SEBI надає AIF право утримувати кошти від ліквідації після завершення терміну існування фонду

Комісія з цінних паперів та бірж Індії (SEBI) запровадила знакові регуляторні зміни, щоб надати альтернативним інвестиційним фондам (AIF) більшу операційну гнучкість під час процесу ліквідації. Ці нові настанови дозволяють фондам утримувати кошти від ліквідації навіть після завершення дозволеного терміну їхнього існування, що гарантує можливість виконання непередбачених зобов'язань та покриття адміністративних витрат.

Нова структура утримання коштів від ліквідації

Згідно зі зміненими Регламентами SEBI (Alternative Investment Funds), AIF або їхні окремі схеми тепер можуть утримувати кошти понад офіційний період ліквідації або розпуску за трьох конкретних умов. По-перше, якщо фонд отримав судові повідомлення або регуляторні вимоги від податкових органів, правоохоронних органів або судів — навіть якщо зобов'язання ще не набули остаточної форми. По-друге, якщо фонд отримує згоду щонайменше 75% своїх інвесторів (за вартістю) на утримання коштів для покриття очікуваних зобов'язань. По-третє, якщо кошти необхідні для покриття залишкових операційних витрат на ліквідацію.

Для забезпечення прозорості менеджери фондів повинні розкривати точну суму, яку планується утримати, та очікувану тривалість при отриманні згоди інвесторів. Для тих, хто утримує кошти виключно для покриття операційних витрат, SEBI обмежила період утримання максимум трьома роками з моменту закінчення дозволеного терміну існування фонду.

Впровадження статусу «неоперативного фонду» (Inoperative Fund)

Щоб оптимізувати життєвий цикл фондів, які завершили свою інвестиційну діяльність, але залишаються зареєстрованими з юридичних або адміністративних причин, SEBI запровадила структуру «неоперативного фонду» (Inoperative Fund). Цей статус призначений для AIF, які ліквідували всі інвестиції, але продовжують утримувати кошти або очікують на результат судового розгляду.

AIF, який прагне відмовитися від реєстрації, все ще утримуючи кошти, може подати заявку на отримання статусу «неоперативного фонду». Щоб запобігти зловживанням, для таких фондів діють суворі заборони: їм заборонено здійснювати нові інвестиції, запускати нові схеми або стягувати будь-які комісії за управління. Будь-які утримані кошти повинні інвестуватися лише в інструменти, дозволені чинними Регламентами AIF.

Вимоги щодо відповідності регуляторним нормам та звітності

Хоча нова структура забезпечує гнучкість, вона зберігає суворий нагляд. SEBI надав «недіючим фондам» (Inoperative Funds) кілька пільг для зменшення навантаження щодо дотримання нормативних вимог, зокрема звільнення від подання щоквартальних та річних звітів про діяльність, розкриття інформації про порівняльний аналіз ефективності та певних вимог щодо аудиту меморандумів приватного розміщення (PPM).

Однак підзвітність залишається пріоритетом. SEBI зобов'язав як AIF, що утримують кошти, так і ті, що класифікуються як «недіючі фонди» (Inoperative Funds), подавати річний звіт із детальним описом утриманих коштів та невиконаних зобов'язань. Цей звіт має бути поданий як до SEBI, так і інвесторам протягом 30 днів після закінчення кожного фінансового року. Ці правила набувають чинності негайно та також поширюються на фонди венчурного капіталу, зареєстровані відповідно до правил 1996 року.

Основні висновки