SEBI, AIF가 펀드 존속 기간 이후에도 청산 수익금을 보유할 수 있도록 권한 부여

인도 증권거래위원회(SEBI)는 대체투자펀드(AIF)가 청산 과정에서 더 큰 운영상의 유연성을 확보할 수 있도록 획기적인 규제 변화를 도입했습니다. 이번 새로운 가이드라인에 따라 펀드는 허용된 존속 기간이 종료된 후에도 청산 수익금을 보유할 수 있으며, 이를 통해 예기치 못한 부채와 행정 비용을 충당할 수 있게 되었습니다.

청산 수익금 보유를 위한 새로운 프레임워크

개정된 SEBI (대체투자펀드) 규정에 따라, AIF 또는 해당 특정 스킴(scheme)은 세 가지 특정 조건 하에 공식적인 청산 또는 해산 기간 이후에도 수익금을 보유할 수 있습니다. 첫째, 부채가 아직 확정되지 않았더라도 세무 당국, 법 집행 기관 또는 법원으로부터 소송 통지나 규제 요구를 받은 경우입니다. 둘째, 예상되는 부채에 대비하여 자금을 보유하는 것에 대해 투자자(가치 기준)의 최소 75% 이상으로부터 동의를 얻은 경우입니다. 셋째, 잔여 청산 운영 비용을 충당하기 위해 자금이 필요한 경우입니다.

투명성을 보장하기 위해, 펀드 매니저는 투자자 승인을 구할 때 보유할 정확한 금액과 예상 기간을 공개해야 합니다. 오로지 운영 비용만을 위해 자금을 보유하는 경우, SEBI는 보유 기간을 펀드의 허용된 존속 기간 종료 시점으로부터 최대 3년으로 제한했습니다.

'비운영 펀드(Inoperative Fund)' 상태 도입

투자 활동을 완료했으나 법적 또는 행정적 이유로 등록 상태를 유지하고 있는 펀드의 라이프사이클을 효율화하기 위해, SEBI는 '비운영 펀드(Inoperative Fund)' 프레임워크를 도입했습니다. 이 상태는 모든 투자를 청산했으나 보유 수익금을 계속 유지하고 있거나 소송 결과를 기다리고 있는 AIF를 위해 설계되었습니다.

보유 자금이 있는 상태에서 등록 취소를 원하는 AIF는 이 '비운영 펀드' 상태를 신청할 수 있습니다. 오용을 방지하기 위해, 이러한 펀드에는 엄격한 금지 사항이 적용됩니다. 즉, 새로운 투자를 하거나, 새로운 스킴을 출시하거나, 관리 수수료를 부과하는 것이 금지됩니다. 보유 중인 모든 자금은 기존 AIF 규정에서 허용하는 금융 상품에만 투자되어야 합니다.

규제 준수 및 보고 의무

새로운 프레임워크는 유연성을 제공하면서도 엄격한 감독을 유지합니다. SEBI는 준수 부담을 줄이기 위해 '비운용 자금(Inoperative Funds)'에 대해 분기별 및 연간 활동 보고서 제출, 성과 벤치마킹 공시, 사모 발행 설명서(PPM)에 대한 특정 감사 요건 면제 등 여러 면제 혜택을 부여했습니다.

하지만 책임성은 여전히 우선순위입니다. SEBI는 자금을 보유 중인 AIF와 '비운용 자금'으로 분류된 AIF 모두가 보유 자금 및 미결제 부채의 상세 내용을 담은 연례 보고서를 제출하도록 의무화했습니다. 이 보고서는 각 회계연도 종료 후 30일 이내에 SEBI와 투자자 모두에게 제출되어야 합니다. 이 규정은 즉시 시행되며, 1996년 규정에 따라 등록된 벤처 캐피털 펀드(Venture Capital Funds)에도 적용됩니다.

핵심 요약