美国 5 月通胀率飙升至 4% 以上，引发美联储加息担忧

受中东地缘政治紧张局势的主要驱动，美国通胀率三年来首次突破 4% 的门槛。个人消费支出 (PCE) 物价指数的这一飙升，再次引发了关于美联储是否会在今年晚些时候进一步加息的辩论。

PCE 通胀率创三年新高

根据商务部经济分析局 (Bureau of Economic Analysis) 的最新数据，截至 5 月的 12 个月内，PCE 物价通胀率飙升了 4.1%。这标志着最大幅度的增长，也是该指数自 2023 年 4 月以来首次突破 4.0% 的关口。这一读数符合路透社经济学家的预测，他们此前预计涨幅为 4.1%。

此次飙升的主要催化剂是能源市场的波动。由美国领导的涉及伊朗的冲突导致对霍尔木兹海峡的控制力增强，推高了汽油价格。然而，随着美伊之间达成初步和平协议，油价随后回落至战前水平，这使得一些分析师认为通胀可能已在 5 月见顶。

商品与服务之间的拉锯战

虽然能源价格下跌最终可能会抑制商品部门的通胀，但经济学家警告称，“服务业通胀”仍然是一个棘手的挑战。BMO Capital Markets 的首席美国经济学家 Scott Anderson 指出，上个月服务业通胀实际上高于商品通胀。这表明，即使油价趋于稳定，整体生活成本可能仍将在较长一段时间内维持在高位。

核心 PCE 通胀率（剔除波动较大的食品和能源成分）在 5 月上升了 0.3%，而 4 月的增幅也为 0.3%。美联储密切监测这一核心指标以实现其 2% 的目标，