SEBI อนุญาตให้ AIFs สามารถถือครองเงินที่ได้จากการชำระบัญชีไว้ได้แม้จะสิ้นสุดอายุของกองทุนแล้ว

คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งอินเดีย (SEBI) ได้นำการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบครั้งสำคัญมาใช้ เพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นในการดำเนินงานให้กับกองทุนรวมเพื่อการลงทุนทางเลือก (Alternative Investment Funds หรือ AIFs) ในระหว่างกระบวนการชำระบัญชี แนวทางปฏิบัติใหม่นี้อนุญาตให้กองทุนสามารถถือครองเงินที่ได้จากการชำระบัญชีไว้ได้ แม้ว่าอายุการดำเนินงานที่ได้รับอนุญาตจะสิ้นสุดลงแล้ว เพื่อให้มั่นใจว่ากองทุนจะสามารถชำระหนี้สินที่ไม่ได้คาดการณ์ไว้และค่าใช้จ่ายในการบริหารจัดการได้

กรอบการทำงานใหม่สำหรับการถือครองเงินที่ได้จากการชำระบัญชี

ภายใต้กฎระเบียบ SEBI (Alternative Investment Funds) ฉบับแก้ไข AIFs หรือโครงการเฉพาะของกองทุนสามารถถือครองเงินที่ได้จากการชำระบัญชีไว้ได้เกินกว่าระยะเวลาการชำระบัญชีหรือการยุบเลิกอย่างเป็นทางการ ภายใต้เงื่อนไขเฉพาะ 3 ประการ ประการแรก หากกองทุนได้รับหนังสือแจ้งการฟ้องร้องหรือข้อเรียกร้องจากหน่วยงานกำกับดูแล เช่น หน่วยงานจัดเก็บภาษี หน่วยงานบังคับใช้กฎหมาย หรือศาล แม้ว่าหนี้สินนั้นจะยังไม่เกิดขึ้นจริงก็ตาม ประการที่สอง หากกองทุนได้รับความยินยอมจากนักลงทุนอย่างน้อย 75% (ตามมูลค่า) เพื่อถือครองเงินไว้สำหรับหนี้สินที่คาดการณ์ไว้ และประการที่สาม หากจำเป็นต้องใช้เงินเพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เหลืออยู่ในช่วงการชำระบัญชี

เพื่อความโปร่งใส ผู้จัดการกองทุนต้องเปิดเผยจำนวนเงินที่จะถือครองไว้และระยะเวลาโดยประมาณเมื่อขออนุมัติจากนักลงทุน สำหรับกรณีที่ถือครองเงินไว้เพื่อค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเท่านั้น SEBI ได้กำหนดเพดานระยะเวลาการถือครองไว้ไม่เกินสามปีนับจากวันสิ้นสุดอายุการดำเนินงานที่ได้รับอนุญาตของกองทุน

การนำสถานะ 'Inoperative Fund' มาใช้

เพื่อเพิ่มความคล่องตัวให้กับวงจรชีวิตของกองทุนที่เสร็จสิ้นกิจกรรมการลงทุนแล้ว แต่ยังคงต้องจดทะเบียนอยู่เนื่องจากเหตุผลทางกฎหมายหรือการบริหารจัดการ SEBI จึงได้นำกรอบการทำงาน 'Inoperative Fund' มาใช้ สถานะนี้ออกแบบมาสำหรับ AIFs ที่ได้ชำระบัญชีการลงทุนทั้งหมดแล้ว แต่ยังคงถือครองเงินที่เหลืออยู่หรือกำลังรอผลการพิจารณาคดี

AIF ที่ต้องการสละการจดทะเบียนในขณะที่ยังคงมีเงินที่ถือครองไว้สามารถยื่นขอสถานะ 'Inoperative Fund' นี้ได้ ทั้งนี้ เพื่อป้องกันการนำไปใช้ในทางที่ผิด กองทุนเหล่านี้จะถูกสั่งห้ามอย่างเข้มงวด ได้แก่ ห้ามทำการลงทุนใหม่ ห้ามเปิดโครงการใหม่ หรือเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการใดๆ โดยเงินที่ถือครองไว้จะต้องนำไปลงทุนในเครื่องมือทางการเงินที่ได้รับอนุญาตภายใต้กฎระเบียบ AIF ที่มีอยู่เท่านั้น

การปฏิบัติตามกฎระเบียบและข้อกำหนดในการรายงาน

แม้ว่ากรอบการทำงานใหม่จะมอบความยืดหยุ่น แต่ยังคงมีการกำกับดูแลที่เข้มงวด โดย SEBI ได้มอบข้อยกเว้นหลายประการให้แก่ 'Inoperative Funds' เพื่อลดภาระในการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ซึ่งรวมถึงการยกเว้นการยื่นรายงานกิจกรรมรายไตรมาสและรายปี การเปิดเผยข้อมูลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงาน และข้อกำหนดในการตรวจสอบบัญชีบางประการสำหรับ Private Placement Memorandums (PPM)

อย่างไรก็ตาม ความรับผิดชอบยังคงเป็นสิ่งสำคัญสูงสุด SEBI ได้กำหนดให้ทั้ง AIFs ที่ยังคงถือครองเงินทุนไว้และกองทุนที่ถูกจัดประเภทเป็น 'Inoperative Funds' ต้องส่งรายงานประจำปีที่ระบุรายละเอียดของเงินที่คงเหลืออยู่และหนี้สินค้างชำระ โดยต้องยื่นรายงานนี้ต่อทั้ง SEBI และผู้ลงทุนภายใน 30 วันนับจากวันสิ้นปีงบประมาณของแต่ละปี กฎระเบียบเหล่านี้มีผลบังคับใช้ทันที และยังครอบคลุมถึง Venture Capital Funds ที่จดทะเบียนภายใต้กฎระเบียบปี 1996 ด้วย

สรุปประเด็นสำคัญ