SEBI упрощает процесс ликвидации AIF с помощью новых правил

Совет по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) ввел значительные регуляторные изменения, направленные на обеспечение операционной гибкости для альтернативных инвестиционных фондов (AIF) на этапе их ликвидации. Позволяя фондам удерживать средства, полученные от ликвидации, сверх их официального срока существования, регулятор решает практические сложности, связанные с юридическим и налоговым закрытием деятельности.

Гибкость в удержании средств от ликвидации

Согласно недавно обновленным Регламентам SEBI (Alternative Investment Funds), AIF или их отдельные схемы теперь имеют право удерживать средства от ликвидации даже после окончания допустимого срока существования фонда. Этот шаг призван предотвратить преждевременное распределение капитала в случае возникновения непредвиденных обязательств.

Согласно циркуляру SEBI, фонды могут удерживать эти средства при соблюдении трех конкретных условий:

  1. Юридические или регуляторные требования: Если фонд получил уведомления о судебных разбирательствах или требования от налоговых органов, регуляторов, правоохранительных органов или судов, даже если обязательства еще не полностью материализовались.
  2. Согласие инвесторов на покрытие ожидаемых обязательств: Если управляющие фондом получают согласие как минимум 75 процентов инвесторов (по стоимости активов) на удержание средств для покрытия ожидаемых будущих обязательств. В таких случаях управляющие должны раскрыть конкретную сумму и предполагаемую продолжительность удержания.
  3. Остаточные операционные расходы: Для покрытия затрат, связанных с процессом ликвидации, при условии, что период удержания не превышает трех лет с момента окончания допустимого срока существования фонда.

Введение статуса «недействующего фонда» (Inoperative Fund)

Для дальнейшей оптимизации экосистемы SEBI ввела новую категорию, известную как «недействующий фонд» (Inoperative Fund). Этот статус предназначен специально для AIF, которые уже ликвидировали все свои инвестиции, но продолжают удерживать средства или остаются зарегистрированными в ожидании исхода судебных разбирательств.

AIF, намеревающийся отказаться от регистрации, сохраняя при этом денежные средства, может подать заявку на получение статуса «Inoperative Fund». Однако это сопряжено со строгими ограничениями во избежание злоупотреблений:

Требования по соблюдению нормативных требований и отчетности

Хотя новая нормативная база снижает определенную административную нагрузку, она сохраняет строгий надзор посредством обязательной отчетности. Для обеспечения прозрачности AIF, удерживающие средства, а также фонды, классифицированные как «Inoperative Funds», должны подавать ежегодный отчет с подробным описанием удерживаемых средств и невыполненных обязательств. Этот отчет должен представляться как в SEBI, так и инвесторам в течение 30 дней после окончания каждого финансового года.

Чтобы снизить нагрузку по соблюдению требований для фондов, находящихся в процессе ликвидации, SEBI освободил Inoperative Funds от ряда требований, таких как ежеквартальные и ежегодные отчеты о деятельности, раскрытие информации о сопоставлении показателей эффективности и определенные требования к сертификации ключевого инвестиционного персонала. Эти новые правила вступают в силу немедленно и также распространяются на Venture Capital Funds, зарегистрированные в соответствии с правилами 1996 года.

Основные выводы