SEBI Memberi Kuasa kepada AIF untuk Mengekalkan Hasil Pencairan Melebihi Tempoh Hayat Dana

Lembaga Sekuriti dan Bursa India (SEBI) telah memperkenalkan perubahan kawal selia yang penting untuk memberikan Dana Pelaburan Alternatif (AIF) fleksibiliti operasi yang lebih besar semasa proses pembubaran. Garis panduan baharu ini membenarkan dana untuk memegang hasil pencairan walaupun selepas tempoh rasmi mereka berakhir, bagi menangani cabaran lama berkaitan liabiliti undang-undang dan kos baki.

Kerangka Baharu untuk Mengekalkan Hasil Pencairan

Di bawah Peraturan SEBI (Dana Pelaburan Alternatif) yang dipinda, AIF atau skim khusus mereka kini dibenarkan untuk mengekalkan hasil pencairan melebihi tempoh hayat dana yang dibenarkan di bawah tiga syarat khusus. Pertama, dana boleh memegang wang jika mereka telah menerima notis litigasi atau tuntutan kawal selia—termasuk notis daripada pihak berkuasa cukai, penguatkuasaan undang-undang, atau mahkamah—walaupun liabiliti tersebut belum lagi terhasil.

Kedua, pengurus dana boleh mengekalkan dana untuk memenuhi liabiliti yang dijangkakan, dengan syarat mereka memperoleh persetujuan daripada sekurang-kurangnya 75 peratus pelabur berdasarkan nilai. Dalam kes sedemikian, pengurus mesti mendedahkan secara eksplisit jumlah yang akan dikekalkan dan anggaran tempoh pengekalan tersebut. Ketiga, dana boleh mengekalkan hasil untuk menampung perbelanjaan operasi pembubaran baki, walaupun pengekalan ini dihadkan dengan ketat kepada maksimum tiga tahun dari akhir tempoh hayat dana yang dibenarkan.

Pengenalan Status 'Dana Tidak Beroperasi'

Untuk melancarkan pengurusan dana yang telah dibubarkan tetapi masih mempunyai obligasi tertunggak, SEBI telah memperkenalkan kerangka 'Dana Tidak Beroperasi'. Sebuah AIF boleh memohon status ini jika ia telah menyelesaikan pencairan semua pelaburan tetapi masih memegang hasil yang dikekalkan atau kekal berdaftar disebabkan litigasi yang sedang berlangsung.

Walaupun status ini menawarkan kelegaan yang ketara, ia disertakan dengan had yang ketat untuk mengelakkan penyalahgunaan. Dana Tidak Beroperasi dilarang daripada membuat sebarang pelaburan baharu, melancarkan skim baharu, atau mengenakan yuran pengurusan. Sebarang wang yang dikekalkan oleh dana ini hanya boleh dilaburkan dalam instrumen yang dibenarkan secara eksplisit di bawah Peraturan AIF sedia ada.

Kelonggaran Pematuhan dan Mandat Pelaporan

Menyedari beban pentadbiran ke atas dana yang ditutup, SEBI telah mengecualikan Dana Tidak Aktif daripada beberapa keperluan pematuhan yang berat. Pengecualian ini termasuk laporan aktiviti suku tahunan dan tahunan, laporan ujian pematuhan, pendedahan penanda aras prestasi, dan pensijilan tertentu untuk kakitangan pelaburan utama.

Walau bagaimanapun, ketelusan tetap menjadi keutamaan. SEBI telah mewajibkan kedua-dua AIF yang menyimpan dana dan yang diklasifikasikan sebagai Dana Tidak Aktif untuk memfailkan laporan tahunan yang memperincikan wang yang disimpan dan liabiliti tertunggak. Laporan ini mesti dikemukakan kepada SEBI dan pelabur dalam tempoh 30 hari selepas berakhirnya setiap tahun kewangan. Kerangka kerja ini berkuat kuasa serta-merta dan merangkumi Dana Modal Teroka yang didaftarkan di bawah peraturan 1996.

Ringkasan Utama