ద్రవ్యోల్బణ ముప్పులు తగ్గుతున్నందున ఫెడ్ ఓపికగా ఉండవచ్చు అని స్టీవ్ ఇంగ్లాండర్ అంటున్నారు

ప్రపంచ మార్కెట్లు అమెరికా ద్రవ్య విధాన మార్గాన్ని నిశితంగా గమనిస్తున్న తరుణంలో, వడ్డీ రేట్లను సర్దుబాటు చేయడానికి ఫెడరల్ రిజర్వ్ ఎలాంటి తొందరలో లేదని నిపుణులు సూచిస్తున్నారు. ద్రవ్యోల్బణం తగ్గుముఖం పడుతుండటం మరియు ఆర్థిక సూచికలు సమతుల్యంగా ఉండటంతో, తక్షణ ఒత్తిడి లేకుండానే నిర్మాణాత్మక మార్పులను గమనించడానికి సెంట్రల్ బ్యాంక్‌కు తగినంత సమయం ఉంది.

ఫెడ్ ఎందుకు ఓపికగా వ్యవహరిస్తోంది

స్టాండర్డ్ చార్టర్డ్ బ్యాంక్ యొక్క స్టీవ్ ఇంగ్లాండర్ ప్రకారం, దూకుడుగా ఉండే విధానపరమైన చర్యల అవసరం గణనీయంగా తగ్గింది. ఈ "ఓపిక" వైఖరికి ప్రధాన కారణం కీలక ఆర్థిక రంగాలలో ద్రవ్యోల్బణ ఒత్తిడి తగ్గడమే. ప్రత్యేకించి, దేశీయ ధరల ఒత్తిడికి సాంప్రదాయకంగా అతిపెద్ద కారణమైన యూనిట్ లేబర్ కాస్ట్ (unit labour costs)—అంటే యూనిట్ శ్రమ ఖర్చు—"చాలా తక్కువగా" ఉందని ఇంగ్లాండర్ పేర్కొన్నారు.

అంతేకాకుండా, బలమైన ఉత్పాదకత వృద్ధి మరియు తగ్గుతున్న చమురు ధరల కలయిక మరింత స్థిరమైన ఆర్థిక వాతావరణాన్ని సృష్టించింది. ద్రవ్యోల్బణాన్ని అదుపు చేయడానికి ఈ ప్రాథమిక శక్తులు కలిసి పనిచేయడం వల్ల, ఫెడరల్ రిజర్వ్ స్వల్పకాలిక హెచ్చుతగ్గులకు స్పందించే బదులు దీర్ఘకాలిక నిర్మాణాత్మక ధోరణులపై దృష్టి సారించగలదు. ప్రస్తుత పరిస్థితులను బట్టి చూస్తే ద్రవ్యోల్బణ ముప్పులు గతంలో భయపడిన దానికంటే తక్కువగా ఉన్నాయని, అంటే ఫెడ్ "నిజంగా పెద్దగా ఏమీ చేయనవసరం లేదని" ఇంగ్లాండర్ పేర్కొన్నారు.

మార్కెట్ అభిప్రాయం మరియు రేటు తగ్గింపు కాలక్రమం

మార్కెట్ భాగస్వాములు తరచుగా ఫెడ్ నిర్ణయాలను ముందుగానే ఊహించడానికి ప్రయత్నిస్తున్నప్పటికీ, వడ్డీ రేట్ల మార్పుల విషయంలో అంచనాలు ఇటీవల ఏడాది చివరి వైపుకు మళ్లాయి. జూలైలోనే విధానపరమైన మార్పులు జరిగే అవకాశం ఉందని ట్రేడర్లు స్వల్పంగా భావించినప్పటికీ, ఇప్పుడు ఆ కాలక్రమం నుండి వెనక్కి తగ్గుతున్నారని ఇంగ్లాండర్ గమనించారు.

ఈ మార్పును ఆర్థిక వాస్తవికతలో ప్రాథమిక మార్పుగా కాకుండా, ఒక సాంకేతిక సర్దుబాటుగా మాత్రమే చూస్తున్నారు. ముఖ్యంగా సింట్రా (Sintra) ఫోరమ్ వద్ద ఫెడ్ నాయకత్వం చేసిన వ్యాఖ్యల వల్ల ఇన్వెస్టర్ల నమ్మకం పెరిగింది. ద్రవ్యోల్బణం అదుపులో ఉందనే భావన అమెరికా ఈక్విటీలకు మానసిక ఊతాన్ని ఇచ్చింది, దీనివల్ల "సాఫ్ట్ ల్యాండింగ్" (soft landing) అనేది సాధ్యమయ్యే మార్గమని బలపడింది.

విలువైన లోహాలు మరియు యెన్: లోతైన విశ్లేషణ

కమోడిటీ మార్కెట్‌లో ఇటీవల కనిపిస్తున్న హెచ్చుతగ్గుల గురించి మాట్లాడుతూ, బంగారం మరియు వెండి ధరలలో recent తగ్గుదలను కేవలం స్వల్పకాలిక సవరణగా ఇంగ్లాండర్ కొట్టిపారేశారు. వాస్తవ మరియు నామినల్ వడ్డీ రేట్లలో ఊహించని పెరుగుదల కారణంగా ఇన్వెస్టర్లు తమ పొజిషన్లను తగ్గించుకోవడమే ఈ తగ్గుదలకు కారణమని ఆయన చెప్పారు. అయినప్పటికీ, నిరంతర సరఫరా ఒత్తిళ్లు మరియు ప్రపంచ వృద్ధిని దృష్టిలో ఉంచుకుని, విలువైన లోహాల పట్ల ఆయన దీర్ఘకాలిక సానుకూల దృక్పథాన్ని కలిగి ఉన్నారు.

కరెన్సీ మార్కెట్ల విషయానికి వస్తే, జపనీస్ యెన్ ఎదుర్కొంటున్న ఇబ్బందులపై ఇంగ్లాండర్ విమర్శనాత్మక అభిప్రాయాన్ని వ్యక్తం చేశారు. జపనీస్ అధికారులు కేవలం కరెన్సీ జోక్యం చేసుకోవడం ద్వారా యెన్ విలువ పడిపోవడాన్ని అరికట్టలేరని ఆయన వాదించారు. దానికి బదులుగా, మరింత పటిష్టమైన ద్రవ్య విధానం—ముఖ్యంగా మార్కెట్ ఊహించిన దానికంటే వేగంగా వడ్డీ రేట్లను పెంచడం—అమెరికా డాలర్‌తో పోలిస్తే యెన్ విలువ స్థిరంగా పెరగడానికి ఏకైక మార్గమని ఆయన సూచించారు.

ముఖ్య అంశాలు

• తగ్గిన ద్రవ్యోల్బణ అత్యవసరత: తక్కువ యూనిట్ లేబర్ కాస్ట్ మరియు తగ్గుతున్న చమురు ధరలు ప్రస్తుత వడ్డీ రేట్లను కొనసాగించడానికి ఫెడ్‌కు సౌలభ్యాన్ని కల్పిస్తున్నాయి.
• వడ్డీ రేట్ల అంచనాల్లో మార్పు: మార్కెట్ అంచనాలు వేసవి ప్రారంభంలో జరిగే మార్పుల నుండి మారి, ఇప్పుడు విధానపరమైన మార్పుల కోసం ఏడాది చివరి వైపు చూస్తున్నాయి.
• కమోడిటీ & కరెన్సీ దృక్పథం: విలువైన లోహాల ధరల తగ్గుదల తాత్కాలిక సవరణగా పరిగణించబడుతోంది, అయితే జపనీస్ యెన్ స్థిరపడటానికి కేవలం జోక్యం కంటే దూకుడుగా వడ్డీ రేట్ల పెంపు అవసరమని భావిస్తున్నారు.