ফান্ডের মেয়াদ শেষ হওয়ার পরেও লিকুইডেশন proceeds ধরে রাখার ক্ষমতা দিচ্ছে SEBI

সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ বোর্ড অফ ইন্ডিয়া (SEBI) অল্টারনেটিভ ইনভেস্টমেন্ট ফান্ডগুলোকে (AIFs) বিলোপ বা অবসায়ন প্রক্রিয়ার সময় আরও বেশি পরিচালনগত নমনীয়তা প্রদানের জন্য যুগান্তকারী নিয়ন্ত্রক পরিবর্তন এনেছে। এই নতুন নির্দেশিকাগুলো ফান্ডের অফিসিয়াল মেয়াদ শেষ হওয়ার পরেও লিকুইডেশন proceeds ধরে রাখার অনুমতি দেয়, যা আইনি দায়বদ্ধতা এবং অবশিষ্ট খরচ সংক্রান্ত দীর্ঘস্থায়ী চ্যালেঞ্জগুলোর সমাধান করবে।

লিকুইডেশন proceeds ধরে রাখার জন্য নতুন কাঠামো

সংশোধিত SEBI (Alternative Investment Funds) Regulations অনুযায়ী, AIF বা তাদের নির্দিষ্ট স্কিমগুলো এখন তিনটি নির্দিষ্ট শর্তের অধীনে তাদের অনুমোদিত ফান্ডের মেয়াদের পরেও লিকুইডেশন proceeds ধরে রাখতে পারবে। প্রথমত, ফান্ডগুলো টাকা ধরে রাখতে পারে যদি তারা মামলা সংক্রান্ত নোটিশ বা নিয়ন্ত্রক দাবি পায়—যার মধ্যে কর কর্তৃপক্ষ, আইন প্রয়োগকারী সংস্থা বা আদালতের নোটিশ অন্তর্ভুক্ত—এমনকি যদি সেই দায়বদ্ধতাগুলো এখনও চূড়ান্ত না-ও হয়ে থাকে।

দ্বিতীয়ত, ফান্ড ম্যানেজাররা সম্ভাব্য দায়বদ্ধতা মেটানোর জন্য ফান্ড ধরে রাখতে পারেন, তবে শর্ত থাকে যে তাদের মূল্যের ভিত্তিতে অন্তত ৭৫ শতাংশ বিনিয়োগকারীর সম্মতি নিতে হবে। এই ধরনের ক্ষেত্রে, ম্যানেজারদের কত টাকা ধরে রাখা হবে এবং এই ধরে রাখার আনুমানিক সময়কাল কত হবে তা স্পষ্টভাবে প্রকাশ করতে হবে। তৃতীয়ত, ফান্ডগুলো অবসায়ন প্রক্রিয়ার অবশিষ্ট পরিচালন ব্যয় মেটানোর জন্য proceeds ধরে রাখতে পারে, তবে এই সুবিধা অনুমোদিত ফান্ডের মেয়াদ শেষ হওয়ার পর সর্বোচ্চ তিন বছর পর্যন্ত কঠোরভাবে সীমাবদ্ধ থাকবে।

'Inoperative Fund' অবস্থার প্রবর্তন

যেসব অবসায়িত ফান্ডের এখনও বকেয়া বাধ্যবাধকতা রয়েছে, তাদের ব্যবস্থাপনা সহজতর করতে SEBI 'Inoperative Fund' কাঠামো প্রবর্তন করেছে। একটি AIF এই অবস্থার জন্য আবেদন করতে পারে যদি এটি সমস্ত বিনিয়োগের লিকুইডেশন সম্পন্ন করে ফেলে কিন্তু এখনও কিছু retained proceeds বা চলমান মামলার কারণে নিবন্ধিত থাকে।

যদিও এই অবস্থাটি উল্লেখযোগ্য স্বস্তি প্রদান করে, তবে অপব্যবহার রোধ করার জন্য এর সাথে কঠোর সীমাবদ্ধতা রয়েছে। Inoperative Fund-গুলোর জন্য কোনো নতুন বিনিয়োগ করা, নতুন স্কিম চালু করা বা ম্যানেজমেন্ট ফি নেওয়া নিষিদ্ধ। এই ফান্ডগুলোর কাছে থাকা যেকোনো retained money শুধুমাত্র সেইসব ইনস্ট্রুমেন্টে বিনিয়োগ করা যেতে পারে যা বিদ্যমান AIF Regulations-এর অধীনে স্পষ্টভাবে অনুমোদিত।

কমপ্লায়েন্স শিথিলকরণ এবং রিপোর্টিং সংক্রান্ত বাধ্যবাধকতা

ফান্ড বন্ধ করার প্রশাসনিক বোঝা বিবেচনা করে, SEBI 'Inoperative Funds'-কে বেশ কিছু কঠোর কমপ্লায়েন্স প্রয়োজনীয়তা থেকে অব্যাহতি দিয়েছে। এই অব্যাহতির মধ্যে রয়েছে ত্রৈমাসিক এবং বার্ষিক কার্যক্রমের রিপোর্ট, কমপ্লায়েন্স টেস্ট রিপোর্ট, পারফরম্যান্স বেঞ্চমার্কিং ডিসক্লোজার এবং মূল বিনিয়োগকারী কর্মীদের জন্য নির্দিষ্ট কিছু সার্টিফিকেশন।

তবে, স্বচ্ছতা এখনও একটি অগ্রাধিকার। SEBI নির্দেশ দিয়েছে যে, যে সমস্ত AIF ফান্ড ধরে রেখেছে এবং যেগুলিকে 'Inoperative Funds' হিসেবে শ্রেণীবদ্ধ করা হয়েছে, উভয়কেই সংরক্ষিত অর্থ এবং বকেয়া দায়ের বিবরণ দিয়ে একটি বার্ষিক রিপোর্ট জমা দিতে হবে। এই রিপোর্টটি প্রতিটি অর্থবছরের শেষ হওয়ার ৩০ দিনের মধ্যে SEBI এবং বিনিয়োগকারী উভয়কেই জমা দিতে হবে। এই কাঠামোটি অবিলম্বে কার্যকর হয়েছে এবং এটি ১৯৯৬ সালের প্রবিধানের অধীনে নিবন্ধিত Venture Capital Funds-এর ক্ষেত্রেও প্রযোজ্য।

মূল বিষয়সমূহ