SEBI 通过新清算规则简化 AIF 清算流程
印度证券交易委员会 (SEBI) 引入了重大的监管变革，旨在为另类投资基金 (AIF) 在解散阶段提供运营灵活性。通过允许基金在官方存续期结束后仍保留清算所得，监管机构正在解决法律和税务结项过程中遇到的实际复杂问题。
保留清算所得的灵活性
根据新修订的《SEBI (另类投资基金) 条例》，AIF 或其特定计划现在被允许在允许的基金存续期结束后仍持有清算所得。此举旨在防止在出现不可预见的义务时过早分配资本。
根据 SEBI 的通函，基金可以在以下三种特定条件下保留这些所得：
- 法律或监管要求： 如果基金收到了来自税务机关、监管机构、执法部门或法院的诉讼通知或要求，即使相关债务尚未完全确定。
- 针对预期负债的投资者同意： 如果基金管理人获得至少 75% 投资者（按价值计算）的同意，以保留资金应对预期的未来负债。在这种情况下，管理人必须披露具体金额和预计的保留期限。
- 剩余运营费用： 用于支付与清算过程相关的成本，前提是保留期限自基金允许存续期结束起不超过三年。
引入“非活跃基金”状态
为了进一步优化生态系统，SEBI 引入了一个名为“非活跃基金 (Inoperative Fund)”的新类别。这一状态专门针对那些已经清算了所有投资，但由于需要保留所得资金或正在等待法律诉讼结果而继续保持注册状态的 AIF。
拟在仍持有此类资金的情况下注销注册的 AIF 可以申请“非运营基金”状态。然而，为了防止滥用，这伴随着严格的限制：
- 禁止的活动： 严禁此类基金进行任何新投资、发行新计划或收取任何管理费。
- 投资限制： 任何保留资金只能存放于现行 AIF 法规明确允许的金融工具中。
合规与报告要求
虽然新框架减轻了某些行政负担，但它通过强制报告维持了严格的监管。为确保透明度，保留资金的 AIF 以及被归类为“非运营基金”的 AIF 必须提交一份详细说明保留资金和未结负债的年度报告。该报告必须在每个财政年度结束后 30 天内提交给 SEBI 和投资者。
为了减轻清算中基金的合规负担，SEBI 已免除了“非运营基金”的若干要求，例如季度和年度活动报告、业绩基准披露，以及对关键投资人员的某些认证要求。这些新规则立即生效，并同样适用于根据 1996 年法规注册的风险投资基金。
核心要点
- 增强的运营灵活性： 在满足特定的投资者同意或监管标准的前提下，AIF 现在可以保留清算所得资金长达三年，以支付运营费用或法律责任。
- 新增“非运营基金”类别： 为已清算的基金创建了一种特殊状态，用于管理剩余义务，允许其在不立即完全关闭的情况下注销注册。
- 严格的监管与限制： 虽然非运营基金的合规负担有所减轻，但它们被严格禁止进行新投资、发行计划或收取管理费。