شركات الطيران الهندية تواجه تراجعاً في الأرباح وسط ارتفاع أسعار الوقود وتقلبات العملات الأجنبية
يستعد قطاع الطيران الهندي لسنة مالية مليئة بالتحديات، حيث تهدد التوترات الجيوسياسية والضغوط الاقتصادية الكلية النتائج المالية النهائية. ووفقاً لتقرير حديث صادر عن Crisil، من المتوقع أن تشهد شركات الطيران المحلية انخفاضاً في أرباحها التشغيلية بنسبة تتراوح بين 10 و15 بالمائة بسبب ارتفاع التكاليف التشغيلية.
العبء الثقيل لوقود توربينات الطائرات (ATF)
لا يزال الوقود يمثل أكبر مصروف متغير لشركات الطيران الهندية، حيث يشكل عادةً 40% من التكاليف التشغيلية في ظل الظروف المستقرة. ومع ذلك، خلال فترات التقلبات الشديدة في السوق، يمكن أن تقفز هذه الحصة لتصل إلى ما يقرب من 60%.
أدى الصراع المستمر في الشرق الأوسط إلى دفع أسعار وقود توربينات الطائرات العالمية إلى أكثر من 50% فوق مستويات ما قبل الصراع. وبينما تراجعت الأسعار من ذروتها التي بلغت حوالي 145 دولاراً للبرميل في أوائل يونيو إلى أقل من 125 دولاراً، إلا أنها لا تزال أعلى بكثير من متوسط السنة المالية السابقة البالغ 90 دولاراً للبرميل. وأشار مانيش غوبتا، نائب رئيس قسم التصنيفات في Crisil Ratings، إلى أنه حتى مع التراجع المتوقع، ستظل تكاليف الوقود مرتفعة مقارنة بالعام الماضي، مما يبقي هوامش الربح تحت ضغط مستمر.
انخفاض قيمة العملات الأجنبية وارتفاع إيجارات الطائرات
وإلى جانب الوقود، تخوض شركات الطيران الهندية معركة على جبهتين ضد انخفاض قيمة العملة وتكاليف توسيع الأسطول. ونظراً لأن الغالبية العظمى من مصاريف شركات الطيران — بما في ذلك صيانة الطائرات والوقود والاستئجار — مقومة بالعملات الأجنبية، فقد أدى ضعف الروبية الهندية إلى تكثيف الضغوط على التكاليف.
وفي الوقت نفسه، تؤدي استراتيجيات التوسع القوية في الأسطول التي تتبعها الشركات المحلية إلى زيادة مصاريف الاستئجار. وتُقدر Crisil أن مصاريف إيجار الطائرات ستزيد بنسبة 15% تقريباً، لتصل إلى ما بين 27,000 و28,000 كرور روبية خلال هذه السنة المالية. ومن المحتمل أن يؤدي هذا الارتفاع في التكاليف الثابتة، مقترناً بتراجع الأرباح التشغيلية، إلى إضعاف قدرة شركات الطيران على سداد التزامات الإيجار من خلال الأرباح المحتجزة.
توجه عالمي نحو اضطرابات القطاع
تعكس معاناة شركات الطيران الهندية توجهاً عالمياً أوسع نطاقاً. فقد خفض الاتحاد الدولي للنقل الجوي (IATA) أيضاً توقعاته للأرباح العالمية لشركات الطيران لعام 2026، مستشهداً باضطرابات مماثلة في منطقة الخليج وتكاليف وقود الطائرات غير المتوقعة.
بينما يظل طلب المسافرين صامداً على مستوى العالم، مما يوفر بصيص أمل من خلال النمو القوي في حركة الطيران، إلا أن الصناعة تواجه ضغوطاً شديدة. ومن المرجح أن يؤدي الجمع بين ارتفاع المصاريف التشغيلية وقيود السعة إلى إبقاء أسعار تذاكر الطيران مرتفعة، حتى في الوقت الذي تكافح فيه شركات الطيران للحفاظ على ربحيتها.
أهم النقاط المستخلصة
- توقعات الأرباح: من المتوقع أن ينخفض إجمالي الأرباح التشغيلية لشركات الطيران المحلية إلى 16,000–17,000 كرور روبية، انخفاضاً من 19,000 كرور روبية في السنة المالية السابقة.
- محركات التكلفة: يعد ارتفاع أسعار وقود الطائرات (ATF) (الذي يصل إلى 60% من المصاريف التشغيلية) وزيادة بنسبة 15% في رسوم الاستئجار من المحركات الرئيسية لتقلص الهوامش.
- التحديات الاقتصادية الكلية: يؤدي انخفاض قيمة الروبية إلى تضخيم تكلفة المصاريف المقومة بالعملات الأجنبية، بما في ذلك الصيانة والوقود.