SEBI наделяет AIF правом удерживать средства от ликвидации по истечении срока существования фонда

Совет по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) ввел значимые регуляторные изменения, предоставляющие альтернативным инвестиционным фондам (AIF) большую операционную гибкость в процессе ликвидации. Эти новые правила позволяют фондам удерживать средства от ликвидации даже после окончания их разрешенного срока существования, что гарантирует возможность покрытия непредвиденных обязательств и административных расходов.

Новая структура удержания средств от ликвидации

Согласно измененным Регламентам SEBI (Alternative Investment Funds), AIF или их отдельные схемы теперь могут удерживать средства сверх формального периода ликвидации или распускания при соблюдении трех конкретных условий. Во-первых, если фонд получил уведомления о судебных разбирательствах или требования регуляторов от налоговых органов, правоохранительных органов или судов — даже если обязательства еще не возникли. Во-вторых, если фонд получает согласие как минимум 75% своих инвесторов (по стоимости активов) на удержание средств для покрытия ожидаемых обязательств. В-третьих, если средства необходимы для покрытия остаточных операционных расходов на ликвидацию.

В целях обеспечения прозрачности управляющие фондами должны раскрывать точную сумму, подлежащую удержанию, и предполагаемую продолжительность этого процесса при получении одобрения инвесторов. Для случаев, когда средства удерживаются исключительно для покрытия операционных расходов, SEBI ограничила период удержания максимум тремя годами с момента окончания разрешенного срока существования фонда.

Введение статуса «недействующего фонда» (Inoperative Fund)

Чтобы оптимизировать жизненный цикл фондов, которые завершили свою инвестиционную деятельность, но остаются зарегистрированными по юридическим или административным причинам, SEBI ввела структуру «недействующего фонда» (Inoperative Fund). Этот статус предназначен для AIF, которые ликвидировали все инвестиции, но продолжают удерживать средства или ожидают исхода судебных разбирательств.

AIF, желающий отказаться от регистрации, при этом все еще удерживая средства, может подать заявку на получение статуса «недействующего фонда». Чтобы предотвратить злоупотребления, для таких фондов введены строгие запреты: им запрещено осуществлять новые инвестиции, запускать новые схемы или взимать какие-либо комиссии за управление. Любые удерживаемые средства должны инвестироваться только в инструменты, разрешенные существующими Регламентами AIF.

Требования по соблюдению нормативных актов и отчетности

Хотя новая структура обеспечивает гибкость, она сохраняет строгий надзор. SEBI предоставила «недействующим фондам» (Inoperative Funds) ряд исключений для снижения нагрузки по соблюдению нормативных требований, включая освобождение от подачи квартальных и годовых отчетов о деятельности, раскрытия информации о сравнительном анализе показателей и определенных требований к аудиту меморандумов о частном размещении (PPM).

Тем не менее, подотчетность остается приоритетом. SEBI установила, что как AIF, удерживающие средства, так и фонды, классифицированные как «недействующие фонды», должны представлять ежегодный отчет с подробным описанием удержанных денежных средств и непогашенных обязательств. Этот отчет должен быть подан как в SEBI, так и инвесторам в течение 30 дней после окончания каждого финансового года. Данные правила вступают в силу немедленно и также распространяются на венчурные фонды, зарегистрированные в соответствии с регламентами 1996 года.

Основные выводы