షేర్ ధర కంటే లాభదాయకత మరియు వృద్ధిపై దృష్టి పెట్టండి, అని NSE చీఫ్ అన్నారు
నేషనల్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (NSE) MD మరియు CEO ఆశిష్ చౌహాన్, పెరుగుతున్న స్టాక్ ధరల వెనుక పడటం కంటే, దీర్ఘకాలిక వ్యాపార పునాదులు (fundamentals) మరియు స్థిరమైన వృద్ధికి ప్రాధాన్యత ఇవ్వాలని పారిశ్రామికవేత్తలను కోరారు. 9వ JITO ఇంక్యుబేషన్ & ఇన్నోవేషన్ ఫౌండేషన్ (JIIF) డే ఈవెంట్లో మాట్లాడుతూ, మార్కెట్ వాల్యుయేషన్ అనేది కంపెనీ యొక్క అసలు పనితీరుకు ప్రత్యక్ష ప్రతిబింబంగా ఉండాలని చౌహాన్ నొక్కి చెప్పారు.
మార్కెట్ పోకడల కంటే పునాదులకు ప్రాధాన్యత ఇవ్వడం
వ్యాపార విలువ (business value) మరియు మార్కెట్ వాల్యుయేషన్ మధ్య ఉన్న కీలకమైన వ్యత్యాసాన్ని ఆశిష్ చౌహాన్ వివరించారు. పారిశ్రామికవేత్తల ప్రాథమిక లక్ష్యం ఇతరుల ఒత్తిడికి లేదా అస్థిరమైన మార్కెట్ పోకడలకు లోనుకావడం కాకుండా, బలమైన పునాదుల ద్వారా ప్రధాన వ్యాపారాన్ని విస్తరించడం మరియు షేర్ హోల్డర్ల విలువను పెంచడం కావాలని ఆయన వాదించారు.
చౌహాన్ ప్రకారం, కంపెనీ యొక్క షేర్ విలువ సహజంగానే దాని లాభాల మార్గాన్ని అనుసరించాలి. "కంపెనీ లాభం పెరిగితే, షేర్ విలువ కూడా పెరగాలి. వాస్తవ వ్యాపార వృద్ధిని సృష్టించకుండా మీరు విలువను పెంచుతూ ఉండలేరు," అని ఆయన పేర్కొన్నారు. స్థిరమైన ఫలితాలు మరియు ఆర్గానిక్ వృద్ధిపై దృష్టి సారించే కంపెనీలు చివరికి మార్కెట్ గుర్తింపును పొందుతాయని ఆయన తెలిపారు.
పబ్లిక్ మార్కెట్ల వాల్యుయేషన్ ప్రయోజనం
ప్రైవేట్ సంస్థ నుండి లిస్టెడ్ కంపెనీగా మారడం వల్ల కలిగే అతి ముఖ్యమైన ప్రయోజనాలలో ఒకటి వాల్యుయేషన్లో వచ్చే భారీ పెరుగుదల. ప్రైవేట్ బ్యాలెన్స్ షీట్లు చేరుకోలేని స్థాయి క్యాపిటలైజేషన్తో పబ్లిక్ మార్కెట్లు లాభదాయకమైన వ్యాపారాలకు ప్రతిఫలాన్ని ఇస్తాయని చౌహాన్ పేర్కొన్నారు.
ఉదాహరణకు, సంవత్సరానికి ₹2 కోట్ల లాభం పొందే కంపెనీ, లిస్ట్ అయిన తర్వాత ₹40 నుండి ₹50 కోట్ల మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ను కలిగి ఉండవచ్చని ఆయన ఒక సందర్భాన్ని ఉదహరించారు. ఈ మల్టిప్లైయర్ ఎఫెక్ట్ (multiplier effect) ప్రమోటర్లకు కొత్త మూలధనాన్ని సేకరించడానికి, వ్యూహాత్మక భాగస్వాములను చేర్చుకోవడానికి మరియు కార్యకలాపాలను వేగంగా విస్తరించడానికి అవసరమైన శక్తిని అందిస్తుంది.
వ్యూహాత్మక వ్యాపార సాధనంగా స్టాక్
కేవలం నిధుల సేకరణ మాత్రమే కాకుండా, లిస్టెడ్ సంస్థగా ఉండటం వల్ల కంపెనీకి సొంతంగా ఒక "కరెన్సీ" లభిస్తుందని చౌహాన్ వివరించారు. లిస్టెడ్ ప్రమోటర్ ఇతర వ్యాపారాలను స్వాధీనం చేసుకోవడానికి లేదా అత్యుత్తమ ప్రతిభావంతులను ఆకర్షించడానికి స్టాక్ను ఒక వ్యూహాత్మక ఆస్తిగా ఉపయోగించుకోవచ్చు.
ఇన్ఫోసిస్ యొక్క ప్రారంభ విజయాలను ప్రస్తావిస్తూ, వ్యవస్థాపకులు ఎన్.ఆర్. నారాయణ మూర్తి మరియు నందన్ నిలేకని, కంపెనీ కేవలం సాధారణ జీతాల ద్వారా నియమించుకోలేని అత్యుత్తమ ప్రతిభావంతులను చేర్చుకోవడానికి ఎంప్లాయీ స్టాక్ ఆప్షన్ ప్లాన్స్ (ESOPs)ను ఎలా ఉపయోగించారో ఆయన పేర్కొన్నారు. ఈక్విటీ ద్వారా సిబ్బందిని మరియు భాగస్వాములను రివార్డ్ చేసే ఈ సామర్థ్యం ఒక పరిణతి చెందిన, లిస్టెడ్ సంస్థకు ప్రత్యేకత.
ఆవిష్కరణ మరియు లిస్టింగ్ క్రమశిక్షణ
ఆధునిక పారిశ్రామికవేత్త కోసం ఆవిష్కరణను (innovation) చౌహాన్ పునర్నిర్వచించారు. ఇది కేవలం భారీ సాంకేతిక విప్లవాలకు మాత్రమే పరిమితం కాదని, దానికి బదులుగా రోజువారీ ప్రక్రియలలో చిన్న చిన్న మెరుగుదలల నుండి కూడా ఆవిష్కరణలు రావచ్చు—అంటే, పనులను భిన్నంగా మరియు మెరుగ్గా చేయడం అని ఆయన చెప్పారు.
స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్లో లిస్ట్ అయ్యే ప్రక్రియ చాలా మంది అనుకున్నంత కష్టతరమైనది కాదని ఆయన పేర్కొన్నప్పటికీ, అసలైన సవాలు లిస్టింగ్ తర్వాత వచ్చే దశలో ఉంటుందని హెచ్చరించారు. పబ్లిక్ అయిన తర్వాత, కంపెనీలు దీర్ఘకాలిక విలువను సృష్టించడానికి కంప్లయన్స్ (compliance), గవర్నెన్స్ మరియు పారదర్శకతపై దృష్టి సారిస్తూ కఠినమైన క్రమశిక్షణను పాటించాలి.
ముఖ్య అంశాలు
- వృద్ధి ఆధారిత వాల్యుయేషన్: మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ అనేది వాస్తవ వ్యాపార వృద్ధి మరియు లాభదాయకత వల్ల కలిగే ఫలితం కావాలి, అది స్వతంత్ర లక్ష్యం కాకూడదు.
- లిస్టింగ్ మల్టిప్లైయర్: పబ్లిక్ మార్కెట్లకు మారడం వల్ల కంపెనీ వాల్యుయేషన్ గణనీయంగా పెరగవచ్చు, ఇది కొనుగోళ్లు (acquisitions) మరియు ESOPల ద్వారా ప్రతిభావంతులను నిలుపుకోవడానికి శక్తివంతమైన "కరెన్సీ"ని అందిస్తుంది.
- లిస్టింగ్ అనంతర క్రమశిక్షణ: పబ్లిక్ మార్కెట్లో విజయం సాధించాలంటే గవర్నెన్స్, పారదర్శకత మరియు నిరంతర ప్రక్రియ ఆవిష్కరణల పట్ల దృఢమైన నిబద్ధత అవసరం.