SEBI спрощує процес ліквідації AIF за допомогою нових правил ліквідації

Рада з цінних паперів та бірж Індії (SEBI) запровадила значні регуляторні зміни, спрямовані на забезпечення операційної гнучкості для альтернативних інвестиційних фондів (AIF) під час їхнього процесу ліквідації. Дозволяючи фондам утримувати кошти від ліквідації по завершенню їхнього офіційного терміну існування, регулятор вирішує практичні складнощі, пов'язані з юридичним та податковим закриттям.

Гнучкість у збереженні коштів від ліквідації

Згідно з нещодавно зміненими Регламентами SEBI (Alternative Investment Funds), AIF або їхні окремі схеми тепер мають право утримувати кошти від ліквідації навіть після закінчення дозволеного терміну існування фонду. Цей крок спрямований на запобігання передчасному розподілу капіталу у разі виникнення непередбачених зобов'язань.

Згідно з циркуляром SEBI, фонди можуть утримувати ці кошти за трьох конкретних умов:

  1. Юридичні або регуляторні вимоги: Якщо фонд отримав судові повідомлення або вимоги від податкових органів, регуляторів, правоохоронних органів або судів, навіть якщо зобов'язання ще не були повністю визначені.
  2. Згода інвесторів щодо очікуваних зобов'язань: Якщо менеджери фонду отримують згоду щонайменше 75 відсотків інвесторів (за обсягом активів) на утримання коштів для покриття очікуваних майбутніх зобов'язань. У таких випадках менеджери повинні розкрити конкретну суму та орієнтовний термін утримання коштів.
  3. Залишкові операційні витрати: Для покриття витрат, пов'язаних із процесом ліквідації, за умови, що період утримання коштів не перевищує трьох років з моменту закінчення дозволеного терміну існування фонду.

Впровадження статусу «неоперативного фонду» (Inoperative Fund)

Для подальшої оптимізації екосистеми SEBI запровадила нову категорію, відому як «неоперативний фонд» (Inoperative Fund). Цей статус призначений саме для AIF, які вже ліквідували всі свої інвестиції, але продовжують утримувати кошти або залишаються зареєстрованими в очікуванні результатів судового розгляду.

AIF, що має намір відкликати свою реєстрацію, маючи при цьому певні кошти, може подати заявку на отримання статусу «неоперативного фонду» (Inoperative Fund). Однак це передбачає суворі обмеження для запобігання зловживанням:

Вимоги щодо відповідності та звітності

Хоча нова нормативна база полегшує певне адміністративне навантаження, вона зберігає суворий нагляд через обов'язкову звітність. Для забезпечення прозорості AIF, що утримують кошти, та фонди, класифіковані як «неоперативні фонди», повинні подавати щорічний звіт із детальним описом утримуваних коштів та невиконаних зобов'язань. Цей звіт має бути поданий як до SEBI, так і інвесторам протягом 30 днів після закінчення кожного фінансового року.

Щоб зменшити навантаження щодо відповідності для фондів, що перебувають у процесі ліквідації, SEBI звільнила «неоперативні фонди» від кількох вимог, таких як квартальні та річні звіти про діяльність, розкриття інформації про порівняльний аналіз ефективності та певні вимоги щодо сертифікації ключового інвестиційного персоналу. Ці нові правила набувають чинності негайно, а також поширюються на фонди венчурного капіталу, зареєстровані відповідно до регламентів 1996 року.

Основні висновки