Melangkaui Geopolitik: Mengapa Pendapatan dan Keluasan Pasaran Akan Memacu Ekuiti India

Walaupun tajuk berita global sering menumpukan pada ketegangan geopolitik yang berubah-ubah, pemacu sebenar arah pasaran adalah jauh lebih fundamental. Devina Mehra, Pengasas & CMD First Global, mencadangkan agar pelabur melihat melampaui perjanjian geopolitik dan sebaliknya memberi tumpuan kepada trend pendapatan, kitaran kecairan, dan peningkatan keluasan pasaran.

Mengapa Geopolitik Adalah Gangguan, Bukan Pemacu

Dalam perbincangan baru-baru ini dengan ET Now, Devina Mehra menekankan bahawa walaupun potensi perjanjian Iran–AS boleh menghapuskan beban global yang ketara, ia tidak mungkin menjadi pemangkin utama bagi ekuiti India. Beliau memberi amaran kepada pelabur agar tidak membina strategi pelaburan berdasarkan hasil geopolitik yang tidak menentu, dengan menyatakan bahawa data sejarah selama 125 tahun—merangkumi dua Perang Dunia dan beberapa Perang Teluk—menunjukkan bahawa pasaran akhirnya akan mengabaikan walaupun konflik yang berpanjangan.

Walaupun Mehra mengakui bahawa pergerakan minyak mentah memberi kesan langsung kepada pendapatan korporat India, beliau mengulangi nasihat terasnya: jangan bertindak keterlaluan terhadap risiko geopolitik. Sebaliknya, pelabur harus memberi tumpuan kepada penunjuk ekonomi asas yang menentukan nilai jangka panjang.

Peningkatan Keluasan Pasaran dan Penunjuk Positif

Salah satu tanda yang paling menggalakkan bagi pasaran India ialah peningkatan ketara dalam keluasan pasaran. Mehra menonjolkan perbezaan ketara antara struktur pasaran pada awal 2025 dengan landskap semasa. Pada tahun 2025, walaupun indeks meningkat, saham median sebenarnya menurun, dengan 40% saham jatuh lebih daripada 10%.

Pasaran semasa telah "membalikkan" trend ini. Hari ini, majoriti saham mengatasi prestasi indeks, satu peralihan ketara daripada tempoh di mana hanya sekitar 15% saham mengatasi prestasi indeks. Penyertaan berasaskan luas ini adalah tanda sihat bagi ekosistem keseluruhan. Akibatnya, Mehra menasihatkan agar kekal melabur dalam peruntukan ekuiti yang telah dipilih daripada cuba meramal masa pasaran berdasarkan tajuk berita.

Mengelakkan Perangkap Pelaburan Emosi

Mehra memberi amaran bahawa sentimen sering kali menjadi "penunjuk kontra." Beliau memerhatikan bahawa beberapa bulan kebelakangan ini telah menyaksikan tingkah laku yang gelisah dalam kalangan pelabur India, dengan angka SIP dan pembukaan akaun baharu menjadi negatif. Secara sejarah, aliran masuk dana amanah cenderung memuncak pada tahap tertinggi pasaran dan mencecah tahap terendah pada tahap pasaran rendah disebabkan oleh emosi manusia.

"Apabila anda panik, itulah masanya anda perlu kekal dalam pasaran," kata Mehra, menyifatkan disiplin emosi sebagai satu "kuasa luar biasa." Beliau menyatakan bahawa walaupun pengurus dana dahulunya menjual naratif pertumbuhan India, naratif tersebut kini telah beralih kepada keengganan mengambil risiko yang melampau. Kebarangkalian menunjukkan bahawa apabila sentimen adalah sebegini negatif, pulangan masa hadapan cenderung untuk menjadi melebihi tahap normal.

Kepentingan Kepelbagaian Global yang Sebenar

Bagi pelabur yang melihat melampaui India, Mehra memberi amaran terhadap salah faham bahawa memiliki dana indeks AS atau saham "Magnificent Seven" merupakan kepelbagaian yang sebenar. Beliau menyatakan bahawa kepimpinan dalam pasaran AS telah mengecil, dengan beberapa saham utama menunjukkan prestasi yang kurang memuaskan pada tahun 2025.

Sebaliknya, beliau menyarankan pendedahan geografi yang lebih luas. First Global telah mengekalkan kedudukan underweight terhadap AS selama 18 bulan, sebaliknya memilih untuk menjadi overweight terhadap Eropah dan China, sambil menambah pendedahan kepada pasaran seperti Malaysia dan Mexico. Beliau memberi amaran bahawa pelaburan global memerlukan kepakaran yang mendalam untuk mengelakkan perangkap mengejar pemenang semalam.

Intipati Utama

• Fokus pada Fundamental: Jangan biarkan ketidaktentuan geopolitik menentukan strategi anda; fokus pada pendapatan, kecairan, dan keluasan pasaran.
• Kekal Berdisiplin: Elakkan reaksi emosi terhadap kejatuhan pasaran; secara sejarahnya, sentimen negatif yang melampau sering mendahului pulangan yang lebih baik daripada biasa.
• Pelbagaikan Secara Luas: Kepelbagaian global yang sebenar bermaksud melihat melampaui saham mega-kap AS untuk merangkumi pasaran sedang membangun dan pasaran yang dinilai rendah seperti Eropah, China, dan Asia Tenggara.