SEBI надає AIF право утримувати кошти від ліквідації після завершення терміну існування фонду

Рада з цінних паперів та бірж Індії (SEBI) запровадила знакові регуляторні зміни, щоб надати альтернативним інвестиційним фондам (AIF) більшої операційної гнучкості під час процесу ліквідації. Ці нові настанови дозволяють фондам утримувати кошти від ліквідації навіть після завершення їхнього офіційного терміну існування, вирішуючи давні проблеми, пов'язані з юридичними зобов'язаннями та залишковими витратами.

Нова структура утримання коштів від ліквідації

Згідно зі зміненими Регламентами SEBI (Alternative Investment Funds), AIF або їхні окремі схеми тепер мають право утримувати кошти від ліквідації понад дозволений термін існування фонду за трьох конкретних умов. По-перше, фонди можуть утримувати гроші, якщо вони отримали судові повідомлення або вимоги регуляторних органів — включаючи повідомлення від податкових органів, правоохоронних органів або судів — навіть якщо ці зобов'язання ще не набули чинності.

По-друге, менеджери фондів можуть утримувати кошти для покриття очікуваних зобов'язань за умови отримання згоди щонайменше від 75 відсотків інвесторів за вартістю активів. У таких випадках менеджери повинні чітко розкрити суму, яку планується утримати, та очікувану тривалість цього утримання. По-третє, фонди можуть утримувати кошти для покриття залишкових операційних витрат на ліквідацію, проте таке утримання суворо обмежене терміном не більше трьох років з моменту закінчення дозволеного терміну існування фонду.

Впровадження статусу «неоперативного фонду» (Inoperative Fund)

Щоб оптимізувати управління ліквідованими фондами, які все ще мають невиконані зобов'язання, SEBI запровадила структуру «неоперативного фонду» (Inoperative Fund). AIF може подати заявку на отримання цього статусу, якщо він завершив ліквідацію всіх інвестицій, але все ще утримує кошти або залишається зареєстрованим через триваючі судові процеси.

Хоча цей статус забезпечує значне полегшення, він передбачає суворі обмеження для запобігання зловживанням. Неоперативним фондам заборонено здійснювати будь-які нові інвестиції, запускати нові схеми або стягувати комісію за управління. Будь-які утримані кошти цих фондів можуть бути інвестовані лише в інструменти, які чітко дозволені чинними Регламентами AIF.

Пом'якшення вимог комплаєнсу та обов'язкова звітність

Recognizing the administrative burden on closing funds, SEBI has exempted Inoperative Funds from several heavy compliance requirements. These exemptions include quarterly and annual activity reports, compliance test reports, performance benchmarking disclosures, and certain certifications for key investment personnel.

However, transparency remains a priority. SEBI has mandated that both AIFs retaining funds and those classified as Inoperative Funds must file an annual report detailing retained money and outstanding liabilities. This report must be submitted to both SEBI and the investors within 30 days of the end of each financial year. This framework is effective immediately and extends to Venture Capital Funds registered under the 1996 regulations.

Key Takeaways