ഫണ്ടിന്റെ കാലാവധിക്ക് ശേഷവും ലിക്വിഡേഷൻ വരുമാനം നിലനിർത്താൻ SEBI AIF-കൾക്ക് അനുമതി നൽകുന്നു

സെക്യൂരിറ്റീസ് ആൻഡ് എക്സ്ചേഞ്ച് ബോർഡ് ഓഫ് ഇന്ത്യ (SEBI), Alternative Investment Funds (AIFs)-ന് പ്രവർത്തനം അവസാനിപ്പിക്കുന്ന പ്രക്രിയയിൽ (winding-up process) കൂടുതൽ പ്രവർത്തനപരമായ വഴക്കം നൽകുന്നതിനായി സുപ്രധാനമായ നിയന്ത്രണ മാറ്റങ്ങൾ അവതരിപ്പിച്ചു. നിയമപരമായ ബാധ്യതകളും അവശേഷിക്കുന്ന ചെലവുകളും സംബന്ധിച്ച കാലങ്ങളായുള്ള വെല്ലുവിളികൾ പരിഹരിക്കുന്നതിനായി, ഫണ്ടിന്റെ ഔദ്യോഗിക കാലാവധി കഴിഞ്ഞാലും ലിക്വിഡേഷൻ വരുമാനം (liquidation proceeds) കൈവശം വെക്കാൻ ഈ പുതിയ മാർഗ്ഗനിർദ്ദേശങ്ങൾ ഫണ്ടുകളെ അനുവദിക്കുന്നു.

ലിക്വിഡേഷൻ വരുമാനം നിലനിർത്തുന്നതിനുള്ള പുതിയ ചട്ടക്കൂട്

ഭേദഗതി ചെയ്ത SEBI (Alternative Investment Funds) റെഗുലേഷൻസ് പ്രകാരം, മൂന്ന് പ്രത്യേക നിബന്ധനകൾക്ക് വിധേയമായി AIF-കൾക്കോ അവയുടെ പ്രത്യേക സ്കീമുകൾക്കോ അനുവദനീയമായ ഫണ്ട് കാലാവധിക്ക് ശേഷവും ലിക്വിഡേഷൻ വരുമാനം നിലനിർത്താൻ അനുമതിയുണ്ട്. ഒന്നാമതായി, നികുതി അധികാരികൾ, നിയമപാലകർ അല്ലെങ്കിൽ കോടതികൾ എന്നിവരിൽ നിന്നുള്ള നോട്ടീസുകൾ ഉൾപ്പെടെയുള്ള നിയമനടപടികൾ സംബന്ധിച്ച നോട്ടീസുകളോ റെഗുലേറ്ററി ആവശ്യങ്ങളോ ലഭിച്ചിട്ടുണ്ടെങ്കിൽ, ആ ബാധ്യതകൾ അന്തിമമായിട്ടില്ലെങ്കിൽ പോലും ഫണ്ടുകൾക്ക് പണം കൈവശം വെക്കാം.

രണ്ടാമതായി, മൂല്യത്തിന്റെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ കുറഞ്ഞത് 75 ശതമാനം നിക്ഷേപകരുടെ സമ്മതം നേടിയാൽ, പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന ബാധ്യതകൾ നിറവേറ്റുന്നതിനായി ഫണ്ട് മാനേജർമാർക്ക് ഫണ്ട് നിലനിർത്താം. ഇത്തരം സന്ദർഭങ്ങളിൽ, നിലനിർത്തേണ്ട തുകയും അതിന്റെ ഏകദേശ കാലാവധിയും മാനേജർമാർ വ്യക്തമായി വെളിപ്പെടുത്തേണ്ടതുണ്ട്. മൂന്നാമതായി, പ്രവർത്തനം അവസാനിപ്പിക്കുമ്പോഴുള്ള അവശേഷിക്കുന്ന പ്രവർത്തന ചെലവുകൾ (residual winding-up operational expenses) വഹിക്കുന്നതിനായി ഫണ്ടുകൾക്ക് വരുമാനം നിലനിർത്താം, എന്നാൽ ഇത് അനുവദനീയമായ ഫണ്ട് കാലാവധി അവസാനിച്ചതിന് ശേഷം പരമാവധി മൂന്ന് വർഷമായി പരിമിതപ്പെടുത്തിയിരിക്കുന്നു.

'ഇനഓപ്പറേറ്റീവ് ഫണ്ട്' (Inoperative Fund) പദവിയുടെ അവതരണം

തീർപ്പാക്കാനുള്ള ബാധ്യതകൾ നിലനിൽക്കുന്ന, പ്രവർത്തനം അവസാനിപ്പിച്ച ഫണ്ടുകളുടെ മാനേജ്‌മെന്റ് കാര്യക്ഷമമാക്കുന്നതിനായി SEBI 'ഇനഓപ്പറേറ്റീവ് ഫണ്ട്' (Inoperative Fund) ചട്ടക്കൂട് അവതരിപ്പിച്ചു. എല്ലാ നിക്ഷേപങ്ങളുടെയും ലിക്വിഡേഷൻ പൂർത്തിയാക്കിയെങ്കിലും, നിലനിർത്തപ്പെട്ട വരുമാനം കൈവശം വെക്കുകയോ അല്ലെങ്കിൽ നിലവിലുള്ള നിയമനടപടികൾ കാരണം രജിസ്റ്റർ ചെയ്ത നിലയിൽ തുടരുകയോ ചെയ്യുന്ന ഒരു AIF-ന് ഈ പദവിക്ക് അപേക്ഷിക്കാം.

ഈ പദവി വലിയ ആശ്വാസം നൽകുന്നുണ്ടെങ്കിലും, ദുരുപയോഗം തടയുന്നതിനായി കർശനമായ നിയന്ത്രണങ്ങൾ ഇതിനോടനുബന്ധിച്ച് ഏർപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ട്. ഇനഓപ്പറേറ്റീവ് ഫണ്ടുകൾക്ക് പുതിയ നിക്ഷേപങ്ങൾ നടത്താനോ, പുതിയ സ്കീമുകൾ തുടങ്ങാനോ, മാനേജ്‌മെന്റ് ഫീസ് ഈടാക്കാനോ പാടില്ല. ഈ ഫണ്ടുകൾ കൈവശം വെച്ചിരിക്കുന്ന പണം നിലവിലുള്ള AIF റെഗുലേഷൻസ് പ്രകാരം വ്യക്തമായി അനുവദിച്ചിട്ടുള്ള ഇൻസ്ട്രുമെന്റുകളിൽ മാത്രമേ നിക്ഷേപിക്കാൻ പാടുള്ളൂ.

കംപ്ലയൻസ് ഇളവുകളും റിപ്പോർട്ടിംഗ് നിർദ്ദേശങ്ങളും

ഫണ്ടുകൾ അവസാനിപ്പിക്കുമ്പോൾ ഉണ്ടാകുന്ന ഭരണപരമായ ഭാരം കണക്കിലെടുത്ത്, SEBI 'Inoperative Funds'-നെ പല കഠിനമായ കംപ്ലയൻസ് ആവശ്യകതകളിൽ നിന്നും ഒഴിവാക്കിയിട്ടുണ്ട്. ത്രൈമാസപരവും വാർഷികവുമായ പ്രവർത്തന റിപ്പോർട്ടുകൾ, കംപ്ലയൻസ് ടെസ്റ്റ് റിപ്പോർട്ടുകൾ, പെർഫോമൻസ് ബെഞ്ച്മാർക്കിംഗ് വെളിപ്പെടുത്തലുകൾ, പ്രധാന നിക്ഷേപ ഉദ്യോഗസ്ഥർക്കായുള്ള ചില സർട്ടിഫിക്കേഷനുകൾ എന്നിവ ഈ ഇളവുകളിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു.

എന്നിരുന്നാലും, സുതാര്യതയ്ക്ക് ഇപ്പോഴും മുൻഗണന നൽകുന്നുണ്ട്. ഫണ്ടുകൾ നിലനിർത്തുന്ന AIF-കളും Inoperative Funds ആയി വർഗ്ഗീകരിച്ചവരും നിലനിർത്തുന്ന പണത്തെക്കുറിച്ചും ബാക്കിയുള്ള ബാധ്യതകളെക്കുറിച്ചും വിശദീകരിക്കുന്ന ഒരു വാർഷിക റിപ്പോർട്ട് സമർപ്പിക്കണമെന്ന് SEBI നിർബന്ധമാക്കിയിട്ടുണ്ട്. ഓരോ സാമ്പത്തിക വർഷവും അവസാനിച്ചതിന് ശേഷം 30 ദിവസത്തിനുള്ളിൽ ഈ റിപ്പോർട്ട് SEBI-ക്കും നിക്ഷേപകർക്കും സമർപ്പിക്കേണ്ടതുണ്ട്. ഈ ചട്ടക്കൂട് ഉടനടി പ്രാബല്യത്തിൽ വരുന്നു, കൂടാതെ 1996-ലെ റെഗുലേഷനുകൾ പ്രകാരം രജിസ്റ്റർ ചെയ്ത Venture Capital Funds-നും ഇത് ബാധകമാണ്.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ