La SEBI autorizza gli AIF a trattenere i proventi della liquidazione oltre la durata del fondo

La Securities and Exchange Board of India (SEBI) ha introdotto cambiamenti normativi storici per garantire agli Alternative Investment Funds (AIF) una maggiore flessibilità operativa durante il processo di liquidazione. Queste nuove linee guida consentono ai fondi di trattenere i proventi della liquidazione anche dopo la fine della loro durata consentita, assicurando che possano far fronte a passività impreviste e costi amministrativi.

Nuovo quadro normativo per la trattenuta dei proventi della liquidazione

Ai sensi delle modifiche al regolamento SEBI (Alternative Investment Funds), gli AIF o i loro schemi specifici possono ora trattenere i proventi oltre il periodo formale di liquidazione o scioglimento in tre condizioni specifiche. Primo, se il fondo ha ricevuto notifiche di contenzioso o richieste normative da parte delle autorità fiscali, delle forze dell'ordine o dei tribunali, anche se le passività non si sono ancora cristallizzate. Secondo, se il fondo ottiene il consenso di almeno il 75% dei suoi investitori (per valore) per trattenere fondi a copertura di passività previste. Terzo, se i fondi sono necessari per coprire le spese operative residue di liquidazione.

Per garantire la trasparenza, i gestori dei fondi devono dichiarare l'importo esatto da trattenere e la durata stimata quando richiedono l'approvazione degli investitori. Per coloro che trattengono fondi esclusivamente per spese operative, la SEBI ha fissato un limite massimo per il periodo di trattenuta di tre anni dalla fine della durata consentita del fondo.

Introduzione dello status di 'Fondo Inoperativo'

Per snellire il ciclo di vita dei fondi che hanno completato le proprie attività di investimento ma rimangono registrati per ragioni legali o amministrative, la SEBI ha introdotto il quadro del 'Fondo Inoperativo' (Inoperative Fund). Questo status è pensato per gli AIF che hanno liquidato tutti gli investimenti ma continuano a detenere proventi trattenuti o sono in attesa dell'esito di un contenzioso.

Un AIF che intenda rinunciare alla propria registrazione pur detenendo ancora denaro trattenuto può richiedere questo status di 'Fondo Inoperativo'. Per prevenire utilizzi impropri, a questi fondi sono imposte rigide proibizioni: non possono effettuare nuovi investimenti, lanciare nuovi schemi o addebitare commissioni di gestione. Qualsiasi somma trattenuta deve essere investita esclusivamente in strumenti consentiti dalle attuali normative AIF.

Conformità normativa e obblighi di rendicontazione

Sebbene il nuovo quadro normativo offra flessibilità, mantiene una rigorosa supervisione. La SEBI ha concesso ai 'Fondi Inoperativi' diverse esenzioni per ridurre l'onere della conformità, tra cui l'esonero dalla presentazione di rapporti di attività trimestrali e annuali, dalle comunicazioni di benchmarking delle prestazioni e da determinati requisiti di audit per i Private Placement Memorandums (PPM).

Tuttavia, la responsabilità rimane una priorità. La SEBI ha stabilito che sia gli AIF che detengono fondi, sia quelli classificati come 'Fondi Inoperativi', debbano presentare un rapporto annuale che dettagli le somme trattenute e le passività residue. Tale rapporto deve essere depositato sia presso la SEBI che presso gli investitori entro 30 giorni dalla fine di ogni anno finanziario. Queste normative entrano in vigore immediatamente e si estendono anche ai Venture Capital Funds registrati ai sensi delle normative del 1996.

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