SEBI Cho phép các AIF Giữ lại Tiền thu được từ việc Thanh lý Vượt quá Thời hạn Hoạt động của Quỹ

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Ấn Độ (SEBI) đã đưa ra những thay đổi quy định mang tính bước ngoặt nhằm cung cấp cho các Quỹ Đầu tư Thay thế (AIF) sự linh hoạt lớn hơn trong vận hành trong quá trình giải thể. Các hướng dẫn mới này cho phép các quỹ giữ lại tiền thu được từ việc thanh lý ngay cả sau khi thời hạn hoạt động chính thức kết thúc, nhằm giải quyết những thách thức kéo dài liên quan đến trách nhiệm pháp lý và các chi phí còn lại.

Khung quy định mới về việc Giữ lại Tiền thu được từ Thanh lý

Theo các Quy định SEBI (Quỹ Đầu tư Thay thế) đã được sửa đổi, các AIF hoặc các danh mục cụ thể của chúng hiện được phép giữ lại tiền thu được từ thanh lý vượt quá thời hạn hoạt động cho phép của quỹ theo ba điều kiện cụ thể. Thứ nhất, các quỹ có thể giữ tiền nếu họ nhận được thông báo kiện tụng hoặc các yêu cầu từ cơ quan quản lý—bao gồm thông báo từ cơ quan thuế, cơ quan thực thi pháp luật hoặc tòa án—ngay cả khi các trách nhiệm pháp lý đó chưa phát sinh.

Thứ hai, các nhà quản lý quỹ có thể giữ lại tiền để đáp ứng các nghĩa vụ nợ dự kiến, với điều kiện họ phải nhận được sự đồng ý của ít nhất 75% nhà đầu tư tính theo giá trị. Trong những trường hợp như vậy, các nhà quản lý phải công bố rõ ràng số tiền dự định giữ lại và thời gian giữ lại ước tính. Thứ ba, các quỹ có thể giữ lại tiền thu được để chi trả cho các chi phí vận hành giải thể còn lại, mặc dù việc giữ lại này bị giới hạn nghiêm ngặt tối đa là ba năm kể từ khi kết thúc thời hạn hoạt động cho phép của quỹ.

Giới thiệu Trạng thái 'Quỹ Không hoạt động' (Inoperative Fund)

Để hợp lý hóa việc quản lý các quỹ đã giải thể nhưng vẫn còn các nghĩa vụ chưa hoàn thành, SEBI đã giới thiệu khung quy định về 'Quỹ Không hoạt động' (Inoperative Fund). Một AIF có thể đăng ký trạng thái này nếu đã hoàn tất việc thanh lý tất cả các khoản đầu tư nhưng vẫn đang giữ lại tiền thu được hoặc vẫn còn đăng ký do các vụ kiện tụng đang diễn ra.

Mặc dù trạng thái này mang lại sự hỗ trợ đáng kể, nhưng nó đi kèm với các hạn chế nghiêm ngặt để ngăn chặn việc lạm dụng. Các Quỹ Không hoạt động bị cấm thực hiện bất kỳ khoản đầu tư mới nào, triển khai các danh mục mới hoặc thu phí quản lý. Bất kỳ số tiền giữ lại nào của các quỹ này chỉ có thể được đầu tư vào các công cụ được cho phép rõ ràng theo các Quy định AIF hiện hành.

Nới lỏng Tuân thủ và Các Quy định Bắt buộc về Báo cáo

Nhận thấy gánh nặng hành chính đối với các quỹ đang trong quá trình thanh lý, SEBI đã miễn trừ cho các Quỹ Không hoạt động (Inoperative Funds) khỏi một số yêu cầu tuân thủ khắt khe. Các miễn trừ này bao gồm báo cáo hoạt động hàng quý và hàng năm, báo cáo kiểm tra tuân thủ, công bố so sánh hiệu suất và một số chứng nhận nhất định dành cho nhân sự đầu tư chủ chốt.

Tuy nhiên, tính minh bạch vẫn là ưu tiên hàng đầu. SEBI đã quy định rằng cả các AIF đang giữ lại tiền quỹ và các quỹ được phân loại là Quỹ Không hoạt động đều phải nộp báo cáo hàng năm chi tiết về số tiền giữ lại và các khoản nợ chưa thanh toán. Báo cáo này phải được nộp cho cả SEBI và các nhà đầu tư trong vòng 30 ngày kể từ khi kết thúc mỗi năm tài chính. Khung quy định này có hiệu lực ngay lập tức và áp dụng cho cả các Quỹ Vốn mạo hiểm (Venture Capital Funds) được đăng ký theo các quy định năm 1996.

Các điểm chính cần lưu ý