ఎగుమతుల వృద్ధి బలంగా ఉన్నప్పటికీ, చైనా ఆర్థిక వ్యవస్థ దేశీయంగా మందగమనాన్ని ఎదుర్కొంటోంది

చైనా ఆర్థిక ముఖచిత్రం ప్రస్తుతం అభివృద్ధి చెందుతున్న తయారీ రంగం మరియు పోరాడుతున్న దేశీయ మార్కెట్ మధ్య ఉన్న తీవ్రమైన వ్యత్యాసంతో నిర్వచించబడుతోంది. ఎగుమతులు రికార్డు స్థాయిలకు చేరుకుంటున్నప్పటికీ, వినియోగదారుల వ్యయం మరియు రియల్ ఎస్టేట్ రంగంలో కొనసాగుతున్న బలహీనత ప్రపంచంలోనే రెండో అతిపెద్ద ఆర్థిక వ్యవస్థపై భారాన్ని కలిగిస్తున్నాయి.

దేశీయ వినియోగం మరియు వినియోగదారుల విశ్వాసం కనిష్ట స్థాయికి చేరుకున్నాయి

జెఫరీస్ (Jefferies) రూపొందించిన ఇటీవలి మార్కెట్ వ్యూహ నివేదిక చైనా అంతర్గత ఆర్థిక వ్యవస్థలో ఆందోళనకరమైన వేగం లేకపోవడాన్ని నొక్కి చెబుతోంది. వినియోగదారుల ఆరోగ్యానికి కీలక సూచిక అయిన రిటైల్ అమ్మకాలు, మే నెలలో ఏడాది ప్రాతిపదికన 0.6% తగ్గాయి, ఇది ఏప్రిల్‌లో నమోదైన 0.2% వృద్ధికి భిన్నంగా ఉంది. డిసెంబర్ 2022 తర్వాత రిటైల్ అమ్మకాల్లో ఈ సంకోచం మొదటి వార్షిక తగ్గుదలగా నిలుస్తుంది.

ఈ వ్యయ మందగమనం తక్కువ వినియోగదారుల భావజాలంలో లోతుగా వేళ్ళూనుకుంది. చైనా వినియోగదారుల విశ్వాస సూచిక ఫిబ్రవరిలో 91.6 ఉండగా, ఏప్రిల్‌లో 89.0కి పడిపోయింది. డిమాండ్‌ను పెంచే లక్ష్యంతో ప్రభుత్వం వివిధ విధానపరమైన జోక్యాలు చేసినప్పటికీ, గృహాలు ఇంకా జాగ్రత్తగా వ్యవహరిస్తున్నాయని మరియు వ్యయాన్ని పెంచడానికి వెనుకాడతాయని ఇది సూచిస్తుంది.

క్రెడిట్ నిలిచిపోవడం మరియు రియల్ ఎస్టేట్ మార్కెట్ పోరాటాలు

ఖర్చు చేయాలనే వెనుకాటాన్ని క్రెడిట్ మార్కెట్లలో కూడా చూడవచ్చు. మే నెలలో రెన్మిన్బీ (Renminbi) బ్యాంక్ రుణ వృద్ధి మరియు ప్రైవేట్ రంగ క్రెడిట్ వృద్ధి రెండూ ఏడాది ప్రాతిపదికన 5.5%కి నెమ్మదించాయి. పెట్టుబడి లేదా భారీ కొనుగోళ్ల కోసం వ్యాపారాలు మరియు గృహాలు కొత్త అప్పులు తీసుకోవడానికి సంకోచిస్తున్నాయని ఈ మందగమనం సూచిస్తోంది.

చైనా ఆర్థిక వృద్ధికి సాంప్రదాయకంగా మూలస్తంభంగా ఉన్న రియల్ ఎస్టేట్ రంగం, ఇంకా పెద్ద భారంగానే ఉంది. జనవరి-మే కాలంలో, అమ్మకపు నివాస గృహాల విస్తీర్ణం ఏడాది ప్రాతిపదికన 12.1% పడిపోగా, ఆస్తి అమ్మకాల మొత్తం విలువ 14.1% తగ్గింది. అయితే, ప్రధాన మెట్రోపాలిటన్ ప్రాంతాలలో స్వల్ప ఆశాజనక సంకేతాలు కనిపిస్తున్నాయి; మే నెలలో మొదటి శ్రేణి (tier-one) నగరాల్లో కొత్త ఇళ్ల ధరలు వరుసగా నాలుగో నెల కూడా పెరిగాయి, ఇది ఈ అధిక విలువ కలిగిన మార్కెట్లలో ధరలు కనిష్ట స్థాయికి చేరుకుని మళ్ళీ పెరిగే అవకాశం ఉందని సూచిస్తోంది.

ఎగుమతుల ఇంజిన్: సెమీకండక్టర్లు వృద్ధిని నడిపిస్తున్నాయి

దేశీయ ఆర్థిక మందగమనం విరుద్ధంగా, చైనా ఎగుమతి రంగం అద్భుతమైన బలాన్ని ప్రదర్శిస్తోంది. అమెరికన్ డాలర్ల పరంగా వస్తువుల ఎగుమతులు ఏడాది ప్రాతిపదికన 19.4% పెరిగి, మే నెలలో $377 బిలియన్లకు చేరుకున్నాయి. అదేవిధంగా, అదే కాలంలో దిగుమతులు 27.4% పెరిగి $271 బిలియన్లకు చేరుకున్నాయి.

హై-టెక్ తయారీ రంగంలో, ముఖ్యంగా సెమీకండక్టర్ల విభాగంలో అత్యంత భారీ వృద్ధి కనిపిస్తోంది. ఎలక్ట్రానిక్ ఇంటిగ్రేటెడ్ సర్క్యూట్ల ఎగుమతులు మే నెలలో ఏడాది ప్రాతిపదికన భారీగా 111% పెరిగి, రికార్డు స్థాయిలో $35.5 బిలియన్లకు చేరుకున్నాయి. మరింత విస్తృతంగా చూస్తే, ఈ ఏడాది మొదటి ఐదు నెలల్లో ఇటువంటి ఎలక్ట్రానిక్ ఉత్పత్తుల షిప్‌మెంట్లు $139 బిలియన్లకు చేరుకున్నాయి, ఇది గత సంవత్సరంతో పోలిస్తే 90% పెరుగుదలను సూచిస్తుంది.

ముగింపు: అసమతుల్య ఆర్థిక వ్యవస్థ

జెఫరీస్ (Jefferies) నివేదిక ప్రకారం, ఈ ఆర్థిక వ్యవస్థ బాహ్య డిమాండ్‌పై విపరీతంగా ఆధారపడి ఉంది. గ్లోబల్ ట్రేడ్ ద్వారా తయారీ మరియు సెమీకండక్టర్ రంగాలు కీలకమైన మద్దతును అందిస్తున్నప్పటికీ, దేశీయ స్థిరత్వానికి మూలస్తంభాలైన వినియోగం, ఆస్తి పెట్టుబడి మరియు క్రెడిట్ డిమాండ్ వంటివి వెనుకబడి ఉన్నాయి, ఇది చైనా ఆర్థిక పునరుద్ధరణలో నిర్మాణాత్మక అసమతుల్యతను సృష్టిస్తోంది.

ముఖ్య అంశాలు

• వినియోగదారుల క్షీణత: 2022 చివరి నుండి రిటైల్ అమ్మకాలు మొదటిసారిగా వార్షికంగా తగ్గాయి, ఏప్రిల్‌లో వినియోగదారుల విశ్వాసం 89.0కి పడిపోయింది.
• సాంకేతిక ఆధారిత ఎగుమతులు: సెమీకండక్టర్ సంబంధిత ఎగుమతులు ఏడాది ప్రాతిపదికన 111% పెరిగి, మే నెలలో $35.5 బిలియన్లకు చేరుకున్నాయి.
• రియల్ ఎస్టేట్ ఒత్తిడి: మొదటి శ్రేణి (tier-one) నగరాల్లో ధరలు స్వల్పంగా స్థిరపడినప్పటికీ, ఈ ఏడాది మొదటి ఐదు నెలల్లో ఆస్తి అమ్మకాల విలువ 14.1% తగ్గింది.