Au-delà de la géopolitique : pourquoi les bénéfices et la largeur du marché piloteront les actions indiennes

Alors que les gros titres mondiaux se concentrent souvent sur l'évolution des tensions géopolitiques, les véritables moteurs de la direction du marché sont bien plus fondamentaux. Devina Mehra, fondatrice et CMD de First Global, suggère que les investisseurs devraient regarder au-delà des accords géopolitiques pour se concentrer plutôt sur les tendances des bénéfices, les cycles de liquidité et l'amélioration de la largeur du marché.

Pourquoi la géopolitique est une distraction, pas un moteur

Lors d'une récente discussion avec ET Now, Devina Mehra a souligné que si un éventuel accord entre l'Iran et les États-Unis pourrait lever un poids important sur la scène mondiale, il est peu probable qu'il soit le principal catalyseur pour les actions indiennes. Elle a mis en garde les investisseurs contre l'élaboration de stratégies d'investissement basées sur des résultats géopolitiques incertains, notant que les données historiques sur 125 ans — couvrant deux guerres mondiales et plusieurs guerres du Golfe — montrent que les marchés finissent par ignorer même les conflits prolongés.

Bien que Mehra ait reconnu que les mouvements du pétrole brut impactent directement les bénéfices des entreprises indiennes, elle a réitéré son conseil principal : ne pas surréagir aux risques géopolitiques. Au lieu de cela, les investisseurs devraient se concentrer sur les indicateurs économiques sous-jacents qui dictent la valeur à long terme.

Amélioration de la largeur du marché et indicateurs positifs

L'un des signes les plus encourageants pour le marché indien est l'amélioration significative de la largeur du marché. Mehra a mis en évidence un contraste frappant entre la structure du marché au début de 2025 et le paysage actuel. En 2025, malgré la hausse des indices, la valeur médiane des actions était en réalité en baisse, avec 40 % des titres chutant de plus de 10 %.

Le marché actuel a « renversé » cette tendance. Aujourd'hui, une majorité d'actions surperforment les indices, un changement significatif par rapport à une période où seulement environ 15 % des titres surperformaient. Cette participation généralisée est un signe sain pour l'écosystème global. Par conséquent, Mehra conseille de rester investi dans l'allocation d'actions choisie plutôt que de tenter de prévoir le moment idéal pour entrer sur le marché en fonction des gros titres.

Éviter le piège de l'investissement émotionnel

Mehra a averti que le sentiment est souvent un « indicateur contraire ». Elle a observé que les derniers mois ont été marqués par un comportement nerveux chez les investisseurs indiens, les chiffres des SIP et les ouvertures de nouveaux comptes devenant négatifs. Historiquement, les flux entrants dans les fonds communs de placement ont tendance à culminer lors des sommets du marché et à atteindre leur point le plus bas lors des creux du marché en raison de l'émotion humaine.

« C'est quand vous paniquez que vous devez rester sur le marché », a déclaré Mehra, qualifiant la discipline émotionnelle de « super-pouvoir ». Elle a noté que si les gestionnaires de fonds vendaient autrefois l'histoire de la croissance de l'Inde, le récit a désormais évolué vers une aversion extrême au risque. Les probabilités suggèrent que lorsque le sentiment est aussi négatif, les rendements futurs ont tendance à être supérieurs à la normale.

L'importance d'une véritable diversification mondiale

Pour les investisseurs qui regardent au-delà de l'Inde, Mehra a mis en garde contre l'idée reçue selon laquelle la détention de fonds indiciels américains ou d'actions des « Magnificent Seven » constitue une véritable diversification. Elle a souligné que la domination des marchés américains s'est restreinte, plusieurs actions de premier plan affichant des performances inférieures en 2025.

Au lieu de cela, elle préconise une exposition géographique plus large. First Global maintient une position de sous-pondération sur les États-Unis depuis 18 mois, choisissant plutôt de surpondérer l'Europe et la Chine, tout en ajoutant une exposition à des marchés comme la Malaisie et le Mexique. Elle a averti que l'investissement mondial nécessite une expertise approfondie pour éviter le piège consistant à courir après les gagnants d'hier.

Points clés à retenir

• Se concentrer sur les fondamentaux : Ne laissez pas la volatilité géopolitique dicter votre stratégie ; concentrez-vous sur les bénéfices, la liquidité et la largeur du marché.
• Rester discipliné : Évitez les réactions émotionnelles aux baisses du marché ; historiquement, un sentiment négatif extrême précède souvent des rendements supérieurs à la normale.
• Diversifier largement : Une véritable diversification mondiale signifie regarder au-delà des actions américaines à très grande capitalisation pour inclure des marchés émergents et sous-évalués comme l'Europe, la Chine et l'Asie du Sud-Est.