شیئر کی قیمت کے بجائے منافع بخش ہونے اور ترقی پر توجہ دیں، این ایس ای (NSE) کے سربراہ کا کہنا ہے

نیشنل اسٹاک ایکسچینج (NSE) کے ایم ڈی اور سی ای او آشیش چوہان نے کاروباری افراد پر زور دیا ہے کہ وہ بڑھتی ہوئی اسٹاک قیمتوں کے سطحی حصول کے بجائے طویل مدتی کاروباری بنیادوں اور پائیدار ترقی کو ترجیح دیں۔ 9ویں JITO انکیوبیشن اینڈ انوویشن فاؤنڈیشن (JIIF) ڈے ایونٹ میں خطاب کرتے ہوئے، چوہان نے اس بات پر زور دیا کہ مارکیٹ ویلیویشن کمپنی کی اصل کارکردگی کا براہ راست عکس ہونی چاہیے۔

مارکیٹ کے رجحانات کے بجائے بنیادی اصولوں کو ترجیح دینا

آشیش چوہان نے کاروباری قدر (business value) اور مارکیٹ ویلیویشن کے درمیان ایک اہم فرق کو اجاگر کیا۔ انہوں نے دلیل دی کہ ایک کاروباری شخص کا بنیادی مقصد ہم منصبوں کے دباؤ یا مارکیٹ کے اتار چڑھاؤ سے متاثر ہونے کے بجائے مضبوط بنیادوں کے ذریعے بنیادی کاروبار کو وسعت دینا اور شیئر ہولڈرز کی قدر میں اضافہ کرنا ہونا چاہیے۔

چوہان کے مطابق، کمپنی کے شیئر کی قیمت کو قدرتی طور پر اس کے منافع کے راستے کی پیروی کرنی چاہیے۔ انہوں نے کہا، "اگر کمپنی کا منافع بڑھتا ہے، تو شیئر کی قیمت بھی بڑھنی چاہیے۔ آپ اصل کاروباری ترقی کیے بغیر قدر میں اضافہ نہیں کر سکتے۔" انہوں نے نوٹ کیا کہ جو کمپنیاں مستقل نتائج اور قدرتی ترقی (organic growth) پر توجہ مرکوز کرتی ہیں، انہیں آخر کار مارکیٹ کی پہچان حاصل ہوگی۔

پبلک مارکیٹس کا ویلیویشن فائدہ

ایک نجی ادارے سے لسٹڈ کمپنی میں منتقل ہونے کا سب سے بڑا فائدہ ویلیویشن میں ہونے والا زبردست اضافہ ہے۔ چوہان نے نشاندہی کی کہ پبلک مارکیٹس منافع بخش کاروباروں کو ایسی کیپیٹلائزیشن کے ساتھ نوازتی ہیں جس کا مقابلہ نجی بیلنس شیٹس اکثر نہیں کر پاتیں۔

مثال کے طور پر، انہوں نے ایک ایسے منظرنامے کا ذکر کیا جہاں ₹2 کروڑ سالانہ منافع کمانے والی کمپنی لسٹ ہونے کے بعد ₹40 سے ₹50 کروڑ کی مارکیٹ کیپیٹلائزیشن حاصل کر سکتی ہے۔ یہ ملٹی پلائر اثر پروموٹرز کو نیا سرمایہ اکٹھا کرنے، اسٹریٹجک شراکت داروں کو شامل کرنے اور تیزی سے آپریشنز کو وسعت دینے کے لیے ضروری قوت فراہم کرتا ہے۔

اسٹاک بطور اسٹریٹجک کاروباری آلہ

محض فنڈ ریزنگ سے ہٹ کر، چوہان نے وضاحت کی کہ ایک لسٹڈ ادارہ ہونے سے کمپنی کو اپنی ایک "کرنسی" مل جاتی ہے۔ ایک لسٹڈ پروموٹر دوسرے کاروباروں کے حصول یا اعلیٰ درجے کے ٹیلنٹ کو راغب کرنے کے لیے اسٹاک کو ایک اسٹریٹجک اثاثے کے طور پر استعمال کر سکتا ہے۔

انہوں نے انفوسس (Infosys) کی ابتدائی کامیابی کا حوالہ دیتے ہوئے بتایا کہ کس طرح بانیوں این آر نارائن مورتھی اور نندن نائلیکنی نے ایمپلائی اسٹاک آپشن پلانز (ESOPs) کا استعمال کرتے ہوئے اعلیٰ معیار کے ٹیلنٹ کو بھرتی کیا، جسے کمپنی شاید صرف روایتی تنخواہوں کے ذریعے برداشت نہ کر پاتی۔ ایکویٹی کے ذریعے عملے اور شراکت داروں کو نوازنے کی یہ صلاحیت ایک پختہ، لسٹڈ تنظیم کی علامت ہے۔

جدت طرازی اور لسٹنگ کا نظم و ضبط

چوہان نے جدید کاروباری افراد کے لیے جدت طرازی (innovation) کی نئی تعریف بھی کی، اور کہا کہ یہ صرف بڑی تکنیکی پیش رفتوں تک محدود نہیں ہے۔ اس کے بجائے، جدت روزمرہ کے عمل میں چھوٹی، بتدریج بہتری سے بھی پیدا ہو سکتی ہے—بنیادی طور پر، چیزوں کو مختلف اور بہتر طریقے سے کرنا۔

اگرچہ انہوں نے نوٹ کیا کہ اسٹاک ایکسچینج پر لسٹ ہونے کا عمل اتنا مشکل نہیں ہے جتنا کہ بہت سے لوگ سمجھتے ہیں، لیکن انہوں نے خبردار کیا کہ اصل چیلنج لسٹنگ کے بعد کے مرحلے میں ہے۔ ایک بار عوامی (public) ہونے کے بعد، کمپنیوں کو طویل مدتی ویلیو کی تخلیق کو برقرار رکھنے کے لیے تعمیل (compliance)، گورننس اور شفافیت پر بھرپور توجہ دیتے ہوئے سخت نظم و ضبط برقرار رکھنا چاہیے۔

اہم نکات

  • ترقی پر مبنی ویلیویشن: مارکیٹ کیپیٹلائزیشن اصل کاروباری ترقی اور منافع بخش ہونے کا ایک ضمنی نتیجہ ہونی چاہیے، نہ کہ کوئی الگ سے مقرر کردہ ہدف۔
  • لسٹنگ ملٹی پلائر: پبلک مارکیٹس میں منتقل ہونا کمپنی کی ویلیویشن میں کئی گنا اضافہ کر سکتا ہے، جو حصول (acquisitions) اور ESOPs کے ذریعے ٹیلنٹ کو برقرار رکھنے کے لیے ایک طاقتور "کرنسی" فراہم کرتا ہے۔
  • لسٹنگ کے بعد کا نظم و ضبط: پبلک مارکیٹ میں کامیابی کے لیے گورننس، شفافیت اور مسلسل عمل کی جدت طرازی کے لیے پختہ عزم کی ضرورت ہوتی ہے۔