ద్రవ్యోల్బణ ముప్పులు తగ్గుతున్నందున ఫెడ్ ఓపికగా ఉండగలదు: స్టీవ్ ఇంగ్లాండర్
స్టాండర్డ్ చార్టర్డ్ బ్యాంక్ యొక్క స్టీవ్ ఇంగ్లాండర్ ప్రకారం, అమెరికా ఫెడరల్ రిజర్వ్ విధానపరమైన మార్పుల కోసం తొందరపడకుండా తన ప్రస్తుత వడ్డీ రేటు స్థితిని కొనసాగించే స్థితిలో ఉంది. ద్రవ్యోల్బణ ఒత్తిడి తగ్గుతున్నందున మరియు ఆర్థిక ఉత్పాదకత బలంగా ఉన్నందున, నిర్మాణాత్మక పోకడలను గమనించడానికి సెంట్రల్ బ్యాంక్కు తగినంత సమయం ఉంది.
తగ్గుతున్న ద్రవ్యోల్బణ ముప్పులు మరియు ఆర్థిక స్థిరత్వం
ET Nowతో మాట్లాడుతూ, ఫెడరల్ రిజర్వ్ విధానపరమైన చర్యల కోసం తక్షణ అవసరం గణనీయంగా తగ్గిందని స్టీవ్ ఇంగ్లాండర్ పేర్కొన్నారు. బలమైన ఉత్పాదకత వృద్ధి, తగ్గుతున్న చమురు ధరలు మరియు తగ్గిన శ్రమ ఖర్చు ఒత్తిళ్లు అనే మూడు కీలక అంశాలను ఆయన ചൂണ്ടിക്കാటారు.
దేశీయ ధరల ఒత్తిడికి ప్రధాన కారణమయ్యే యూనిట్ లేబర్ కాస్ట్లు (unit labour costs) ప్రస్తుతం "చాలా తక్కువగా" ఉన్నాయని ఇంగ్లాండర్ హైలైట్ చేశారు. చమురు ధరలు తగ్గుముఖం పట్టినందున, ద్రవ్యోల్బణానికి ఉన్న మొత్తం ముప్పు తగ్గింది. ఈ స్థిరత్వం వల్ల, తక్షణ ఆర్థిక అసమతుల్యతల ఒత్తిడి లేకుండా, నిర్మాణాత్మక శక్తులు దీర్ఘకాలిక ద్రవ్యోల్బణ దృక్పథాన్ని ఎలా మారుస్తాయో పర్యవేక్షించడానికి ఫెడ్కు అవకాశం లభిస్తుంది.
వడ్డీ రేట్ల మార్పులపై మారుతున్న మార్కెట్ అంచనాలు
ఫెడ్ ఎప్పుడు చర్యలు తీసుకుంటుందనే దానిపై మార్కెట్ వ్యాపారులు ఇటీవల హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతున్నప్పటికీ, ఇంగ్లాండర్ వీటిని ఆర్థిక దృక్పథంలో ప్రాథమిక మార్పులుగా కాకుండా సాంకేతిక సర్దుబాట్లుగా చూస్తున్నారు. మార్కెట్ జూలైలోనే వడ్డీ రేట్ల పెంపు గురించి ఆలోచించిన చిన్న సమయం ఉండేది; అయితే, అంచనాలు ఇప్పుడు ఏడాది చివరి నాటికి మళ్ళీ మారాయి.
సింట్రా ఫోరమ్లో ఫెడ్ చైర్మన్ కెవిన్ వార్ష్ సానుకూల వ్యాఖ్యల వల్ల పెట్టుబడిదారుల నమ్మకం కూడా పెరిగింది. ద్రవ్యోల్బణం అదుపులో ఉందనే భావన వల్ల అమెరికా ఈక్విటీలకు ఊతం లభించింది, ఎందుకంటే పెట్టుబడిదారులు మరింత ఊహించదగిన ద్రవ్య విధాన వాతావరణంలో నమ్మకాన్ని కలిగి ఉన్నారు.
లోహాల ధరల సర్దుబాటు: ఒక స్వల్పకాలిక పోకడ
బంగారం మరియు వెండితో సహా విలువైన లోహాల ధరలు ఇటీవల తగ్గుముఖం పట్టడం అనేక మంది పెట్టుబడిదారుల దృష్టిని ఆకర్షించింది. అయితే, ఇంగ్లాండర్ ఈ తగ్గుదలను దీర్ఘకాలిక మందగమనం (bearish trend) గా కాకుండా, స్వల్పకాలిక సర్దుబాటుగా అభివర్ణించారు.
వాస్తవ మరియు నామినల్ వడ్డీ రేట్లు ఊహించని విధంగా పెరగడంతో, పెట్టుబడిదారులు తమ పొజిషన్లను తగ్గించుకోవడానికి తీసుకున్న వ్యూహాత్మక చర్యే ఈ తగ్గుదల అని ఆయన వివరించారు. ఈ తాత్కాలిక బలహీనత ఉన్నప్పటికీ, నిరంతర సరఫరా ఒత్తిళ్లు మరియు దృఢమైన ప్రపంచ ఆర్థిక వృద్ధి కారణంగా లోహాల భవిష్యత్తు దృక్పథం అనుకూలంగానే ఉంది.
యెన్ సందిగ్ధత మరియు ద్రవ్య విధానం
విదేశీ మారకపు మార్కెట్ల విషయానికి వస్తే, జపనీస్ యెన్ విలువ ఇటీవల పడిపోవడంపై ఇంగ్లాండర్ విమర్శనాత్మక అభిప్రాయాన్ని వ్యక్తం చేశారు. జపనీస్ అధికారులు చేసే సాధారణ కరెన్సీ జోక్యం వల్ల కరెన్సీని స్థిరీకరించడంలో శాశ్వత ఫలితాలు వచ్చే అవకాశం లేదని ఆయన వాదించారు.
యెన్ స్థిరమైన బలాన్ని సాధించాలంటే, మరింత కఠినమైన ద్రవ్య విధానం అవసరమని ఇంగ్లాండర్ సూచించారు. "మార్కెట్ ఆశించిన దానికంటే వేగంగా వడ్డీ రేట్లను పెంచడమే అత్యంత శక్తివంతమైన జోక్యం అవుతుంది" అని ఆయన పేర్కొన్నారు. అటువంటి మార్పు వచ్చే వరకు, ప్రపంచ పెట్టుబడిదారులు అమెరికన్ డాలర్ బలానికి ప్రాధాన్యత ఇస్తుండటంతో యెన్ ఒత్తిడిలో ఉండవచ్చని ఆయన సూచించారు.
ముఖ్య అంశాలు
- ఫెడ్ విధాన దృక్పథం: తక్కువ యూనిట్ లేబర్ కాస్ట్లు మరియు తగ్గుతున్న చమురు ధరలు ఫెడరల్ రిజర్వ్కు ఓపికగా ఉండే అవకాశాన్ని ఇస్తున్నాయి, వడ్డీ రేట్ల మార్పులు ఏడాది చివరి నాటికి జరిగే అవకాశం ఉంది.
- విలువైన లోహాలు: బంగారం మరియు వెండి ధరలలో ఇటీవల వచ్చిన తగ్గుదల దీర్ఘకాలిక ప్రాథమిక అంశాలలో మార్పుగా కాకుండా, స్వల్పకాలిక సాంకేతిక సర్దుబాటుగా పరిగణించబడుతోంది.
- కరెన్సీ మార్కెట్లు: కరెన్సీ జోక్యం మాత్రమే జపనీస్ యెన్ను కాపాడలేదు; అమెరికన్ డాలర్తో పోటీ పడాలంటే బలమైన వడ్డీ రేట్ల పెంపు అవసరం.