SEBI 규제 완화: AIF, 이제 청산 수익금 보유 가능

인도 증권거래위원회(SEBI)는 대체투자펀드(AIF)가 청산 과정에서 더 큰 운영상의 유연성을 확보할 수 있도록 중요한 규제 변화를 도입했습니다. 펀드가 공식 존속 기간 이후에도 청산 수익금을 보유할 수 있도록 허용함으로써, 규제 당국은 법적 및 운영상 부채와 관련된 복잡한 현실 문제를 해결하고자 합니다.

소송 및 부채 상황에서의 유연성

새로운 가이드라인에 따라, AIF 또는 해당 특정 스킴(scheme)은 공식 해산 기간이 종료된 후에도 청산 수익금을 보유할 수 있습니다. 이러한 특례는 소송 통지 또는 규제 요구 관리, 예상 부채 충당, 그리고 잔여 청산 비용 충당이라는 세 가지 핵심 시나리오를 다루기 위해 특별히 설계되었습니다.

SEBI는 소송 관련 통지의 정의를 확대하여 세무 당국, 법 집행 기관, 법원, 심지어 투자자 및 거래 상대방으로부터의 통지까지 포함하도록 했습니다. 특히, 이러한 잠재적인 세무, 법적 또는 규제적 부채가 아직 확정되지 않은 경우에도 펀드는 자금을 보유할 수 있습니다. 펀드 매니저가 예상 부채에 대비해 자금을 보유하고자 하는 경우, 투자자 금액 기준 최소 75% 이상의 동의를 얻어야 하며, 제안된 금액과 예상 보유 기간을 명확하게 공개해야 합니다.

잔여 비용 관리 및 3년 상한선

청산 과정과 관련된 잔여 운영 비용을 충당하기 위해 자본을 보유해야 하는 AIF를 위해, SEBI는 엄격한 시간적 제한을 설정했습니다. 이러한 비용에 대한 보유 기간은 펀드의 허용된 존속 기간 종료일로부터 3년을 초과할 수 없습니다.

투명성과 표준화된 관행을 보장하기 위해, 규제 당국은 AIF 표준 설정 포럼(SFA)에 SEBI와 협력하여 무엇이 적격 운영 비용 항목에 해당하는지에 대한 구체적인 이행 표준을 마련하도록 과제를 부여했습니다.

'비운용 펀드(Inoperative Fund)' 체계 도입

이번 회람의 주요 핵심은 '비운용 펀드(Inoperative Fund)' 상태의 도입입니다. 이 상태는 모든 투자를 성공적으로 청산했으나, 보유 중인 수익금을 관리해야 하거나 진행 중인 소송의 결과를 기다려야 하기 때문에 등록 상태를 유지해야 하는 AIF를 위해 설계되었습니다.

펀드가 'Inoperative' 상태로 전환되면, 투자자 보호를 위해 다음과 같은 엄격한 제한을 받게 됩니다:

감독 유지를 위해, SEBI는 자금을 보유 중인 AIF와 'Inoperative'로 분류된 AIF 모두 각 회계연도 종료 후 30일 이내에 보유 자금 및 미결제 부채의 상세 내용을 담은 연례 보고서를 제출하도록 의무화했습니다.

핵심 요약