NSE IPO: ५,००० चुकीच्या शेअर्स आणि कायदेशीर वादांचे विचित्र प्रकरण

नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) त्याच्या अत्यंत प्रतीक्षित इनिशियल पब्लिक ऑफरिंगसाठी (IPO) तयारी करत असताना, त्याच्या ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (DRHP) मधील तपशिलांनी महत्त्वपूर्ण कायदेशीर गुंतागुंत उघड केली आहे. प्रचंड मूल्यांकनापलीकडे, संभाव्य गुंतवणूकदार चुकून हस्तांतरित झालेले शेअर्स आणि भागधारकांच्या पारदर्शकतेबाबत सुरू असलेल्या वादाशी संबंधित एका विचित्र प्रकरणाचे बारकाईने परीक्षण करत आहेत.

५,००० शेअर्सचे रहस्य आणि फौजदारी आरोप

DRHP मधील एका मोठ्या खुलाशात एका महत्त्वपूर्ण चुकीचा उल्लेख आहे, ज्यामध्ये २८ डिसेंबर २०२३ रोजी ५,००० NSE शेअर्स चुकून कश्मीरी लाल राणा नावाच्या व्यक्तीच्या डिमॅट खात्यात जमा झाले होते. एक्सचेंज आणि नुवामा वेल्थ फायनान्सचा असा आरोप आहे की, कोणतीही खरेदी विनंती किंवा मोबदल्याचा भरणा न करता हे हस्तांतरण झाले.

ही चूक लक्षात येण्यापूर्वीच राणा यांनी यातील ३,६८५ शेअर्स विकल्याचा आरोप आहे, ज्यामुळे परिस्थिती अधिक गंभीर झाली. दिल्ली उच्च न्यायालयात दाखल केलेल्या दिवाणी दाव्यात, वादींनी हे हस्तांतरण अवैध असल्याचे घोषित करण्याची मागणी केली आहे आणि विक्रीतून मिळालेली ₹१.४३ कोटींची रक्कम—जी विक्रीतून प्राप्त झालेली रक्कम आहे—परत मिळवण्यासोबतच उर्वरित शेअर्स परत करण्याची मागणी केली आहे.

नोव्हेंबर २०२४ मध्ये NSE ने ४:१ बोनस जारी केल्यानंतर ही कायदेशीर लढाई अधिक गुंतागुंतीची झाली. उर्वरित १,३१५ शेअर्ससाठी अतिरिक्त ५,२६० बोनस शेअर्स मिळण्यास पात्र होते. दिल्ली उच्च न्यायालयाने राणा यांना उर्वरित शेअर्स न विकण्याचे आणि NSDL ला बोनस शेअर्स हस्तांतरित न करण्याचे निर्देश दिले असले तरी, हे प्रकरण अद्याप प्रलंबित आहे. शिवाय, जुलै २०२५ मध्ये मुंबईच्या वांद्रे-कुर्ला कॉम्प्लेक्स पोलीस ठाण्यात फौजदारी तक्रार नोंदवण्यात आली असून, विश्वासघात आणि फसवणुकीचा आरोप करण्यात आला आहे. राणा यांनी जाणूनबुजून ₹१.३२७ कोटींचे शेअर्स स्वतःकडे ठेवले आणि त्यांची विक्री केली, असा दावा NSE ने केला आहे.

पारदर्शकतेबाबतच्या चिंता आणि मॉरिशस कनेक्शन

DRHP मध्ये परिणय शर्मा नावाच्या व्यक्तीने मुंबई उच्च न्यायालयात दाखल केलेल्या वेगळ्या कायदेशीर आव्हानाचाही खुलासा करण्यात आला आहे. ही याचिका SEBI आणि NSE या दोघांवरही लक्ष केंद्रित करते आणि काही भागधारकांच्या अंतिम फायदेशीर मालकीबाबत (ultimate beneficial ownership) प्रश्न उपस्थित करते.

शर्मा यांच्या याचिकेत असा आरोप करण्यात आला आहे की, काही गुंतवणूकदार थेट गुंतवणूक करण्याऐवजी NSE मध्ये गुंतवणूक करण्यासाठी मॉरिशसस्थित संस्थांचा वापर करत आहेत, ज्यामुळे फायदेशीर मालकीचा (beneficial ownership) तपशील लपवला जाऊ शकतो. याचिकाकर्त्याने NSE ने आपला प्रवर्तक गट आणि भागधारकांचे KYC कागदपत्रे उघड करण्याची विनंती केली आहे आणि या समस्या सुटण्यापर्यंत संपूर्ण IPO प्रक्रियेला स्थगिती देण्याची मागणीही केली आहे. हे प्रकरण सध्या न्यायालयात प्रलंबित आहे.

NSE IPO चे प्रमाण आणि महत्त्व

या कायदेशीर अडथळ्यांनंतरही, NSE IPO ही बाजारातील सर्वात महत्त्वपूर्ण घटनांपैकी एक आहे. ही ऑफर 14.89 कोटींपर्यंतच्या इक्विटी शेअर्सच्या 'ऑफर-फॉर-सेल' (OFS) स्वरूपात आहे, जे एक्सचेंजच्या पेड-अप इक्विटी भांडवलाच्या अंदाजे 6% आहे.

अनलिस्टेड मार्केट व्हॅल्युएशन ₹5 लाख कोटींच्या आसपास असल्याने, बाजार विश्लेषकांच्या मते या IPO चा आकार अंदाजे ₹30,000 कोटी असू शकतो. यशस्वी झाल्यास, NSE चे BSE वर लिस्टिंग होईल, जे त्याच्या स्पर्धकाच्या सध्याच्या लिस्टिंग व्यवस्थेप्रमाणे असेल. हे लिस्टिंग एका दीर्घ प्रवासाचा शेवट आहे, जो 2016 मधील को-लोकेशन वादाကြောင့် अयशस्वी झालेल्या फाइलिंगपासून सुरू झाला होता.

मुख्य मुद्दे

  • शेअर हस्तांतरण वाद: एका व्यक्तीच्या खात्यात चुकून जमा झालेल्या 5,000 शेअर्सबाबत NSE दिवाणी आणि फौजदारी अशा दोन्ही कायदेशीर लढाईत गुंतलेले आहे, ज्यापैकी 3,685 शेअर्स कथितरित्या ₹1.327 कोटींना विकले गेले होते.
  • मालकीची पारदर्शकता: मॉरिशसस्थित संस्थांमार्फत केल्या जाणाऱ्या गुंतवणुकीच्या संदर्भात, अंतिम फायदेशीर मालकांचा (ultimate beneficial owners) खुलासा करण्याला एका कायदेशीर याचिकेद्वारे आव्हान दिले जात आहे.
  • मोठ्या प्रमाणावरील IPO: आगामी OFS चे मूल्य अंदाजे ₹30,000 कोटी असेल अशी अपेक्षा आहे, जे एक्सचेंजमधील 6% हिस्सा दर्शवते.