SEBI Nới lỏng Quy định: Các AIF Giờ đây có thể Giữ lại Tiền thu được từ việc Thanh lý

Hội đồng Chứng khoán và Giao dịch Ấn Độ (SEBI) đã đưa ra những thay đổi quan trọng về quy định nhằm mang lại cho các Quỹ Đầu tư Thay thế (AIF) sự linh hoạt hơn trong vận hành trong quá trình giải thể. Bằng cách cho phép các quỹ giữ lại các khoản tiền thu được từ việc thanh lý vượt quá thời hạn hoạt động chính thức, cơ quan quản lý nhằm mục đích giải quyết các thực tế phức tạp về các nghĩa vụ pháp lý và vận hành.

Sự linh hoạt trong bối cảnh Tranh chấp pháp lý và Nghĩa vụ nợ

Theo các hướng dẫn mới, các AIF hoặc các danh mục cụ thể của chúng hiện được phép giữ lại các khoản tiền thu được từ việc thanh lý ngay cả sau khi thời hạn giải thể chính thức đã kết thúc. Quy định đặc cách này được thiết kế cụ thể để bao quát ba kịch bản quan trọng: quản lý các thông báo kiện tụng hoặc yêu cầu từ cơ quan quản lý, đáp ứng các nghĩa vụ nợ dự kiến và chi trả các chi phí giải thể còn lại.

SEBI đã mở rộng định nghĩa về các thông tin liên quan đến kiện tụng để bao gồm cả thông báo từ các cơ quan thuế, cơ quan thực thi pháp luật, tòa án, hoặc thậm chí là từ các nhà đầu tư và các bên đối tác. Đáng chú ý, các quỹ có thể giữ lại tiền ngay cả khi các nghĩa vụ thuế, pháp lý hoặc quy định tiềm ẩn này chưa phát sinh rõ ràng. Nếu người quản lý quỹ có ý định giữ lại tiền để dự phòng cho các nghĩa vụ nợ dự kiến, họ phải nhận được sự đồng ý của ít nhất 75% nhà đầu tư tính theo giá trị và phải công bố rõ ràng số tiền dự kiến cũng như thời gian giữ lại ước tính.

Quản lý các Chi phí còn lại và Giới hạn ba năm

Đối với các AIF cần giữ lại vốn để chi trả các chi phí vận hành còn lại liên quan đến quá trình giải thể, SEBI đã thiết lập một giới hạn nghiêm ngặt về thời gian. Thời gian giữ lại cho các chi phí này không được vượt quá ba năm kể từ khi kết thúc thời hạn hoạt động cho phép của quỹ.

Để đảm bảo tính minh bạch và các thực hành chuẩn hóa, cơ quan quản lý đã giao nhiệm vụ cho Diễn đàn Thiết lập Tiêu chuẩn cho AIF (SFA) phối hợp cùng SEBI để xây dựng các tiêu chuẩn thực hiện cụ thể cho những gì được coi là một hạng mục chi phí vận hành hợp lệ.

Giới thiệu Khung cơ chế 'Quỹ không hoạt động'

Một điểm nhấn quan trọng của thông tư này là việc giới thiệu trạng thái 'Quỹ không hoạt động' (Inoperative Fund). Trạng thái này được thiết kế cho các AIF đã thanh lý thành công tất cả các khoản đầu tư của mình nhưng vẫn phải duy trì đăng ký vì họ đang giữ lại các khoản tiền thu được hoặc đang chờ kết quả của các vụ kiện tụng đang diễn ra.

Once a fund transitions to 'Inoperative' status, it faces strict limitations to protect investor interests:

To maintain oversight, SEBI has mandated that both AIFs retaining funds and those classified as 'Inoperative' must file annual reports detailing retained monies and outstanding liabilities within 30 days of the end of each financial year.

Key Takeaways