ఫండ్ కాలపరిమితి ముగిసిన తర్వాత కూడా లిక్విడేషన్ నగదును నిల్వ ఉంచుకోవడానికి SEBI AIFలకు అధికారం ఇచ్చింది

ఆల్టర్నేటివ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ఫండ్స్ (AIFs) ముగింపు ప్రక్రియ (winding-up process) సమయంలో మరింత నిర్వహణ సౌలభ్యాన్ని అందించడానికి సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (SEBI) చారిత్రాత్మకమైన నియంత్రణ మార్పులను ప్రవేశపెట్టింది. ఈ కొత్త మార్గదర్శకాలు, ఫండ్ యొక్క అనుమతించబడిన కాలపరిమితి ముగిసిన తర్వాత కూడా లిక్విడేషన్ నగదును (liquidation proceeds) నిల్వ ఉంచుకోవడానికి అనుమతిస్తాయి, తద్వారా అవి ఊహించని బాధ్యతలను మరియు పరిపాలనా ఖర్చులను తీర్చగలవని నిర్ధారిస్తాయి.

లిక్విడేషన్ నగదును నిల్వ ఉంచుకోవడానికి కొత్త ఫ్రేమ్‌వర్క్

సవరించిన SEBI (Alternative Investment Funds) నిబంధనల ప్రకారం, AIFలు లేదా వాటి నిర్దిష్ట పథకాలు ఇప్పుడు మూడు నిర్దిష్ట పరిస్థితుల కింద అధికారిక లిక్విడేషన్ లేదా రద్దు కాలపరిమితి తర్వాత కూడా నగదును నిల్వ ఉంచుకోవచ్చు. మొదటిది, ఫండ్‌కు పన్ను అధికారులు, చట్ట అమలు సంస్థలు లేదా కోర్టుల నుండి న్యాయపరమైన నోటీసులు లేదా నియంత్రణ డిమాండ్లు అందితే—ఆ బాధ్యతలు ఇంకా ఖరారు కాకపోయినా కూడా. రెండవది, ఊహించిన బాధ్యతల కోసం నిధులను నిల్వ ఉంచుకోవడానికి ఫండ్ తన పెట్టుబడిదారులలో కనీసం 75% మంది (విలువ పరంగా) సమ్మతిని పొందితే. మూడవది, మిగిలి ఉన్న ముగింపు నిర్వహణ ఖర్చులను (residual winding-up operational expenses) భర్తీ చేయడానికి నిధులు అవసరమైతే.

పారదర్శకతను నిర్ధారించడానికి, ఫండ్ మేనేజర్లు పెట్టుబడిదారుల ఆమోదం కోరేటప్పుడు నిల్వ చేయవలసిన ఖచ్చితమైన మొత్తం మరియు అంచనా వేసిన కాలపరిమితిని వెల్లడించాలి. కేవలం నిర్వహణ ఖర్చుల కోసం నిధులను నిల్వ ఉంచుకునే వారికి, ఫండ్ యొక్క అనుమతించబడిన కాలపరిమితి ముగిసినప్పటి నుండి గరిష్టంగా మూడు సంవత్సరాల వరకు మాత్రమే నిల్వ ఉంచే కాలపరిమితిని SEBI పరిమితం చేసింది.

'ఇన్‌ఆపరేటివ్ ఫండ్' (Inoperative Fund) హోదా పరిచయం

తమ పెట్టుబడి కార్యకలాపాలను పూర్తి చేసినప్పటికీ, చట్టపరమైన లేదా పరిపాలనాపరమైన కారణాల వల్ల రిజిస్టర్ అయి ఉన్న ఫండ్ల జీవనచక్రాన్ని (lifecycle) క్రమబద్ధీకరించడానికి, SEBI 'ఇన్‌ఆపరేటివ్ ఫండ్' (Inoperative Fund) ఫ్రేమ్‌వర్క్‌ను ప్రవేశపెట్టింది. ఈ హోదా అనేది తమ పెట్టుబడులన్నింటినీ లిక్విడేట్ చేసినప్పటికీ, నిల్వ చేసిన నగదును కలిగి ఉన్న లేదా న్యాయపరమైన వివాదాల ఫలితం కోసం వేచి చూస్తున్న AIFల కోసం రూపొందించబడింది.

నిల్వ చేసిన నగదును కలిగి ఉండి, తన రిజిస్ట్రేషన్‌ను ఉపసంహరించుకోవాలని కోరుకునే AIF ఈ 'ఇన్‌ఆపరేటివ్ ఫండ్' హోదా కోసం దరఖాస్తు చేసుకోవచ్చు. దుర్వినియోగాన్ని నిరోధించడానికి, ఈ ఫండ్లపై కఠినమైన నిషేధాలు ఉన్నాయి: అవి కొత్త పెట్టుబడులు పెట్టడానికి, కొత్త పథకాలను ప్రారంభించడానికి లేదా ఎటువంటి మేనేజ్‌మెంట్ ఫీజులను వసూలు చేయడానికి అనుమతించబడవు. నిల్వ చేయబడిన ఏ నగదునైనా ప్రస్తుతం ఉన్న AIF నిబంధనల కింద అనుమతించబడిన సాధనాల్లో మాత్రమే పెట్టుబడి పెట్టాలి.

నియంత్రణ నిబంధనల అమలు మరియు నివేదికల ఆదేశాలు

కొత్త ఫ్రేమ్‌వర్క్ సౌలభ్యాన్ని అందించినప్పటికీ, ఇది కఠినమైన పర్యవేక్షణను కొనసాగిస్తుంది. నిబంధనల అమలు భారాన్ని తగ్గించడానికి SEBI 'Inoperative Funds' కు అనేక మినహాయింపులను మంజూరు చేసింది. ఇందులో త్రైమాసిక మరియు వార్షిక కార్యకలాపాల నివేదికలను దాఖలు చేయడం నుండి ఉపశమనం, పనితీరు బెంచ్‌మార్కింగ్ వెల్లడి කිරීමలు మరియు Private Placement Memorandums (PPM) కోసం కొన్ని ఆడిట్ అవసరాలు వంటివి ఉన్నాయి.

అయినప్పటికీ, జవాబుదారీతనం ప్రాధాన్యతగా కొనసాగుతుంది. నిధులను నిలుపుకుంటున్న AIFలు మరియు 'Inoperative Funds' గా వర్గీకరించబడినవి రెండూ, నిలుపుకున్న నిధులు మరియు పెండింగ్‌లో ఉన్న అప్పుల (liabilities) వివరాలతో కూడిన వార్షిక నివేదికను సమర్పించాలని SEBI ఆదేశించింది. ఈ నివేదికను ప్రతి ఆర్థిక సంవత్సరం ముగిసిన 30 రోజులలోపు SEBI మరియు పెట్టుబడిదారులకు ఇద్దరికీ సమర్పించాలి. ఈ నిబంధనలు తక్షణమే అమలులోకి వస్తాయి మరియు 1996 నిబంధనల కింద నమోదైన Venture Capital Funds కు కూడా వర్తిస్తాయి.

ముఖ్య అంశాలు