Nhóm Tài chính ở vị thế thuận lợi, Quốc phòng là lựa chọn mang tính cấu trúc: Dharmesh Kant

Chuyên gia thị trường Dharmesh Kant từ Cholamandalam Securities cho rằng các cổ phiếu tài chính đang sẵn sàng dẫn dắt đợt tăng trưởng tiếp theo của thị trường, nhờ vào sự tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ và biên lợi nhuận đang được cải thiện. Mặc dù một đợt hồi phục ngắn hạn được kỳ vọng sẽ diễn ra trong suốt tháng 6 và tháng 7, nhưng quỹ đạo chung của thị trường sẽ phụ thuộc lớn vào tiến trình của mùa mưa và các biến số kinh tế.

Nhóm Tài chính: Động lực dẫn dắt sự phục hồi của thị trường

Theo ông Kant, lĩnh vực tài chính hiện đang ở "điểm rơi lý tưởng", khiến nó trở thành đối tượng hưởng lợi chính từ đợt tăng giá tiếp theo. Khác với các chu kỳ trước, các tổ chức tài chính ngày nay có khả năng chống chịu tốt hơn nhờ biên lãi thuần (NIMs) được cải thiện và động lực tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ.

Một yếu tố quan trọng tạo nên sự lạc quan này là sự phục hồi trong mảng cho vay tài chính vi mô và sự hiện diện của chi phí huy động vốn thấp hơn. Ông Kant lưu ý rằng ngay cả khi lãi suất tăng, lĩnh vực này vẫn sẽ được hưởng lợi từ môi trường lãi suất đang thay đổi. Hơn nữa, ông bày tỏ sự tin tưởng rằng các cơ chế hỗ trợ của chính phủ sẽ ngăn chặn sự suy giảm đáng kể về chất lượng tài sản, ngay cả khi nền kinh tế nói chung trải qua sự chậm lại.

Quốc phòng và Y tế: Các lựa chọn tăng trưởng mang tính cấu trúc

Trong khi các lĩnh vực liên quan đến tiêu dùng phải đối mặt với sự không chắc chắn, ông Kant xác định Quốc phòng và Y tế là các lĩnh vực "được bảo vệ", ít chịu ảnh hưởng bởi sự biến động liên quan đến mùa mưa.

Đặc biệt, lĩnh vực quốc phòng được xem là một câu chuyện tăng trưởng cấu trúc dài hạn, được thúc đẩy bởi dòng đơn hàng khổng lồ và nỗ lực nội địa hóa. Ông Kant nhấn mạnh tiềm năng tăng giá từ 40% đến 50% trong lĩnh vực này trong tầm nhìn hai đến ba năm. Ông đặc biệt chỉ ra:

Trong lĩnh vực y tế, ông Kant vẫn giữ thái độ lạc quan trên mọi phương diện, bao gồm các chuỗi bệnh viện, chẩn đoán và phân khúc dược phẩm.

Cảnh báo theo ngành: Tránh nhóm Dầu khí và Sơn đắt đỏ

Mặc dù giá dầu thô đang giảm, Kant vẫn duy trì triển vọng tiêu cực đối với các nhà sản xuất và lọc dầu (OMCs), phân loại họ vào nhóm "ngành đang thoái trào". Ông cảnh báo rằng nếu xuất khẩu dầu của Iran quay trở lại thị trường toàn cầu một cách tự do hơn, tình trạng dư thừa nguồn cung có thể đẩy giá dầu thô xuống thấp hơn nữa, gây tác động thêm đến các công ty này.

Xét về những bên hưởng lợi gián tiếp từ việc giá dầu thấp hơn, Kant ưu tiên các nhà sản xuất lốp xe hơn là các công ty sơn. Mặc dù cổ phiếu ngành sơn có thể hưởng lợi từ nguyên liệu thô rẻ hơn, ông tin rằng chúng vẫn đang được định giá ở mức cao. Ngược lại, các công ty lốp xe được hỗ trợ bởi nhu cầu ô tô ổn định và giá cao su đang dần ổn định, mang lại một lựa chọn hấp dẫn hơn về mặt cơ bản.

Các điểm chính cần lưu ý