شركات الطيران الهندية تواجه تراجعاً في الأرباح وسط تقلبات أسعار الوقود وصرف العملات

تستعد شركات الطيران المحلية الهندية لسنة مالية مليئة بالتحديات، حيث يهدد ثلاثي ارتفاع تكاليف الوقود، وانخفاض قيمة العملة، والتوترات الجيوسياسية أرباحها النهائية. ووفقاً لتقرير حديث صادر عن Crisil، فمن المتوقع أن تنخفض الأرباح التشغيلية للقطاع بنسبة تتراوح بين 10% و15% مقارنة بالعام السابق.

تقلص الهوامش وسط ارتفاع تكاليف وقود الطائرات (ATF)

يظل الوقود هو النفقات المتغيرة الأكثر أهمية لأي شركة طيران، حيث يمثل عادةً 40% من التكاليف التشغيلية. ومع ذلك، خلال فترات التقلبات الشديدة، يمكن أن ترتفع هذه الحصة لتصل إلى ما يقرب من 60%. وقد أدى الصراع المستمر في الشرق الأوسط إلى رفع أسعار وقود الطائرات (ATF) العالمية بنسبة تزيد عن 50% مقارنة بمستويات ما قبل الصراع.

وبينما شهدت أسعار وقود الطائرات (ATF) العالمية تراجعاً طفيفاً — حيث انخفضت من حوالي 145 دولاراً للبرميل في أوائل يونيو إلى أقل من 125 دولاراً حالياً — إلا أنها لا تزال أعلى بكثير من متوسط 90 دولاراً المسجل في السنة المالية السابقة. وتُقدر Crisil أن إجمالي الأرباح التشغيلية لشركات الطيران المحلية قد ينخفض إلى ما بين 16,000 كرور روبية و17,000 كرور روبية هذا العام، انخفاضاً من 19,000 كرور روبية المسجلة في السنة المالية السابقة.

الضربة المزدوجة: إيجارات الطائرات وانخفاض قيمة الروبية

بالإضافة إلى الوقود، تعاني شركات الطيران من ارتفاع النفقات الرأسمالية وتحديات العملة. ومع توسع الشركات المحلية بقوة في أساطيلها لتلبية الطلب المتزايد، من المتوقع أن ترتفع مصاريف إيجار الطائرات بنسبة 15% تقريباً، لتصل إلى ما يقدر بنحو 27,000-28,000 كرور روبية في هذه السنة المالية. وقد يضعف هذا الارتفاع قدرة شركات الطيران على سداد هذه الإيجارات من خلال الأرباح الداخلية وحدها.

وما يزيد من هذا الضغط المالي هو انخفاض قيمة الروبية الهندية. وبما أن الغالبية العظمى من مصاريف شركات الطيران — بما في ذلك إيجارات الطائرات والصيانة والوقود — مقومة بالعملات الأجنبية، فإن ضعف الروبية يؤدي مباشرة إلى تضخم التكاليف التشغيلية. وبينما يوفر قرار الحكومة بوضع حد أقصى لزيادات أسعار وقود الطائرات (ATF) المحلية عند 25% اعتباراً من أبريل 2026 بعض الحماية على المدى الطويل، إلا أن الضغوط الفورية لا تزال شديدة.

الاضطرابات العالمية والطلب المرن

لا تقتصر هذه المعاناة على السواحل الهندية فحسب، بل هي ظاهرة عالمية. كما خفض الاتحاد الدولي للنقل الجوي (IATA) توقعاته للأرباح العالمية لشركات الطيران لعام 2026، مشيراً إلى اضطرابات في مسارات الرحلات الجوية في منطقة الخليج والارتفاعات غير المتوقعة في أسعار وقود الطائرات.

ورغم هذه التحديات الكبيرة، إلا أن هناك جانباً إيجابياً؛ إذ لا يزال طلب المسافرين صامداً بشكل ملحوظ. وبينما من المرجح أن تؤدي تكاليف التشغيل المرتفعة وقيود السعة إلى إبقاء أسعار تذاكر الطيران مرتفعة، فإن النمو القوي في حركة المسافرين يوفر قاعدة من الإيرادات قد تساعد شركات الطيران على تجاوز هذه الفترة المضطربة.

أهم النقاط المستخلصة