สายการบินอินเดียเผชิญภาวะกำไรลดลงท่ามกลางราคาน้ำมันที่พุ่งสูงและความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน

ภาคการบินของอินเดียกำลังเตรียมรับมือกับปีงบประมาณที่ท้าทาย เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาคที่ส่งผลกระทบต่อผลกำไร รายงานล่าสุดจาก Crisil ระบุว่า สายการบินภายในประเทศคาดว่าจะมีกำไรจากการดำเนินงานลดลง 10-15% เนื่องจากต้นทุนการดำเนินงานที่เพิ่มสูงขึ้น

ภาระหนักจากน้ำมันเชื้อเพลิงอากาศยาน (ATF)

น้ำมันยังคงเป็นค่าใช้จ่ายผันแปรที่ใหญ่ที่สุดเพียงรายการเดียวสำหรับสายการบินในอินเดีย โดยปกติจะคิดเป็น 40% ของต้นทุนการดำเนินงานภายใต้สภาวะที่ตลาดมีเสถียรภาพ อย่างไรก็ตาม ในช่วงที่ตลาดมีความผันผวนอย่างรุนแรง สัดส่วนนี้อาจพุ่งสูงขึ้นถึงเกือบ 60%

ความขัดแย้งที่กำลังดำเนินอยู่ในตะวันออกกลางได้ผลักดันให้ราคาน้ำมันเชื้อเพลิงอากาศยาน (ATF) ทั่วโลกพุ่งสูงขึ้นกว่า 50% เมื่อเทียบกับระดับก่อนเกิดความขัดแย้ง แม้ว่าราคาจะปรับตัวลดลงจากจุดสูงสุดที่ประมาณ 145 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในช่วงต้นเดือนมิถุนายน มาอยู่ที่ต่ำกว่า 125 ดอลลาร์ แต่ก็ยังคงสูงกว่าค่าเฉลี่ยของปีงบประมาณก่อนหน้าซึ่งอยู่ที่ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลอย่างมีนัยสำคัญ Manish Gupta รองประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายจัดอันดับ (Deputy Chief Ratings Officer) ของ Crisil Ratings ตั้งข้อสังเกตว่า แม้ราคาจะมีการปรับตัวลดลงตามที่คาดไว้ แต่ต้นทุนน้ำมันจะยังคงอยู่ในระดับสูงเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ซึ่งจะทำให้กำไรขั้นต้นตกอยู่ภายใต้ความกดดันอย่างต่อเนื่อง

การอ่อนค่าของเงินตราต่างประเทศและค่าเช่าเครื่องบินที่เพิ่มสูงขึ้น

นอกเหนือจากเรื่องน้ำมันแล้ว สายการบินในอินเดียยังต้องเผชิญกับการต่อสู้ในสองด้าน ทั้งการอ่อนค่าของสกุลเงินและต้นทุนในการขยายฝูงบิน เนื่องจากค่าใช้จ่ายส่วนใหญ่ของสายการบิน ซึ่งรวมถึงการบำรุงรักษาเครื่องบิน น้ำมัน และการเช่าเครื่องบิน ถูกกำหนดเป็นสกุลเงินต่างประเทศ การอ่อนค่าของเงินรูปีอินเดียจึงยิ่งเพิ่มแรงกดดันด้านต้นทุนให้หนักหน่วงยิ่งขึ้น

ในขณะเดียวกัน กลยุทธ์การขยายฝูงบินอย่างรวดเร็วที่ผู้ประกอบการในประเทศนำมาใช้ กำลังทำให้ค่าใช้จ่ายในการเช่าเครื่องบินสูงขึ้น Crisil ประมาณการว่าค่าใช้จ่ายในการเช่าจะเพิ่มขึ้นประมาณ 15% โดยจะอยู่ที่ระหว่าง 27,000 ถึง 28,000 สิบล้านรูปีในปีงบประมาณนี้ การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของต้นทุนคงที่ ประกอบกับกำไรจากการดำเนินงานที่ลดลง อาจส่งผลให้ความสามารถของสายการบินในการชำระค่าเช่าผ่านกำไรสะสมภายในลดน้อยลง

แนวโน้มความผันผวนของภาคส่วนนี้ในระดับโลก

การดิ้นรนของสายการบินอินเดียสะท้อนถึงแนวโน้มในระดับโลกที่กว้างขึ้น สมาคมขนส่งทางอากาศระหว่างประเทศ (IATA) ได้ปรับลดคาดการณ์กำไรของสายการบินทั่วโลกสำหรับปี 2026 ลงเช่นกัน โดยอ้างถึงการหยุดชะงักที่คล้ายคลึงกันในภูมิภาคอ่าวเปอร์เซียและต้นทุนน้ำมันเครื่องบินที่คาดเดาไม่ได้

While passenger demand remains resilient globally, providing a silver lining through strong traffic growth, the industry is caught in a squeeze. The combination of higher operational expenses and capacity constraints is likely to keep airfares elevated, even as airlines struggle to maintain profitability.

Key Takeaways