రికార్డు స్థాయి ఎగుమతుల వృద్ధి ఉన్నప్పటికీ చైనా ఆర్థిక వ్యవస్థ దేశీయంగా క్షీణతను ఎదుర్కొంటోంది

చైనా ఆర్థిక రంగంలో అభివృద్ధి చెందుతున్న తయారీ రంగం మరియు మందగతిలో ఉన్న దేశీయ మార్కెట్ మధ్య స్పష్టమైన వ్యత్యాసం కనిపిస్తోంది. ఎగుమతులు రికార్డు స్థాయిలకు చేరుకుంటున్నప్పటికీ, వినియోగదారుల ఖర్చు, రియల్ ఎస్టేట్ కార్యకలాపాలు మరియు క్రెడిట్ డిమాండ్ వంటి అంతర్గత అంశాలు బలహీనత యొక్క చక్రంలో చిక్కుకుపోయి ఉన్నాయి.

దేశీయ వినియోగం బహుళ సంవత్సరాల కనిష్ట స్థాయికి పడిపోయింది

చైనా ఆర్థిక ఆరోగ్యం పట్ల అత్యంత ఆందోళనకరమైన సంకేతం రిటైల్ అమ్మకాలలో కనిపిస్తున్న గణనీయమైన క్షీణత. జెఫరీస్ (Jefferies) యొక్క ఇటీవలి మార్కెట్ వ్యూహ నివేదిక ప్రకారం, మే నెలలో రిటైల్ అమ్మకాలు ఏడాది ప్రాతిపదికన 0.6% తగ్గాయి. ఏప్రిల్‌లో నమోదైన 0.2% పెరుగుదల నుండి ఈ మార్పు, డిసెంబర్ 2022 తర్వాత రిటైల్ అమ్మకాలలో మొదటి వార్షిక క్షీణతను సూచిస్తుంది.

ఈ క్షీణత వినియోగదారుల విశ్వాసం తగ్గడం వల్ల ఏర్పడింది. ఫిబ్రవరిలో 91.6 గా ఉన్న వినియోగదారుల విశ్వాస సూచిక (consumer confidence index) ఏప్రిల్‌లో 89.0కి పడిపోయింది. ఆర్థిక వ్యవస్థను ఉత్తేజితం చేయడానికి ప్రభుత్వం వివిధ విధానపరమైన మద్దతు చర్యలను ప్రవేశపెట్టినప్పటికీ, గృహాలు ఖర్చు చేయడం కంటే పొదుపు చేయడానికే మొగ్గు చూపుతూ జాగ్రత్తగా వ్యవహరిస్తున్నాయి. క్రెడిట్ వృద్ధి మందగించడం ద్వారా కూడా ఈ నిరాసక్తత స్పష్టమవుతోంది; మే నెలలో రెన్మిన్బీ బ్యాంక్ రుణాలు మరియు ప్రైవేట్ రంగ క్రెడిట్ వృద్ధి రెండూ ఏడాది ప్రాతిపదికన 5.5%కి తగ్గాయి, ఇది అప్పు తీసుకోవడానికి లేదా పెట్టుబడి పెట్టడానికి ప్రజల్లో ఉన్న విస్తృతమైన సంకోచాన్ని సూచిస్తోంది.

రియల్ ఎస్టేట్ రంగం: నిరంతర పోరాటాలు మరియు స్థానిక స్థిరీకరణ

చైనా జీడీపీకి సాంప్రదాయకంగా మూలస్తంభంగా ఉన్న రియల్ ఎస్టేట్ మార్కెట్, విస్తృత ఆర్థిక వ్యవస్థపై భారంగా మారుతోంది. జనవరి మరియు మే మధ్య కాలంలో విక్రయించబడిన నివాస గృహాల విస్తీర్ణం ఏడాది ప్రాతిపదికన 12.1% పడిపోయినట్లు గణాంకాలు చూపుతున్నాయి. అంతకంటే కీలకమైన అంశం ఏమిటంటే, అదే కాలంలో ఆస్తి అమ్మకాల విలువ 14.1% తగ్గింది.

అయితే, కొన్ని చోట్ల పునరుద్ధరణ సంకేతాలు కనిపిస్తున్నాయి. చైనాలోని టైర్-వన్ (tier-one) నగరాల్లో, మే నెల నాటికి కొత్త ఇళ్ల ధరలు వరుసగా నాలుగు నెలలుగా పెరుగుతున్నాయి. దీనిని బట్టి చూస్తే, జాతీయ రియల్ ఎస్టేట్ మార్కెట్ సంక్షోభంలో ఉన్నప్పటికీ, దేశంలోని అత్యంత ముఖ్యమైన పట్టణ ఆర్థిక కేంద్రాలలో ధరలు చివరికి కనిష్ట స్థాయికి చేరుకుని స్థిరపడి ఉండవచ్చు.

ఎగుమతుల పెరుగుదల మరియు సెమీకండక్టర్ రంగంలో వృద్ధి

దేశీయ ఆర్థిక మందగమనకు పూర్తి విరుద్ధంగా, చైనా బాహ్య రంగం అభివృద్ధి చెందుతోంది. అమెరికన్ డాలర్ల పరంగా వస్తువుల ఎగుమతులు ఏడాది ప్రాతిపదికన 19.4% పెరిగి, మే నెలలో $377 బిలియన్లకు చేరుకున్నాయి. దిగుమతులు కూడా బలాన్ని ప్రదర్శిస్తూ, 27.4% పెరిగి $271 బిలియన్లకు చేరుకున్నాయి.

ఈ ఎగుమతి ఇంజిన్‌కు సాంకేతిక రంగం, ముఖ్యంగా సెమీకండక్టర్లు ఒక ప్రధాన చోదక శక్తిగా ఉన్నాయి. ఎలక్ట్రానిక్ ఇంటిగ్రేటెడ్ సర్క్యూట్ల ఎగుమతులు ఏడాది ప్రాతిపదికన 111% భారీ పెరుగుదలను నమోదు చేసి, మే నెలలో రికార్డు స్థాయిలో $35.5 బిలియన్లకు చేరుకున్నాయి. మొత్తం కాలక్రమాన్ని పరిశీలిస్తే, ఈ ఏడాది మొదటి ఐదు నెలల్లో ఇటువంటి ఉత్పత్తుల షిప్‌మెంట్‌లు $139 బిలియన్లకు చేరుకున్నాయి, ఇది గత సంవత్సరంతో పోలిస్తే 90% పెరుగుదలను సూచిస్తుంది.

ముఖ్య అంశాలు

• ద్వంద్వ వేగ ఆర్థిక వ్యవస్థ (Dual-Speed Economy): చైనాలో ఒక భారీ అసమతుల్యత కనిపిస్తోంది; అక్కడ అత్యుత్తమ పనితీరు కనబరుస్తున్న తయారీ మరియు ఎగుమతి రంగం, దేశీయ వినియోగంలో కనిపిస్తున్న క్షీణతను భర్తీ చేయలేకపోతోంది.
• వినియోగదారు మరియు క్రెడిట్ బలహీనత: తగ్గుతున్న రిటైల్ అమ్మకాలు మరియు పడిపోతున్న వినియోగదారుల విశ్వసనీయత సూచీలు, ప్రస్తుత ఉత్తేజిత చర్యలకు దేశీయ డిమాండ్ స్పందించడం లేదని సూచిస్తున్నాయి.
• సాంకేతికత ఆధారిత ఎగుమతులు: సెమీకండక్టర్ పరిశ్రమ ఒక కీలకమైన జీవనాధారంగా అవతరించింది, ఇంటిగ్రేటెడ్ సర్క్యూట్ల ఎగుమతులు ఏడాది ప్రాతిపదికన 111% కంటే ఎక్కువ వృద్ధిని సాధించాయి.