Mengapa NBFC dan Bank Swasta Lebih Unggul Daripada Bank PSU, Kata Aman Chowhan

Ketika pasaran India mengharungi perubahan pemboleh ubah makroekonomi, pakar pelaburan berpengalaman sedang menyusun semula peruntukan sektor mereka untuk mengurangkan risiko. Aman Chowhan dari Abakkus Asset Manager menekankan keutamaan strategik terhadap pemberi pinjaman swasta dan NBFC berbanding bank sektor awam, sambil memberi amaran tentang kesan minyak mentah yang bakal menjejaskan margin korporat.

Minyak Mentah: Risiko Makro Utama bagi Pendapatan Korporat

Walaupun ramai penganalisis telah menumpukan perhatian kepada corak monsun, Chowhan berpendapat bahawa minyak mentah kekal sebagai pemboleh ubah dominan yang memberi kesan kepada ekonomi India. Beliau mencadangkan bahawa walaupun ketegangan geopolitik reda, harga minyak berkemungkinan akan kekal tinggi di sekitar paras $80.

Kesan daripada harga ini dijangka akan menjejaskan kunci kira-kira secara ketara pada suku tahun akan datang. Walaupun suku Mac kekal stabil disebabkan inventori sedia ada, suku Jun dijangka akan mencerminkan kos sebenar kenaikan harga minyak. Chowhan menganggarkan potensi kesan sebanyak 100–200 bps terhadap pendapatan disebabkan peningkatan kos tenaga ini. Akibatnya, risiko utama bagi syarikat pada masa ini terletak pada pengecilan margin dan bukannya penurunan dalam permintaan topline, yang kekal berdaya tahan.

Sektor Kewangan: Keutamaan terhadap Pemain Swasta

Dalam ruang perkhidmatan perbankan dan kewangan, Chowhan mengekalkan pandangan konstruktif terhadap fundamental, namun menyatakan bahawa jualan Pelabur Institusi Asing (FII) terus menjadi halangan kepada sentimen.

Apabila mengecilkan pilihan dalam sektor kewangan, beliau secara jelas lebih mengutamakan Syarikat Kewangan Bukan Bank (NBFC) dan bank sektor swasta berbanding bank Syarikat Milikan Kerajaan (PSU). Keutamaan ini berpunca daripada kedudukan mereka dalam persekitaran semasa. Selain itu, beliau menunjukkan aliran masuk FCNR (Foreign Currency Non-Resident) sebagai pemacu positif bagi Rupee, dengan menyatakan bahawa hasil yang menarik boleh menarik modal asing yang bermakna.

Putaran Sektoral: Tema Defensif dan Kewaspadaan IT

Sebagai tindak balas kepada persekitaran minyak mentah yang tinggi, Chowhan telah mengalihkan peruntukan portfolio ke arah tema struktur dan defensif. Bidang utama yang menjadi perhatian termasuk:

Sebaliknya, beliau kekal berhati-hati terhadap sektor IT. Selepas keluar daripada kedudukan IT enam bulan lalu, Chowhan percaya potensi kenaikan adalah terhad. Beliau menyatakan bahawa walaupun AI meningkatkan kecekapan, ia mengancam kelebihan buruh kos rendah tradisional India, yang boleh menyebabkan gandaan penilaian terus tertekan.

Peluang Taktikal dalam Pertahanan dan Kimia

Bagi pelabur yang mencari strategi taktikal, Chowhan mengenal pasti sektor kimia, pertahanan, dan saham kejuruteraan terpilih sebagai bidang yang mendapat minat tinggi. Sektor-sektor ini kini disokong oleh manfaat mata wang yang memihak serta gandaan penilaian yang agak selesa, menjadikannya titik kemasukan yang menarik dalam kitaran pasaran semasa.

Rumusan Utama