ਸੋਨੇ ਦੀ ਕੀਮਤ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ: ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਡਿੱਗਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਸੋਨੇ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਿਉਂ ਨਹੀਂ ਕਰ ਰਹੀਆਂ

ਹਾਲਾਂਕਿ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਡਿੱਗਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਉਤਪ੍ਰੇਰਕ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਸੋਨਾ ਅਜਿਹੇ ਵੱਡੇ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜੋ ਇਸਦੀ ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਜਾਣ ਦੀ ਗਤੀ ਨੂੰ ਰੋਕ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੁੰਦੇ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਅਤੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਸਖ਼ਤ (hawkish) ਸੰਕੇਤਾਂ ਦੇ ਸੁਮੇਲ ਨੇ ਇਸ ਪੀਲੀ ਧਾਤ ਨੂੰ ਦਬਾਅ ਹੇਠ ਰੱਖਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ।

ਖਿੱਚੋਤਾਣ: ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤੀ ਬਨਾਮ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ

22 ਜੂਨ ਨੂੰ, ਅਮਰੀਕੀ-ਈਰਾਨ ਗੱਲਬਾਤ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਵਿਕਾਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਸਪੌਟ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ, ਜੋ $4,136 ਅਤੇ $4,221 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਸਨ। ਇਹ ਚਰਚਾ ਅਹਿਮ ਮੁੱਦਿਆਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਈਰਾਨ ਦੀ ਪ੍ਰਮਾਣੂ ਇੱਛਾ ਅਤੇ ਹੋਰਮੁਜ਼ ਦੇ ਜਲਡਮਰੂ (Strait of Hormuz) ਨੂੰ ਖੋਲ੍ਹਣ ਦੇ ਬਦਲੇ ਪਾਬੰਦੀਆਂ ਨੂੰ ਹਟਾਉਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਹੈ। ਅਮਰੀਕੀ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਸਕੱਤਰ ਸਕੌਟ ਬੈਸੈਂਟ ਨੇ ਸਮੁੰਦਰੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਅਤੇ IAEA ਦੀਆਂ ਜਾਂਚਾਂ ਨੂੰ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਈਰਾਨੀ ਤੇਲ 'ਤੇ ਪਾਬੰਦੀਆਂ ਨੂੰ ਹਟਾਉਣ ਦੀ ਇੱਛਾ ਪ੍ਰਗਟਾਈ ਹੈ।

ਹਾਲਾਂਕਿ, ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਘਟਾਉਣ ਦੇ ਇਹ ਯਤਨ ਮੈਕਰੋ-ਇਕਨਾਮਿਕ ਹਕੀਕਤਾਂ ਦੁਆਰਾ ਰੋਕੇ ਜਾ ਰਹੇ ਹਨ। Mirae Asset ShareKhan ਵਿਖੇ ਕਰੰਸੀਜ਼ ਅਤੇ ਕਮੋਡਿਟੀਜ਼ ਦੇ ਮੁਖੀ ਪ੍ਰਵੀਨ ਸਿੰਘ ਨੋਟ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦਾ ਸਖ਼ਤ (hawkish) ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਸੋਨੇ ਦੇ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨਾਲ ਲੜਨ ਲਈ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ, ਸੋਨੇ ਵਰਗੀਆਂ ਬਿਨਾਂ ਮੁਨਾਫਾ ਦੇਣ ਵਾਲੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਨੂੰ ਰੱਖਣ ਦਾ ਉਤਸ਼ਾਹ ਘਟਦਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਮਜ਼ਬੂਤ ਡਾਲਰ ਅਤੇ ਵਧਦੇ ਯੀਲਡ (Yields) ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ

ਸੋਨੇ ਲਈ ਬ੍ਰੇਕਆਊਟ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਵਿੱਚ ਮੁਸ਼ਕਲ ਆਉਣ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਇੰਡੈਕਸ ਦਾ ਮੁੜ ਉਭਾਰ ਹੈ, ਜੋ 101.01 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਸੀ ਅਤੇ ਆਪਣੇ ਹਾਲੀਆ ਚੱਕਰ ਦੇ ਉੱਚ ਪੱਧਰ 101.12 ਦੇ ਨੇੜੇ ਪਹੁੰਚ ਰਿਹਾ ਸੀ। ਮਜ਼ਬੂਤ ਡਾਲਰ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਖਰੀਦਦਾਰਾਂ ਲਈ ਸੋਨੇ ਨੂੰ ਮਹਿੰਗਾ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮੰਗ ਘਟਦੀ ਹੈ।

ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੇ ਡਰ ਕਾਰਨ ਅਮਰੀਕੀ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ ਵਧ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। 10-ਸਾਲਾ ਯੀਲਡ ਨੇ ਮਨੋਵਿਗਿਆਨਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ 4.50% ਦੇ ਪੱਧਰ ਨੂੰ ਮੁੜ ਹਾਸਲ ਕਰ ਲਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਉਸ ਦਿਨ 1% ਤੋਂ ਵੱਧ ਵਧਿਆ ਹੈ। ਯੀਲਡ ਵਿੱਚ ਇਹ ਵਾਧਾ ਸੋਨੇ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਉੱਚ ਮੌਕਾ ਲਾਗਤ (opportunity cost) ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਬ੍ਰੈਂਟ ਤੇਲ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਅਪ੍ਰੈਲ ਦੇ $126.41 ਦੇ ਉੱਚ ਪੱਧਰ ਤੋਂ 38% ਡਿੱਗ ਗਏ ਹਨ, ਪਰ ਸਤੰਬਰ ਵਿੱਚ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੁਆਰਾ ਸੰਭਾਵਿਤ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਸੀਮਾ ਸਥਾਪਿਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ETF ਰੁਝਾਨ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਸੋਨਾ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚਾ

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਮਨੋਬਲ ਸਾਵਧਾਨ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਐਕਸਚੇਂਜ ਟ੍ਰੇਡਡ ਫੰਡਾਂ (ETFs) ਵਿੱਚ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਹਲਚਲ ਤੋਂ ਸਾਬਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ 19 ਜੂਨ ਨੂੰ ਗਲੋਬਲ ਸੋਨਾ ETF ਹੋਲਡਿੰਗਜ਼ ਵਧ ਕੇ 97.36 MOz ਹੋ ਗਈਆਂ, ਪਰ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ETFs ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਚਾਰ ਹਫ਼ਤਿਆਂ ਤੋਂ ਨੈੱਟ ਆਊਟਫਲੋ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਇਸ ਸਾਲ ਹੁਣ ਤੱਕ 1.59 MOz (49.44 ਟਨ) ਘੱਟ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਡਰ ਕਾਰਨ ਕਈ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਆਪਣੀਆਂ ਸਥਿਤੀਆਂ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲ ਰਹੇ ਹਨ।

ਢਾਂਚਾਗਤ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਏਸ਼ੀਆ ਆਪਣੇ ਸੋਨੇ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਵਧਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। Bloomberg ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਅਨੁਸਾਰ, ਸਿੰਗਾਪੁਰ ਦੇ ਸਮਾਨ ਕਦਮ ਚੁੱਕਦੇ ਹੋਏ, ਹਾਂਗਕਾਂਗ ਦੇ ਬੈਂਕ ਜੁਲਾਈ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਨਵੀਂ ਸੋਨਾ ਕਲੀਅਰਿੰਗ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਵੱਡੇ ਬੁਲੀਅਨ ਬਾਰ ਆਯਾਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦਾ ਸਖ਼ਤ ਰਵੱਈਆ: ਅਮਰੀਕੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ (ਸਤੰਬਰ ਵਿੱਚ ਉਮੀਦ) ਅਤੇ ECB (ਦਸੰਬਰ ਵਿੱਚ ਉਮੀਦ) ਦੁਆਰਾ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਸੋਨੇ ਦੀ ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਜਾਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ।
• ਡਾਲਰ ਅਤੇ ਯੀਲਡ ਦਾ ਦਬਾਅ: ਵਧਦਾ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਇੰਡੈਕਸ ਅਤੇ 10-ਸਾਲਾ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਯੀਲਡ ਦਾ 4.50% ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਜਾਣਾ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤਾਂ ਲਈ ਸਿੱਧੀਆਂ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।
• ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸੂਖਮਤਾ: ਹਾਲਾਂਕਿ ਪ੍ਰਮਾਣੂ ਜਾਂਚ ਅਤੇ ਤੇਲ ਪਾਬੰਦੀਆਂ ਦੇ ਸਬੰਧ ਵਿੱਚ ਅਮਰੀਕੀ-ਈਰਾਨ ਗੱਲਬਾਤ ਕੁਝ ਸਥਿਰਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਪਰ ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ ਮੈਕਰੋ-ਇਕਨਾਮਿਕ ਸਖ਼ਤੀ ਦੇ ਸਾਹਮਣੇ ਇਹ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਨਹੀਂ ਰਹੀ ਹੈ।