Jenseits der Geopolitik: Warum Gewinne und Marktbreite die indischen Aktien antreiben werden

Während sich die globalen Schlagzeilen oft auf sich verschiebende geopolitische Spannungen konzentrieren, sind die wahren Treiber der Marktentwicklung weitaus fundamentaler. Devina Mehra, Gründerin und CMD von First Global, legt nahe, dass Anleger geopolitische Abkommen ignorieren und sich stattdessen auf Gewinnentwicklungstrends, Liquiditätszyklen und eine verbesserte Marktbreite konzentrieren sollten.

Warum Geopolitik eine Ablenkung ist, kein Treiber

In einer kürzlich geführten Diskussion mit ET Now betonte Devina Mehra, dass ein potenzielles Abkommen zwischen dem Iran und den USA zwar eine erhebliche globale Belastung beseitigen könnte, es jedoch unwahrscheinlich sei, dass dies der primäre Katalysator für indische Aktien sein wird. Sie warnte Anleger davor, Anlagestrategien auf der Grundlage unsicherer geopolitischer Ergebnisse aufzubauen, und wies darauf hin, dass historische Daten aus 125 Jahren – die zwei Weltkriege und mehrere Golfkriege umfassen – zeigen, dass Märkte selbst lang anhaltende Konflikte letztendlich abschütteln.

Obwohl Mehra einräumte, dass Rohölpreisbewegungen die indischen Unternehmensgewinne direkt beeinflussen, bekräftigte sie ihren Kernrat: Reagieren Sie nicht übermäßig auf geopolitische Risiken. Stattdessen sollten sich Anleger auf die zugrunde liegenden Wirtschaftsindikatoren konzentrieren, die den langfristigen Wert bestimmen.

Verbesserte Marktbreite und positive Indikatoren

Eines der ermutigendsten Zeichen für den indischen Markt ist die deutliche Verbesserung der Marktbreite. Mehra hob den starken Kontrast zwischen der Marktstruktur Anfang 2025 und der aktuellen Lage hervor. Im Jahr 2025 war der Medianwert der Aktien trotz steigender Indizes tatsächlich gesunken, wobei 40 % der Aktien um mehr als 10 % fielen.

Der aktuelle Markt hat diesen Trend „umgekehrt“. Heute übertreffen die meisten Aktien die Indizes, was eine signifikante Veränderung gegenüber einer Zeit darstellt, in der nur etwa 15 % der Aktien eine Outperformance erzielten. Diese breite Beteiligung ist ein gesundes Zeichen für das gesamte Ökosystem. Folglich rät Mehra dazu, in der gewählten Aktienallokation investiert zu bleiben, anstatt zu versuchen, den Markt basierend auf Schlagzeilen zu timen.

Die Falle des emotionalen Investierens vermeiden

Mehra warnte davor, dass die Marktstimmung oft ein „Kontraindikator“ ist. Sie beobachtete, dass es in den letzten Monaten zu nervösem Verhalten unter indischen Anlegern gekommen ist, wobei die SIP-Zahlen und die Neueröffnungen von Konten ins Negative gedreht sind. Historisch gesehen neigen die Zuflüsse in Investmentfonds aufgrund menschlicher Emotionen dazu, bei Markthochpunkten ihren Höhepunkt zu erreichen und bei Markttiefpunkten ihren Tiefpunkt zu finden.

„Wenn Sie in Panik geraten, ist genau der Moment, in dem Sie am Markt bleiben müssen“, erklärte Mehra und bezeichnete emotionale Disziplin als eine „Superkraft“. Sie merkte an, dass Fondsmanager einst die Wachstumsgeschichte Indiens verkauften, sich das Narrativ nun jedoch hin zu extremer Risikoaversion verschoben habe. Die Wahrscheinlichkeit legt nahe, dass die zukünftigen Renditen tendenziell über dem Normalwert liegen, wenn die Stimmung derart negativ ist.

Die Bedeutung echter globaler Diversifikation

Für Anleger, die über Indien hinausblicken, warnte Mehra vor dem Missverständnis, dass der Besitz von US-Indexfonds oder „Magnificent Seven“-Aktien eine echte Diversifikation darstellt. Sie stellte fest, dass sich die Marktführerschaft an den US-Märkten verengt hat, wobei mehrere Top-Aktien im Jahr 2025 eine Underperformance zeigten.

Stattdessen plädiert sie für eine breitere geografische Streuung. First Global hält seit 18 Monaten eine Underweight-Position in den USA und setzt stattdessen auf ein Overweight in Europa und China, während gleichzeitig Engagement in Märkten wie Malaysia und Mexiko aufgebaut wurde. Sie warnte davor, dass globales Investieren tiefgreifendes Fachwissen erfordert, um nicht in die Falle zu tappen, den Gewinnern von gestern hinterherzulaufen.

Wichtigste Erkenntnisse

• Fokus auf Fundamentaldaten: Lassen Sie nicht zu, dass geopolitische Volatilität Ihre Strategie diktiert; konzentrieren Sie sich auf Gewinne, Liquidität und Marktbreite.
• Diszipliniert bleiben: Vermeiden Sie emotionale Reaktionen auf Marktrückgänge; historisch gesehen geht eine extrem negative Stimmung oft besseren als normalen Renditen voraus.
• Breit diversifizieren: Echte globale Diversifikation bedeutet, über US-Mega-Cap-Aktien hinauszublicken und Schwellenländer sowie unterbewertete Märkte wie Europa, China und Südostasien einzubeziehen.