NSE Halka Arzı: 5.000 Hatalı Hisse ve Hukuki İhtilafların İlginç Hikayesi
Ulusal Borsa (NSE), büyük bir heyecanla beklenen Halka Arz (IPO) hazırlıklarını sürdürürken, Taslak İzahname (DRHP) içinde yer alan ayrıntılar önemli hukuki karmaşıklıkları ortaya çıkardı. Devasa değerlemenin ötesinde, potansiyel yatırımcılar, yanlışlıkla transfer edilen hisseleri içeren tuhaf bir vakayı ve hissedar şeffaflığına ilişkin devam eden davaları yakından inceliyor.
5.000 Hisse Gizemi ve Cezai İddialar
DRHP'deki önemli bir ayrıntı, 28 Aralık 2023 tarihinde 5.000 NSE hissesinin yanlışlıkla Kashmiri Lal Rana adlı bir şahsın demat hesabına aktarıldığı büyük bir hatayı içeriyor. Borsa ve Nuvama Wealth Finance, bu transferin herhangi bir satın alma talebi veya bedel ödemesi olmaksızın gerçekleştiğini iddia ediyor.
Durum, Rana'nın hata fark edilmeden önce bu hisselerin 3.685'ini sattığı iddiasıyla daha da tırmandı. Delhi Yüksek Mahkemesi'nde açılan bir hukuk davasında davacılar, transferin geçersiz olduğunun beyan edilmesini talep etmekte ve satış gelirini temsil eden 1,43 crore ₹ ile kalan hisselerin iadesini istemektedir.
Hukuki mücadele, NSE'nin Kasım 2024'teki 4:1 oranındaki bedelsiz hisse ihracının ardından daha da karmaşık bir hal aldı. Kalan 1.315 hisse, ek olarak 5.260 bedelsiz hisseye hak kazandı. Delhi Yüksek Mahkemesi, Rana'nın kalan hisseleri satmaması ve NSDL'nin bedelsiz hisseleri transfer etmemesi yönünde talimat vermiş olsa da konu hâlâ askıda bulunuyor. Ayrıca, Temmuz 2025'te Mumbai'deki Bandra-Kurla Complex Polis Merkezi'nde, güveni kötüye kullanma ve dolandırıcılık iddialarıyla bir suç duyurusunda bulunuldu; NSE, Rana'nın 1,327 crore ₹ değerindeki hisseleri bilerek elinde tuttuğunu ve nakde çevirdiğini iddia ediyor.
Şeffaflık Endişeleri ve Mauritius Bağlantısı
DRHP ayrıca, Parinay Sharma adlı bir şahıs tarafından Bombay Yüksek Mahkemesi'nde açılan ayrı bir hukuki itirazı da ifşa ediyor. Bu dilekçe hem SEBI'yi hem de NSE'yi hedef alarak belirli hissedarların nihai faydalanıcı sahipliği hakkında sorular ortaya atıyor.
Sharma'nın dilekçesinde, bazı yatırımcıların NSE'ye doğrudan yatırım yapmak yerine Mauritius merkezli kuruluşları kullanarak yatırım yaptıkları ve bunun da gerçek faydalanıcı sahipliği ayrıntılarını potansiyel olarak gizlediği iddia ediliyor. Davacı, NSE'nin kurucu grubunu ve hissedar KYC belgelerini açıklamasını talep etti ve hatta bu endişeler giderilene kadar tüm halka arz (IPO) sürecinin durdurulmasını istedi. Dava şu anda mahkemede görülmektedir.
NSE Halka Arzının Ölçeği ve Önemi
Bu hukuki engellere rağmen, NSE halka arzı en önemli piyasa olaylarından biri olmaya devam ediyor. Teklif, borsanın ödenmiş sermayesinin yaklaşık %6'sını temsil eden, 14,89 crore hisse senedine kadar bir Satış Teklifi (OFS) olarak yapılandırılmıştır.
Borsa dışı piyasa değerinin 5 lakh crore ₹ civarında seyretmesiyle, piyasa analistleri halka arzın yaklaşık 30.000 crore ₹ büyüklüğünde olabileceğini tahmin ediyor. Başarılı olması durumunda NSE, rakibinin mevcut listeleme düzenini örnek alarak BSE'de listelenecek. Bu listeleme, 2016 yılında co-location tartışması nedeniyle başarısız olan bir başvuruyla başlayan uzun bir yolculuğun sonunu temsil ediyor.
Önemli Çıkarımlar
- Hisse Devri Uyuşmazlığı: NSE, bir bireye hatalı olarak kaydedilen 5.000 hisse senediyle ilgili olarak hem hukuk hem de ceza davalarıyla karşı karşıyadır; bu hisselerin 3.685'inin 1,327 crore ₹ karşılığında satıldığı iddia edilmektedir.
- Sahiplik Şeffaflığı: Bir hukuki dilekçe, özellikle Mauritius merkezli kuruluşlar aracılığıyla yönlendirilen yatırımlara ilişkin olarak, nihai faydalanıcı sahiplerinin açıklanmasına karşı çıkmaktadır.
- Devasa Halka Arz Ölçeği: Yaklaşan OFS'nin, borsadaki %6'lık bir payı temsil edecek şekilde yaklaşık 30.000 crore ₹ değerinde olması bekleniyor.