SEBI Cho phép các AIF Giữ lại Số tiền Thanh lý Vượt quá Thời hạn Hoạt động của Quỹ

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Ấn Độ (SEBI) đã đưa ra những thay đổi quy định mang tính bước ngoặt nhằm cung cấp cho các Quỹ Đầu tư Thay thế (AIF) sự linh hoạt lớn hơn trong hoạt động trong quá trình giải thể. Các hướng dẫn mới này cho phép các quỹ giữ lại số tiền thu được từ việc thanh lý ngay cả sau khi thời hạn hoạt động cho phép của chúng đã kết thúc, nhằm đảm bảo họ có thể đáp ứng các nghĩa vụ nợ không lường trước được và các chi phí quản lý.

Khung quy định mới về việc Giữ lại Số tiền Thanh lý

Theo các Quy định SEBI (Quỹ Đầu tư Thay thế) đã được sửa đổi, các AIF hoặc các danh mục cụ thể của chúng hiện có thể giữ lại số tiền thu được vượt quá thời hạn thanh lý hoặc giải thể chính thức theo ba điều kiện cụ thể. Thứ nhất, nếu quỹ đã nhận được thông báo kiện tụng hoặc yêu cầu từ cơ quan quản lý từ các cơ quan thuế, cơ quan thực thi pháp luật hoặc tòa án—ngay cả khi các nghĩa vụ nợ chưa phát sinh. Thứ hai, nếu quỹ nhận được sự đồng ý từ ít nhất 75% nhà đầu tư (tính theo giá trị) để giữ lại tiền nhằm đối phó với các nghĩa vụ nợ dự kiến. Thứ ba, nếu các quỹ cần thiết để chi trả cho các chi phí hoạt động giải thể còn lại.

Để đảm bảo tính minh bạch, các nhà quản lý quỹ phải công bố số tiền chính xác cần giữ lại và thời gian ước tính khi xin ý kiến chấp thuận của nhà đầu tư. Đối với những trường hợp giữ lại tiền chỉ nhằm mục đích chi trả các chi phí hoạt động, SEBI đã giới hạn thời hạn giữ lại tối đa là ba năm kể từ khi kết thúc thời hạn hoạt động cho phép của quỹ.

Giới thiệu Trạng thái 'Inoperative Fund' (Quỹ Không hoạt động)

Để tối ưu hóa vòng đời của các quỹ đã hoàn tất các hoạt động đầu tư nhưng vẫn còn đăng ký vì các lý do pháp lý hoặc hành chính, SEBI đã giới thiệu khung quy định 'Inoperative Fund'. Trạng thái này được thiết kế cho các AIF đã thanh lý tất cả các khoản đầu tư nhưng vẫn tiếp tục giữ lại số tiền thu được hoặc đang chờ kết quả kiện tụng.

Một AIF muốn hủy bỏ đăng ký trong khi vẫn còn giữ lại tiền có thể nộp đơn xin trạng thái 'Inoperative Fund' này. Để ngăn chặn việc lạm dụng, các quỹ này phải đối mặt với các lệnh cấm nghiêm ngặt: họ bị cấm thực hiện các khoản đầu tư mới, ra mắt các danh mục mới hoặc thu bất kỳ khoản phí quản lý nào. Bất kỳ số tiền nào được giữ lại chỉ được phép đầu tư vào các công cụ được cho phép theo các Quy định AIF hiện hành.

Tuân thủ Quy định và Các Nghĩa vụ Báo cáo

Mặc dù khung pháp lý mới mang lại sự linh hoạt, nó vẫn duy trì sự giám sát chặt chẽ. SEBI đã dành cho 'Inoperative Funds' một số trường hợp miễn trừ nhằm giảm bớt gánh nặng tuân thủ, bao gồm việc miễn nộp các báo cáo hoạt động hàng quý và hàng năm, công bố so sánh hiệu suất và một số yêu cầu kiểm toán đối với Bản ghi nhớ chào bán riêng lẻ (PPM).

Tuy nhiên, trách nhiệm giải trình vẫn là ưu tiên hàng đầu. SEBI đã quy định rằng cả các AIF đang giữ lại tiền và các quỹ được phân loại là 'Inoperative Funds' đều phải nộp báo cáo hàng năm chi tiết về số tiền được giữ lại và các khoản nợ chưa thanh toán. Báo cáo này phải được nộp cho cả SEBI và các nhà đầu tư trong vòng 30 ngày kể từ ngày kết thúc mỗi năm tài chính. Các quy định này có hiệu lực ngay lập tức và cũng áp dụng cho các Quỹ đầu tư mạo hiểm (Venture Capital Funds) được đăng ký theo các quy định năm 1996.

Các điểm chính cần lưu ý