പുതിയ ലിക്വിഡേഷൻ നിയമങ്ങളിലൂടെ AIF വിച്ഛേദിക്കൽ പ്രക്രിയ SEBI ലളിതമാക്കുന്നു

Alternative Investment Funds (AIFs) അവയുടെ വിഭജന ഘട്ടത്തിൽ പ്രവർത്തനപരമായ വഴക്കം (operational flexibility) നൽകുന്നതിനായി സെക്യൂരിറ്റീസ് ആൻഡ് എക്സ്ചേഞ്ച് ബോർഡ് ഓഫ് ഇന്ത്യ (SEBI) സുപ്രധാനമായ നിയന്ത്രണ മാറ്റങ്ങൾ കൊണ്ടുവന്നിരിക്കുന്നു. ഫണ്ടുകളുടെ ഔദ്യോഗിക കാലാവധിക്ക് ശേഷവും ലിക്വിഡേഷൻ വരുമാനം നിലനിർത്താൻ അനുവദിക്കുന്നതിലൂടെ, നിയമപരവും നികുതി സംബന്ധവുമായ ക്ലോസറുകളിലെ പ്രായോഗിക സങ്കീർണ്ണതകൾ പരിഹരിക്കാനാണ് റെഗുലേറ്റർ ലക്ഷ്യമിടുന്നത്.

ലിക്വിഡേഷൻ വരുമാനം നിലനിർത്തുന്നതിലെ വഴക്കം

പുതുതായി ഭേദഗതി ചെയ്ത SEBI (Alternative Investment Funds) റെഗുലേഷൻസ് പ്രകാരം, AIF-കൾക്കോ അവയുടെ പ്രത്യേക സ്കീമുകൾക്കോ അനുവദനീയമായ ഫണ്ട് കാലാവധി കഴിഞ്ഞാലും ലിക്വിഡേഷൻ വരുമാനം കൈവശം വെക്കാൻ ഇപ്പോൾ അനുമതിയുണ്ട്. അപ്രതീക്ഷിത ബാധ്യതകൾ ഉണ്ടാകുമ്പോൾ മൂലധനം അകാലത്തിൽ വിതരണം ചെയ്യുന്നത് തടയാനാണ് ഈ നീക്കം രൂപകൽപ്പന ചെയ്തിരിക്കുന്നത്.

SEBI സർക്കുലർ അനുസരിച്ച്, മൂന്ന് പ്രത്യേക സാഹചര്യങ്ങളിൽ ഫണ്ടുകൾക്ക് ഈ വരുമാനം നിലനിർത്താം:

  1. നിയമപരമോ നിയന്ത്രണപരമോ ആയ ആവശ്യങ്ങൾ: ബാധ്യതകൾ പൂർണ്ണമായും വ്യക്തമാകാത്ത സാഹചര്യത്തിലും, നികുതി അധികൃതർ, റെഗുലേറ്റർമാർ, നിയമപാലകർ അല്ലെങ്കിൽ കോടതികൾ എന്നിവരിൽ നിന്ന് ഫണ്ടിന് വ്യവഹാര നോട്ടീസുകളോ ആവശ്യങ്ങളോ ലഭിച്ചിട്ടുണ്ടെങ്കിൽ.
  2. പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന ബാധ്യതകൾക്കായി നിക്ഷേപകരുടെ സമ്മതം: ഭാവിയിൽ പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന ബാധ്യതകൾക്കായി ഫണ്ട് നിലനിർത്താൻ ഫണ്ട് മാനേജർമാർ കുറഞ്ഞത് 75 ശതമാനം നിക്ഷേപകരുടെ (മൂല്യം അനുസരിച്ച്) സമ്മതം നേടിയാൽ. ഇത്തരം സന്ദർഭങ്ങളിൽ, മാനേജർമാർ കൃത്യമായ തുകയും നിലനിർത്തേണ്ട ഏകദേശ കാലയളവും വെളിപ്പെടുത്തേണ്ടതുണ്ട്.
  3. ബാക്കി വരുന്ന പ്രവർത്തന ചെലവുകൾ: ഫണ്ടിന്റെ അനുവദനീയമായ കാലാവധി അവസാനിച്ചതിന് ശേഷം മൂന്ന് വർഷത്തിൽ കൂടാത്ത കാലയളവിലേക്ക്, വിച്ഛേദിക്കൽ പ്രക്രിയയുമായി ബന്ധപ്പെട്ട ചെലവുകൾക്കായി ഇത് ഉപയോഗിക്കാം.

'ഇനൊപ്പറേറ്റീവ് ഫണ്ട്' (Inoperative Fund) പദവി അവതരിപ്പിക്കുന്നു

ഈ സംവിധാനം കൂടുതൽ കാര്യക്ഷമമാക്കുന്നതിനായി, SEBI 'ഇനൊപ്പറേറ്റീവ് ഫണ്ട്' (Inoperative Fund) എന്നറിയപ്പെടുന്ന ഒരു പുതിയ വിഭാഗം അവതരിപ്പിച്ചിട്ടുണ്ട്. തങ്ങളുടെ എല്ലാ നിക്ഷേപങ്ങളും ലിക്വിഡേറ്റ് ചെയ്തെങ്കിലും, ലിക്വിഡേഷൻ വരുമാനം കൈവശം വെക്കുന്നതോ അല്ലെങ്കിൽ നിയമനടപടികളുടെ ഫലം കാത്തുനിൽക്കുന്നതിനിടെ രജിസ്റ്റർ ചെയ്ത നിലയിൽ തുടരുന്നതോ ആയ AIF-കൾക്ക് വേണ്ടിയുള്ളതാണ് ഈ പദവി.

പണം കൈവശം വെച്ചുകൊണ്ട് തന്നെ രജിസ്ട്രേഷൻ ഉപേക്ഷിക്കാൻ ഉദ്ദേശിക്കുന്ന ഒരു AIF-ന് ഈ 'Inoperative Fund' സ്റ്റാറ്റസിനായി അപേക്ഷിക്കാം. എന്നിരുന്നാലും, ദുരുപയോഗം തടയുന്നതിനായി ഇതിനോടൊപ്പം കർശനമായ നിയന്ത്രണങ്ങളുണ്ട്:

കംപ്ലയൻസ് ആൻഡ് റിപ്പോർട്ടിംഗ് നിർബന്ധിതങ്ങൾ

പുതിയ ചട്ടക്കൂട് ചില ഭരണപരമായ ഭാരങ്ങൾ കുറയ്ക്കുമ്പോഴും, നിർബന്ധിത റിപ്പോർട്ടിംഗിലൂടെ കർശനമായ മേൽനോട്ടം നിലനിർത്തുന്നു. സുതാര്യത ഉറപ്പാക്കുന്നതിനായി, ഫണ്ട് നിലനിർത്തുന്ന AIF-കളും 'Inoperative Funds' ആയി തരംതിരിച്ചിട്ടുള്ളവരും നിലനിർത്തുന്ന പണത്തെക്കുറിച്ചും കുടിശ്ശികയുള്ള ബാധ്യതകളെക്കുറിച്ചും വിശദമാക്കുന്ന വാർഷിക റിപ്പോർട്ട് സമർപ്പിക്കേണ്ടതുണ്ട്. ഓരോ സാമ്പത്തിക വർഷവും അവസാനിച്ചതിന് ശേഷം 30 ദിവസത്തിനുള്ളിൽ ഈ റിപ്പോർട്ട് SEBI-ക്കും നിക്ഷേപകർക്കും സമർപ്പിക്കണം.

പ്രവർത്തനം അവസാനിപ്പിക്കുന്ന ഫണ്ടുകളുടെ കംപ്ലയൻസ് ഭാരം കുറയ്ക്കുന്നതിനായി, പാദവാർഷികവും വാർഷികവുമായ പ്രവർത്തന റിപ്പോർട്ടുകൾ, പെർഫോമൻസ് ബെഞ്ച്മാർക്കിംഗ് വെളിപ്പെടുത്തലുകൾ, പ്രധാന നിക്ഷേപ ഉദ്യോഗസ്ഥർക്കുള്ള ചില സർട്ടിഫിക്കേഷൻ ആവശ്യകതകൾ എന്നിവയുൾപ്പെടെയുള്ള പല കാര്യങ്ങളിൽ നിന്നും SEBI ഇൻഓപ്പറേറ്റീവ് ഫണ്ടുകളെ ഒഴിവാക്കിയിട്ടുണ്ട്. ഈ പുതിയ നിയമങ്ങൾ ഉടനടി പ്രാബല്യത്തിൽ വരുന്നു, കൂടാതെ 1996 റെഗുലേഷനുകൾ പ്രകാരം രജിസ്റ്റർ ചെയ്ത വെഞ്ചർ ക്യാപിറ്റൽ ഫണ്ടുകൾക്കും ഇത് ബാധകമാണ്.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ