ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ: ਡਿੱਗਦੀਆਂ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਸੋਨੇ ਦੀ ਤੇਜ਼ੀ ਦਾ ਕਾਰਨ ਕਿਉਂ ਨਹੀਂ ਬਣ ਰਹੀਆਂ

ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਸੋਨਾ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਉਪਰਲੇ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੁੰਦਾ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਸਖ਼ਤ (hawkish) ਸੰਕੇਤਾਂ ਦਾ ਸੁਮੇਲ ਇਸ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤ ਦੀ ਕੀਮਤ ਦੀ ਦਿਸ਼ਾ ਲਈ ਇੱਕ ਖਿੱਚੋਤਾਣੀ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਪੈਦਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਖਿੱਚੋਤਾਣੀ: ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤੀ ਬਨਾਮ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੀ ਨੀਤੀ

22 ਜੂਨ ਨੂੰ, ਸਪੌਟ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਮਾਮੂਲੀ ਉਛਾਲ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ, ਜੋ $4,136 ਅਤੇ $4,221 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਸਨ। ਇਹ ਹਲਚਲ ਅੰਸ਼ਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਅਮਰੀਕਾ-ਈਰਾਨ ਗੱਲਬਾਤ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਵਿਕਾਸ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਇਆ ਗਿਆ ਸੀ, ਜਿਸ ਨੇ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਲਈ ਉਮੀਦ ਦੀ ਇੱਕ ਕਿਰਨ ਦਿਖਾਈ। ਅਮਰੀਕੀ ਅਧਿਕਾਰੀਆਂ ਨੇ ਸੁਝਾਅ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਈਰਾਨ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਪ੍ਰਮਾਣੂ ਊਰਜਾ ਏਜੰਸੀ (IAEA) ਦੇ ਨਿਰੀਖਕਾਂ ਨੂੰ ਵਾਪਸ ਆਉਣ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦੇ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਘਟ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜੋ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸੋਨੇ ਦੀ ਮੰਗ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਹਾਲਾਂਕਿ, ਵਧਦੇ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਇੰਡੈਕਸ ਕਾਰਨ ਕਿਸੇ ਵੀ ਮੁਨਾਫੇ 'ਤੇ ਜਲਦੀ ਹੀ ਰੋਕ ਲੱਗ ਗਈ, ਜੋ 101.01 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਸੀ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਡਾਲਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਦੂਜੀਆਂ ਕਰੰਸੀਆਂ ਦੇ ਮਾਲਕਾਂ ਲਈ ਸੋਨਾ ਮਹਿੰਗਾ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮੰਗ ਘਟ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, Mirae Asset ShareKhan ਵਿਖੇ ਕਰੰਸੀਆਂ ਅਤੇ ਕਮੋਡਿਟੀਜ਼ ਦੇ ਮੁਖੀ ਪ੍ਰਵੀਨ ਸਿੰਘ ਨੋਟ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦਾ ਸਖ਼ਤ (hawkish) ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ—ਜੋ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨਾਲ ਲੜਨ ਲਈ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਧੇ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ—ਸੋਨੇ ਦੀ ਤੇਜ਼ੀ 'ਤੇ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਰੋਕ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਤੇਲ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ ਕਮੋਡਿਟੀਜ਼ 'ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵ

ਕਮੋਡਿਟੀਜ਼ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਅੰਤਰ ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਬ੍ਰੈਂਟ ਤੇਲ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਲਗਾਤਾਰ ਤੀਜੇ ਹਫ਼ਤੇ ਨੁਕਸਾਨ ਵੱਲ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਸੋਮਵਾਰ ਨੂੰ 3% ਡਿੱਗ ਗਿਆ। ਵਧੇਰੇ ਹੈਰਾਨੀਜਨਕ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਤੇਲ ਫਿਊਚਰਜ਼ 30 ਅਪ੍ਰੈਲ ਨੂੰ ਪਹੁੰਚੇ ਆਪਣੇ ਸਾਈਕਲ ਹਾਈ $126.41 ਤੋਂ 38% ਡਿੱਗ ਗਏ ਹਨ।

ਹਾਲਾਂਕਿ ਡਿੱਗਦੀਆਂ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਕਸਰ ਘੱਟ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਦਬਾਅ ਨਾਲ ਜੁੜੀਆਂ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ (ਜੋ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸੋਨੇ ਦੀ ਮਦਦ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ), ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਰੁਝਾਨਾਂ 'ਤੇ ਵਧੇਰੇ ਕੇਂਦਰਿਤ ਹੈ। ਵਪਾਰੀ ਇਸ ਸਮੇਂ ਸਤੰਬਰ ਵਿੱਚ US Federal Reserve ਦੁਆਰਾ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਮਾਰਚ ਵਿੱਚ ਦੂਜੇ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਹ "ਵਧੇਰੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਉੱਚੀ" (higher-for-longer) ਵਿਆਜ ਦਰ ਦੀ ਭਾਵਨਾ ਸੋਨੇ ਵਰਗੀਆਂ ਬਿਨਾਂ ਮੁਨਾਫਾ ਦੇਣ ਵਾਲੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਲਈ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਰੁਕਾਵਟ ਹੈ।

ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ ਅਤੇ ETF ਰੁਝਾਨ

ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵੀ ਸੋਨੇ ਦੇ ਉਛਾਲ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਕਾਰਨ US Treasury yields ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਆਈ ਹੈ; ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ, 10-ਸਾਲ ਦੀ yield ਨੇ 4.50% ਦੇ ਮਨੋਵਿਗਿਆਨਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਪੱਧਰ ਨੂੰ ਮੁੜ ਹਾਸਲ ਕਰ ਲਿਆ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਬਾਂਡ yield ਵਧਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਫਿਕਸਡ-ਇਨਕਮ ਸੰਪਤੀਆਂ 'ਤੇ ਬਿਹਤਰ ਰਿਟਰਨ ਦਿੰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਸੋਨਾ ਘੱਟ ਆਕਰਸ਼ਕ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।

ਇਹ ਬਦਲਾਅ ETF ਡੇਟਾ ਵਿੱਚ ਵੀ ਦਿਖਾਈ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ 19 ਜੂਨ ਨੂੰ ਕੁੱਲ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਗੋਲਡ ETF ਹੋਲਡਿੰਗਜ਼ ਵਧ ਕੇ 97.36 MOz ਹੋ ਗਈਆਂ, ਪਰ ETFs ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਚਾਰ ਹਫ਼ਤਿਆਂ ਤੋਂ ਨੈੱਟ ਆਊਟਫਲੋ (net outflow) ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਸਾਲ ਹੁਣ ਤੱਕ, ETFs ਵਿੱਚ 1.59 MOz (ਲਗਭਗ 49.44 ਟਨ) ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਵਧਦੀਆਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਡਰ ਤੋਂ ਬਚਣ ਲਈ ਆਪਣੀਆਂ ਸਥਿਤੀਆਂ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲ ਰਹੇ ਹਨ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦਾ ਡਰ: US Federal Reserve ਅਤੇ ਹੋਰ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਸਖ਼ਤ (hawkish) ਰੁਖ ਸੋਨੇ ਦੇ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਕਿਉਂਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਕਾਬੂ ਕਰਨ ਲਈ ਸੰਭਾਵੀ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹਨ।
• **ਡਾਲਰ ਦੀ ਮਜ਼ਬ