SEBI, AIF가 펀드 존속 기간 이후에도 청산 수익금을 보유할 수 있도록 권한 부여

인도 증권거래위원회(SEBI)는 대체투자펀드(AIF)가 청산 과정에서 더 큰 운영상의 유연성을 확보할 수 있도록 획기적인 규제 변화를 도입했습니다. 이번 새로운 가이드라인에 따라 펀드는 공식 존속 기간이 종료된 후에도 청산 수익금을 보유할 수 있게 되었으며, 이는 법적 책임 및 잔여 비용과 관련된 오랜 과제를 해결하기 위한 조치입니다.

청산 수익금 보유를 위한 새로운 프레임워크

개정된 SEBI (대체투자펀드) 규정에 따라, AIF 또는 해당 특정 상품은 세 가지 특정 조건 하에 허용된 펀드 존속 기간을 초과하여 청산 수익금을 보유할 수 있습니다. 첫째, 세무 당국, 법 집행 기관 또는 법원의 통지를 포함하여 소송 통지나 규제 요구를 받은 경우, 해당 부채가 아직 확정되지 않았더라도 자금을 보유할 수 있습니다.

둘째, 펀드 매니저는 투자 금액 기준 최소 75% 이상의 투자자로부터 동의를 얻는 조건 하에, 예상되는 부채를 충당하기 위해 자금을 보유할 수 있습니다. 이 경우 매니저는 보유할 금액과 예상 보유 기간을 명시적으로 공개해야 합니다. 셋째, 펀드는 잔여 청산 운영 비용을 충당하기 위해 수익금을 보유할 수 있으나, 이 보유 기간은 허용된 펀드 존속 기간 종료 시점으로부터 최대 3년으로 엄격히 제한됩니다.

'비활성 펀드(Inoperative Fund)' 상태 도입

미결제 의무가 남아 있는 청산 펀드의 관리를 효율화하기 위해, SEBI는 '비활성 펀드(Inoperative Fund)' 프레임워크를 도입했습니다. AIF는 모든 투자의 청산을 완료했으나 여전히 보유 수익금이 있거나 진행 중인 소송으로 인해 등록 상태를 유지해야 하는 경우 이 상태를 신청할 수 있습니다.

이 상태는 상당한 완화 조치를 제공하지만, 오용을 방지하기 위해 엄격한 제한 사항이 따릅니다. 비활성 펀드는 새로운 투자를 하거나, 새로운 상품을 출시하거나, 운용 보수를 부과하는 것이 금지됩니다. 이러한 펀드가 보유한 모든 잔여 자금은 기존 AIF 규정에서 명시적으로 허용하는 금융 상품에만 투자할 수 있습니다.

컴플라이언스 완화 및 보고 의무

SEBI는 청산 중인 펀드의 행정적 부담을 인식하여, 비활성 펀드(Inoperative Funds)를 여러 엄격한 준수 요건에서 면제했습니다. 이러한 면제 사항에는 분기별 및 연간 활동 보고서, 준수 테스트 보고서, 성과 벤치마킹 공시, 그리고 주요 투자 인력에 대한 특정 인증 등이 포함됩니다.

하지만 투명성은 여전히 우선순위입니다. SEBI는 자금을 보유 중인 AIF와 비활성 펀드로 분류된 AIF 모두 잔여 자금과 미결제 부채를 상세히 기술한 연례 보고서를 제출하도록 의무화했습니다. 이 보고서는 각 회계연도 종료 후 30일 이내에 SEBI와 투자자 모두에게 제출되어야 합니다. 이 프레임워크는 즉시 시행되며, 1996년 규정에 따라 등록된 벤처 캐피털 펀드(Venture Capital Funds)에도 적용됩니다.

핵심 요약