ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲਜ਼ ਸਹੀ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ, ਡਿਫੈਂਸ ਇੱਕ ਢਾਂਚਾਗਤ ਦਾਅ: ਧਰਮੇਸ਼ ਕਾਂਤ
Cholamandalam Securities ਦੇ ਮਾਰਕੀਟ ਮਾਹਰ ਧਰਮੇਸ਼ ਕਾਂਤ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਹੈ ਕਿ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਬਿਹਤਰ ਮਾਰਜਿਨਾਂ ਕਾਰਨ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਸਟਾਕਸ ਅਗਲੀ ਮਾਰਕੀਟ ਰੈਲੀ ਦੀ ਅਗਵਾਈ ਕਰਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਜੂਨ ਅਤੇ ਜੁਲਾਈ ਤੱਕ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਰਾਹਤ ਰੈਲੀ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਪਰ ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ ਵਿਆਪਕ ਰੁਝਾਨ ਮਾਨਸੂਨ ਦੀ ਪ੍ਰਗਤੀ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਵੇਰੀਏਬਲਜ਼ 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ।
ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲਜ਼: ਮਾਰਕੀਟ ਰਿਕਵਰੀ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਕ
ਕਾਂਤ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਸੈਕਟਰ ਇਸ ਸਮੇਂ ਇੱਕ "ਸਵੀਟ ਸਪੌਟ" (ਸਹੀ ਸਥਿਤੀ) ਵਿੱਚ ਹੈ, ਜੋ ਇਸਨੂੰ ਅਗਲੀ ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਜਾਣ ਵਾਲੀ ਲਹਿਰ ਦਾ ਮੁੱਖ ਲਾਭਪਾਤਰੀ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਚੱਕਰਾਂ ਦੇ ਉਲਟ, ਬਿਹਤਰ ਹੋ ਰਹੇ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਮਾਰਜਿਨਜ਼ (NIMs) ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਿਕਾਸ ਕਾਰਨ ਅੱਜ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਵਧੇਰੇ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਹਨ।
ਇਸ ਉਤਸ਼ਾਹ ਦਾ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਾਰਨ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨੈਂਸ ਲੈਂਡਿੰਗ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਅਤੇ ਘੱਟ ਫੰਡਿੰਗ ਲਾਗਤਾਂ ਦੀ ਮੌਜੂਦਗੀ ਹੈ। ਕਾਂਤ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਜੇਕਰ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੁੰਦਾ ਵੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਵੀ ਇਹ ਸੈਕਟਰ ਬਦਲਦੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਮਾਹੌਲ ਤੋਂ ਲਾਭ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰੇਗਾ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਭਰੋਸਾ ਜਤਾਇਆ ਕਿ ਸਰਕਾਰੀ ਸਹਾਇਤਾ ਪ੍ਰਣਾਲੀਆਂ ਐਸੇਟ ਕੁਆਲਿਟੀ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨੂੰ ਰੋਕਣਗੀਆਂ, ਭਾਵੇਂ ਵਿਆਪਕ ਆਰਥਿਕਤਾ ਵਿੱਚ ਮੰਦੀ ਆਵੇ।
ਡਿਫੈਂਸ ਅਤੇ ਹੈਲਥਕੇਅਰ: ਢਾਂਚਾਗਤ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਖੇਤਰ
ਜਿੱਥੇ ਖਪਤ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਸੈਕਟਰ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਉੱਥੇ ਕਾਂਤ ਨੇ ਡਿਫੈਂਸ ਅਤੇ ਹੈਲਥਕੇਅਰ ਨੂੰ "ਸੁਰੱਖਿਅਤ" ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਜੋਂ ਪਛਾਣਿਆ ਹੈ ਜੋ ਮਾਨਸੂਨ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਤੋਂ ਘੱਟ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੁੰਦੇ ਹਨ।
ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਡਿਫੈਂਸ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਵੱਡੇ ਆਰਡਰਾਂ ਦੀ ਆਮਦ ਅਤੇ ਸਵਦੇਸ਼ੀਕਰਨ (indigenisation) ਦੇ ਯਤਨਾਂ ਕਾਰਨ ਇੱਕ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਢਾਂਚਾਗਤ ਵਿਕਾਸ ਕਹਾਣੀ ਵਜੋਂ ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਕਾਂਤ ਨੇ ਦੋ ਤੋਂ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ 40% ਤੋਂ 50% ਤੱਕ ਵਾਧੇ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇਹਨਾਂ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕੀਤਾ:
- Hindustan Aeronautics Limited (HAL): ਭਾਰਤ ਅਤੇ ਫਰਾਂਸ ਵਿਚਕਾਰ ਵਧੇ ਹੋਏ ਏਰੋਸਪੇਸ ਸਹਿਯੋਗ ਤੋਂ ਲਾਭ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।
- Mazagon Dock Shipbuilders: ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ-75 ਸਬਮਰੀਨ ਪ੍ਰੋਗਰਾਮ ਦੀ ਭਾਰੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ₹1 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦੇ ਮੌਕੇ ਦਾ ਪ੍ਰਤੀਨਿਧ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।
- Bharat Electronics Limited (BEL): ਚੱਲ ਰਹੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਆਰਡਰ ਫਲੋਅ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਖਿਡਾਰੀ ਵਜੋਂ।
ਹੈਲਥਕੇਅਰ ਦੇ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ, ਕਾਂਤ ਹਸਪਤਾਲਾਂ ਦੀਆਂ ਚੇਨਾਂ, ਡਾਇਗਨੌਸਟਿਕਸ ਅਤੇ ਫਾਰਮੇਸੀ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ ਸਮੇਤ ਸਾਰੇ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸਕਾਰਾਤਮਕ (bullish) ਹਨ।
ਸੈਕਟੋਰਲ
ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਡਿੱਗਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕਾਂਟ ਤੇਲ ਉਤਪਾਦਕਾਂ ਅਤੇ ਰਿਫਾਈਨਰਾਂ (OMCs) ਬਾਰੇ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਰੱਖਦੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ "sunset sector" ਵਜੋਂ ਸ਼੍ਰੇਣੀਬੱਧ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਕਿ ਜੇਕਰ ਇਰਾਨੀ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਬਰਾਮਦੀਆਂ ਵਿਸ਼ਵ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਸੁਤੰਤਰ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਵਾਪਸ ਆਉਂਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਸਪਲਾਈ ਦੀ ਵਾਧੂ ਮਾਤਰਾ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵੀ ਹੇਠਾਂ ਲੈ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਹਨਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ 'ਤੇ ਹੋਰ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪਵੇਗਾ।
ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਘਟੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਅਸਿੱਧੇ ਲਾਭਪਾਤਰੀਆਂ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ, ਕਾਂਟ ਪੇਂਟ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਬਜਾਏ ਟਾਇਰ ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਪੇਂਟ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੂੰ ਸਸਤੇ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਤੋਂ ਫਾਇਦਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਉਹਨਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਉਹਨਾਂ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ (valuation) ਅਜੇ ਵੀ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਟਾਇਰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਆਟੋਮੋਬਾਈਲ ਮੰਗ ਅਤੇ ਸਥਿਰ ਹੋ ਰਹੀਆਂ ਰਬੜ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਵਧੇਰੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਫੰਡਾਮੈਂਟਲ ਮੌਕਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ।
ਮੁੱਖ ਨਿਚੋੜ
- ਵਿੱਤੀ ਦਬਦਬਾ: ਮਜ਼ਬੂਤ NIMs, ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਮੰਗ ਅਤੇ ਸੁਧਰ ਰਹੇ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ ਸੈਕਟਰਾਂ ਕਾਰਨ ਬੈਂਕ ਅਤੇ NBFCs ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਗਵਾਈ ਕਰਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹਨ।
- ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਰੱਖਿਆ ਖੇਤਰ 'ਤੇ ਦਾਅ: ਰੱਖਿਆ ਖੇਤਰ ਵੱਡੇ ਆਰਡਰਾਂ ਅਤੇ ਸਵਦੇਸ਼ੀਕਰਨ (indigenisation) ਕਾਰਨ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੰਰਚਨਾਤਮਕ ਵਾਧਾ (2-3 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ 40-50%) ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ।
- ਰਣਨੀਤਕ ਸਾਵਧਾਨੀ: ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਤੇਲ ਉਤਪਾਦਕਾਂ, ਧਾਤਾਂ (metals) ਅਤੇ ਉੱਚ-ਮੁਲਾਂਕਣ ਵਾਲੇ ਖਪਤ/ਪੇਂਟ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੇ ਸਬੰਧ ਵਿੱਚ ਸਾਵਧਾਨ ਰਹਿਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਮਾਨਸੂਨ ਦੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ।