SEBI ให้อำนาจ AIFs ในการถือครองเงินที่ได้จากการชำระบัญชีเกินกว่าอายุของกองทุน

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งอินเดีย (SEBI) ได้นำการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบครั้งสำคัญมาใช้ เพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นในการดำเนินงานให้กับกองทุนรวมเพื่อการลงทุนทางเลือก (AIFs) ในระหว่างกระบวนการชำระบัญชี แนวทางปฏิบัติใหม่นี้อนุญาตให้กองทุนสามารถถือครองเงินที่ได้จากการชำระบัญชีไว้ได้ แม้ว่าอายุการดำเนินงานอย่างเป็นทางการจะสิ้นสุดลงแล้วก็ตาม เพื่อแก้ไขปัญหาที่ยืดเยื้อเกี่ยวกับความรับผิดทางกฎหมายและค่าใช้จ่ายคงค้าง

กรอบการทำงานใหม่สำหรับการถือครองเงินที่ได้จากการชำระบัญชี

ภายใต้กฎระเบียบ SEBI (Alternative Investment Funds) ฉบับแก้ไข ปัจจุบัน AIFs หรือแผนการลงทุนเฉพาะของกองทุนได้รับอนุญาตให้ถือครองเงินที่ได้จากการชำระบัญชีเกินกว่าอายุของกองทุนที่ได้รับอนุญาต ภายใต้เงื่อนไขเฉพาะ 3 ประการ ประการแรก กองทุนสามารถถือครองเงินไว้ได้หากได้รับหนังสือแจ้งการฟ้องร้องหรือข้อเรียกร้องจากหน่วยงานกำกับดูแล ซึ่งรวมถึงหนังสือแจ้งจากหน่วยงานจัดเก็บภาษี หน่วยงานบังคับใช้กฎหมาย หรือศาล แม้ว่าความรับผิดเหล่านั้นจะยังไม่เกิดขึ้นจริงก็ตาม

ประการที่สอง ผู้จัดการกองทุนสามารถถือครองเงินเพื่อรองรับความรับผิดที่คาดการณ์ไว้ โดยต้องได้รับความยินยอมจากนักลงทุนอย่างน้อยร้อยละ 75 ของมูลค่าการลงทุน ในกรณีเช่นนี้ ผู้จัดการกองทุนต้องเปิดเผยจำนวนเงินที่จะถือครองและระยะเวลาโดยประมาณของการถือครองนี้อย่างชัดเจน ประการที่สาม กองทุนอาจถือครองเงินที่ได้จากการชำระบัญชีเพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพื่อการชำระบัญชีที่เหลืออยู่ อย่างไรก็ตาม การถือครองนี้จะถูกจำกัดไว้ไม่เกินสามปีนับจากสิ้นสุดอายุของกองทุนที่ได้รับอนุญาต

การนำสถานะ 'Inoperative Fund' มาใช้

เพื่อเพิ่มความคล่องตัวในการจัดการกองทุนที่ชำระบัญชีแล้วแต่ยังมีภาระผูกพันค้างอยู่ SEBI ได้นำกรอบการทำงาน 'Inoperative Fund' มาใช้ โดย AIF สามารถขอรับสถานะนี้ได้หากได้ดำเนินการชำระบัญชีการลงทุนทั้งหมดเสร็จสิ้นแล้ว แต่ยังคงถือครองเงินที่เหลืออยู่ หรือยังคงต้องจดทะเบียนไว้เนื่องจากการฟ้องร้องที่ยังดำเนินอยู่

แม้ว่าสถานะนี้จะช่วยผ่อนปรนได้อย่างมาก แต่ก็มาพร้อมกับข้อจำกัดที่เข้มงวดเพื่อป้องกันการนำไปใช้ในทางที่ผิด โดย Inoperative Funds จะถูกสั่งห้ามไม่ให้ทำการลงทุนใหม่ เริ่มต้นแผนการลงทุนใหม่ หรือเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการ เงินที่ถือครองไว้โดยกองทุนเหล่านี้สามารถนำไปลงทุนได้เฉพาะในเครื่องมือทางการเงินที่ได้รับอนุญาตอย่างชัดเจนภายใต้กฎระเบียบ AIF ที่มีอยู่เท่านั้น

การผ่อนปรนด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบและข้อกำหนดในการรายงาน

เพื่อเป็นการตระหนักถึงภาระด้านการบริหารจัดการของกองทุนที่กำลังจะปิดตัวลง SEBI จึงได้ยกเว้นข้อกำหนดด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เข้มงวดหลายประการสำหรับ Inoperative Funds การยกเว้นเหล่านี้รวมถึงรายงานกิจกรรมรายไตรมาสและรายปี, รายงานการทดสอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบ, การเปิดเผยข้อมูลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงาน (performance benchmarking disclosures) และการรับรองบางประการสำหรับบุคลากรหลักด้านการลงทุน

อย่างไรก็ตาม ความโปร่งใสยังคงเป็นสิ่งสำคัญอันดับแรก SEBI ได้กำหนดให้ทั้ง AIF ที่ยังคงถือครองเงินกองทุนไว้ และกองทุนที่ถูกจัดประเภทเป็น Inoperative Funds ต้องยื่นรายงานประจำปีที่ระบุรายละเอียดของเงินที่คงเหลืออยู่และหนี้สินที่ยังค้างชำระ รายงานนี้จะต้องถูกส่งไปยังทั้ง SEBI และนักลงทุนภายใน 30 วันนับจากวันสิ้นสุดปีงบประมาณของแต่ละปี กรอบการทำงานนี้มีผลบังคับใช้ทันที และครอบคลุมถึง Venture Capital Funds ที่จดทะเบียนภายใต้กฎระเบียบปี 1996

สรุปประเด็นสำคัญ