SEBI ने नवीन लिक्विडेशन नियमांद्वारे AIF बंद करण्याची प्रक्रिया सुलभ केली
भारतीय प्रतिभूती आणि विनिमय मंडळ (SEBI) ने अल्टरनेटिव्ह इन्व्हेस्टमेंट फंड्स (AIFs) च्या विघटन टप्प्यादरम्यान कार्यात्मक लवचिकता प्रदान करण्याच्या उद्देशाने महत्त्वपूर्ण नियामक बदल लागू केले आहेत. फंडांना त्यांच्या अधिकृत कालावधीनंतरही लिक्विडेशनची रक्कम राखून ठेवण्याची परवानगी देऊन, नियामक कायदेशीर आणि कर-संबंधित बंद करण्याच्या प्रक्रियेतील व्यावहारिक गुंतागुंत सोडवण्याचा प्रयत्न करत आहे.
लिक्विडेशनची रक्कम राखून ठेवण्यामध्ये लवचिकता
नवनवीन सुधारित SEBI (अल्टरनेटिव्ह इन्व्हेस्टमेंट फंड्स) नियमांनुसार, AIFs किंवा त्यांच्या विशिष्ट योजनांना त्यांच्या परवानगी असलेल्या फंड जीवनकाळाच्या संपल्यानंतरही लिक्विडेशनची रक्कम राखून ठेवण्याची परवानगी देण्यात आली आहे. अनपेक्षित दायित्वे निर्माण झाल्यास भांडवलाचे अकाली वाटप रोखण्यासाठी ही पावले उचलण्यात आली आहेत.
SEBI च्या परिपत्रकानुसार, फंड खालील तीन विशिष्ट अटींनुसार ही रक्कम राखून ठेवू शकतात:
- कायदेशीर किंवा नियामक मागण्या: जर फंडाला कर अधिकारी, नियामक, कायदा अंमलबजावणी यंत्रणा किंवा न्यायालयांकडून खटल्याच्या सूचना किंवा मागण्या प्राप्त झाल्या असतील, जरी ती दायित्वे अद्याप पूर्णपणे निश्चित झालेली नसली तरीही.
- अपेक्षित दायित्वासाठी गुंतवणूकदारांची संमती: जर फंड व्यवस्थापकांनी अपेक्षित भविष्यातील दायित्वांच्या विरोधात निधी राखून ठेवण्यासाठी किमान ७५ टक्के गुंतवणूकदारांची (मूल्याच्या आधारावर) संमती मिळवली असेल. अशा परिस्थितीत, व्यवस्थापकांना विशिष्ट रक्कम आणि राखून ठेवण्याचा अंदाजित कालावधी जाहीर करणे आवश्यक आहे.
- उर्वरित कार्यात्मक खर्च: बंद करण्याच्या प्रक्रियेशी संबंधित खर्च भागवण्यासाठी, परंतु ही राखून ठेवण्याची मुदत फंडाच्या परवानगी असलेल्या कालावधीच्या समाप्तीपासून तीन वर्षांपेक्षा जास्त नसावी.
'इनऑपरेटिव्ह फंड' (Inoperative Fund) स्थितीची ओळख
परिसंस्था अधिक सुव्यवस्थित करण्यासाठी, SEBI ने 'इनऑपरेटिव्ह फंड' (Inoperative Fund) नावाची एक नवीन श्रेणी सुरू केली आहे. ही स्थिती विशेषतः अशा AIFs साठी आहे ज्यांनी आधीच त्यांच्या सर्व गुंतवणुकीचे लिक्विडेशन केले आहे, परंतु राखून ठेवलेली रक्कम त्यांच्याकडे आहे किंवा कायदेशीर कार्यवाहीच्या निकालाची प्रतीक्षा करत असताना ते नोंदणीकृत आहेत.
An AIF intending to surrender its registration while still holding such monies may apply for this 'Inoperative Fund' status. However, this comes with strict limitations to prevent misuse:
- Prohibited Activities: These funds are strictly barred from making any new investments, launching new schemes, or charging any management fees.
- Investment Constraints: Any retained money can only be parked in instruments that are explicitly permitted under the existing AIF Regulations.
Compliance and Reporting Mandates
While the new framework eases certain administrative burdens, it maintains strict oversight through mandatory reporting. To ensure transparency, AIFs retaining funds and those classified as 'Inoperative Funds' must file an annual report detailing retained money and outstanding liabilities. This report must be submitted to both SEBI and the investors within 30 days of the end of each financial year.
To reduce the compliance load on winding-up funds, SEBI has exempted Inoperative Funds from several requirements, such as quarterly and annual activity reports, performance benchmarking disclosures, and certain certification requirements for key investment personnel. These new rules come into force immediately and also extend to Venture Capital Funds registered under the 1996 regulations.
Key Takeaways
- Enhanced Operational Flexibility: AIFs can now hold onto liquidation proceeds for up to three years to cover operational expenses or legal liabilities, provided they meet specific investor consent or regulatory criteria.
- New 'Inoperative Fund' Category: A specialized status has been created for wound-up funds to manage residual obligations, allowing them to surrender registration without immediate total closure.
- Strict Oversight and Restrictions: While compliance burdens are reduced for inoperative funds, they are strictly prohibited from making new investments, launching schemes, or charging management fees.