Ngành Tài chính ở Điểm rơi Lý tưởng và Quốc phòng là Khoản đầu tư Cấu trúc: Triển vọng Thị trường

Chuyên gia thị trường Dharmesh Kant từ Cholamandalam Securities dự báo một đợt hồi phục nhẹ xuyên suốt tháng 6 và tháng 7, trong đó các cổ phiếu tài chính sẵn sàng dẫn dắt giai đoạn tăng trưởng tiếp theo của thị trường. Mặc dù dự kiến sẽ có sự chuyển dịch giữa các nhóm ngành, ông Kant nhấn mạnh rằng tăng trưởng tín dụng và biên lợi nhuận cải thiện sẽ giúp ngành ngân hàng trở thành đối tượng hưởng lợi chính từ các động lực kinh tế hiện tại.

Tài chính: Động lực Cốt lõi cho Đợt hồi phục Tiếp theo

Theo ông Kant, các tổ chức tài chính hiện đang ở "điểm rơi lý tưởng" nhờ sự kết hợp giữa tăng trưởng tín dụng lành mạnh, biên lãi thuần (NIM) cải thiện và tăng trưởng thu nhập lãi thuần (NII) mạnh mẽ. Ngay cả khả năng tăng lãi suất cũng được xem là một lợi thế tiềm năng cho lĩnh vực này thay vì là một yếu tố cản trở.

Triển vọng của ngành tài chính còn được củng cố thêm bởi sự phục hồi trong mảng cho vay vi tài chính và chi phí huy động vốn thấp hơn. Quan trọng hơn, ông Kant tin rằng các cơ chế hỗ trợ của chính phủ đã sẵn sàng để ngăn chặn sự suy giảm đáng kể về chất lượng tài sản, tạo ra một mạng lưới an toàn ngay cả khi các điều kiện kinh tế vĩ mô gặp phải những trở ngại.

Quốc phòng và Y tế: Những "Vịnh tránh bão" Phòng thủ trước Rủi ro Mùa mưa

Trong khi thị trường đang tìm kiếm một "đợt hồi phục tạm thời" trong ngắn hạn, mùa mưa vẫn là một biến số quan trọng. Ông Kant cảnh báo rằng các hình thái lượng mưa có thể gây ra sự biến động, khiến các doanh nghiệp hướng tới tiêu dùng và ngành kim loại trở thành những lựa chọn rủi ro. Để giảm thiểu điều này, ông khuyến nghị chuyển hướng sang các ngành "ít bị ảnh hưởng":

• Quốc phòng: Được xem là một câu chuyện tăng trưởng mang tính cấu trúc, được thúc đẩy bởi dòng đơn hàng mạnh mẽ và xu hướng nội địa hóa ngày càng tăng. Ông Kant gợi ý tiềm năng tăng giá từ 40% đến 50% trong tầm nhìn từ hai đến ba năm. Các cổ phiếu tiêu biểu bao gồm Hindustan Aeronautics Limited (HAL), Bharat Electronics Limited (BEL) và Mazagon Dock Shipbuilders. Ông đặc biệt lưu ý chương trình tàu ngầm P75 là một cơ hội trị giá ₹1 lakh crore tiềm năng cho Mazagon Dock.
• Y tế: Ngành này, bao gồm các chuỗi bệnh viện, chẩn đoán và nhà thuốc, được kỳ vọng sẽ duy trì sự ổn định bất kể những biến động kinh tế liên quan đến mùa mưa.

Các ngành cần tránh: Dầu khí, Sơn và Tiêu dùng

Kant duy trì quan điểm thận trọng hoặc tiêu cực đối với một số lĩnh vực then chốt. Ông gọi ngành dầu khí—bao gồm cả các công ty dầu khí thượng nguồn và hạ nguồn (OMCs)—là một "ngành đang thoái trào" (sunset sector), đồng thời khuyên các nhà đầu tư nên tránh xa bất chấp sự biến động của giá dầu thô. Ông cũng dự báo giá dầu thô sẽ còn giảm thêm nếu xuất khẩu dầu của Iran quay trở lại thị trường toàn cầu.

Trong mảng tiêu dùng, ông gợi ý nên tránh các cổ phiếu ngành sơn đắt đỏ do định giá cao. Thay vào đó, ông ưu tiên các nhà sản xuất lốp xe hơn là các công ty sơn. Ông lưu ý rằng các công ty lốp xe sẽ được hưởng lợi từ giá cao su ổn định và chi phí dầu thô giảm, cùng với sự hỗ trợ từ nhu cầu ô tô tăng trưởng tốt.

Các điểm chính cần lưu ý

• Sự thống trị của ngành tài chính: Các ngân hàng và tổ chức tài chính đang ở vị thế tốt nhất để tăng trưởng nhờ biên lãi thuần (NIMs) được cải thiện, nhu cầu tín dụng mạnh mẽ và phân khúc tài chính vi mô đang phục hồi.
• Quốc phòng là một lựa chọn dài hạn: Ngành quốc phòng mang lại tiềm năng tăng trưởng cấu trúc đáng kể (ước tính khoảng 40-50% trong vòng 2-3 năm) nhờ lượng đơn đặt hàng khổng lồ và các nỗ lực nội địa hóa.
• Độ nhạy cảm với mùa mưa: Các nhà đầu tư nên phòng ngừa rủi ro biến động liên quan đến mùa mưa bằng cách tránh các cổ phiếu tiêu dùng và kim loại, thay vào đó hãy chọn các lĩnh vực ít bị ảnh hưởng như y tế và quốc phòng.