SEBI নিয়ম শিথিল করেছে: AIF-গুলো এখন লিকুইডেশন proceeds বা অবসায়নের অর্থ ধরে রাখতে পারবে

Securities and Exchange Board of India (SEBI) Alternative Investment Funds (AIFs)-কে অবসায়ন (winding-up) প্রক্রিয়ার সময় আরও বেশি পরিচালনগত নমনীয়তা প্রদানের জন্য উল্লেখযোগ্য নিয়ন্ত্রক পরিবর্তন এনেছে। ফান্ডগুলোর অফিসিয়াল মেয়াদ শেষ হওয়ার পরেও লিকুইডেশন proceeds বা অবসায়নের অর্থ ধরে রাখার অনুমতি দিয়ে, নিয়ন্ত্রক সংস্থাটি আইনি এবং পরিচালনগত দায়বদ্ধতার জটিল বাস্তবতাকে মোকাবিলা করার লক্ষ্য নির্ধারণ করেছে।

মামলা এবং দায়বদ্ধতার মধ্যে নমনীয়তা

নতুন নির্দেশিকা অনুযায়ী, AIF বা তাদের নির্দিষ্ট স্কিমগুলো এখন আনুষ্ঠানিক অবসায়নকাল (dissolution period) শেষ হওয়ার পরেও লিকুইডেশন proceeds ধরে রাখতে পারবে। এই ছাড়টি বিশেষভাবে তিনটি গুরুত্বপূর্ণ পরিস্থিতি মোকাবিলার জন্য তৈরি করা হয়েছে: মামলার নোটিশ বা নিয়ন্ত্রক দাবি পরিচালনা করা, সম্ভাব্য দায়বদ্ধতা মেটানো এবং অবশিষ্ট অবসায়ন খরচ (winding-up expenses) বহন করা।

SEBI মামলা সংক্রান্ত যোগাযোগের সংজ্ঞা আরও বিস্তৃত করেছে যাতে কর কর্তৃপক্ষ, আইন প্রয়োগকারী সংস্থা, আদালত, এমনকি বিনিয়োগকারী এবং কাউন্টারপার্টিদের কাছ থেকে আসা নোটিশও এর অন্তর্ভুক্ত হয়। উল্লেখযোগ্যভাবে, সম্ভাব্য কর, আইনি বা নিয়ন্ত্রক দায়বদ্ধতা এখনও নিশ্চিত (crystallized) না হলেও ফান্ডগুলো অর্থ ধরে রাখতে পারবে। যদি কোনো ফান্ড ম্যানেজার সম্ভাব্য দায়বদ্ধতার বিপরীতে অর্থ ধরে রাখতে চান, তবে তাদের মূল্যের ভিত্তিতে অন্তত ৭৫% বিনিয়োগকারীর সম্মতি গ্রহণ করতে হবে এবং প্রস্তাবিত পরিমাণ ও অর্থ ধরে রাখার আনুমানিক সময়সীমা স্পষ্টভাবে প্রকাশ করতে হবে।

অবশিষ্ট খরচ ব্যবস্থাপনা এবং তিন বছরের ঊর্ধ্বসীমা

যে সকল AIF-এর অবসায়ন প্রক্রিয়ার সাথে সম্পর্কিত অবশিষ্ট পরিচালনগত খরচ মেটানোর জন্য মূলধন ধরে রাখা প্রয়োজন, তাদের জন্য SEBI একটি কঠোর সময়সীমা নির্ধারণ করেছে। এই খরচের জন্য অর্থ ধরে রাখার সময়কাল ফান্ডটির অনুমোদিত মেয়াদ শেষ হওয়ার পর থেকে তিন বছরের বেশি হতে পারবে না।

স্বচ্ছতা এবং মানসম্মত পদ্ধতি নিশ্চিত করতে, নিয়ন্ত্রক সংস্থা SEBI-এর পাশাপাশি Standard Setting Forum for AIFs (SFA)-কে একটি নির্দিষ্ট বাস্তবায়ন মানদণ্ড তৈরি করার দায়িত্ব দিয়েছে, যাতে কোন বিষয়গুলো যোগ্য পরিচালনগত ব্যয়ের খাত হিসেবে গণ্য হবে তা নির্ধারণ করা যায়।

'Inoperative Fund' কাঠামোর প্রবর্তন

এই সার্কুলারের একটি প্রধান দিক হলো 'Inoperative Fund' স্ট্যাটাস বা অবস্থার প্রবর্তন। এই স্ট্যাটাসটি সেই সকল AIF-এর জন্য তৈরি করা হয়েছে যারা সফলভাবে তাদের সমস্ত বিনিয়োগ লিকুইডেট করেছে কিন্তু তাদের নিবন্ধিত থাকতে হবে কারণ তারা হয় ধরে রাখা অর্থ (retained proceeds) বহন করছে অথবা চলমান মামলার ফলাফলের অপেক্ষায় রয়েছে।

একবার কোনো ফান্ড 'Inoperative' স্ট্যাটাসে পরিবর্তিত হলে, বিনিয়োগকারীদের স্বার্থ রক্ষার জন্য এটি কঠোর সীমাবদ্ধতার সম্মুখীন হয়:

তদারকি বজায় রাখার জন্য, SEBI নির্দেশ দিয়েছে যে, ফান্ড সংরক্ষণকারী AIF এবং 'Inoperative' হিসেবে শ্রেণীবদ্ধ উভয় প্রকার AIF-কেই প্রতিটি অর্থবছর শেষ হওয়ার ৩০ দিনের মধ্যে সংরক্ষিত অর্থ এবং বকেয়া দায়ের (liabilities) বিস্তারিত বিবরণসহ বার্ষিক রিপোর্ট জমা দিতে হবে।

মূল বিষয়সমূহ