Más allá de la geopolítica: por qué las ganancias y la amplitud del mercado impulsarán las acciones indias

Mientras que los titulares globales suelen centrarse en las cambiantes tensiones geopolíticas, los verdaderos motores de la dirección del mercado son mucho más fundamentales. Devina Mehra, fundadora y CMD de First Global, sugiere que los inversores deberían mirar más allá de los acuerdos geopolíticos y centrarse, en cambio, en las tendencias de ganancias, los ciclos de liquidez y la mejora de la amplitud del mercado.

Por qué la geopolítica es una distracción, no un motor

En una reciente charla con ET Now, Devina Mehra enfatizó que, si bien un posible acuerdo entre Irán y EE. UU. podría eliminar una carga global significativa, es poco probable que sea el principal catalizador para las acciones indias. Advirtió a los inversores que no construyan estrategias de inversión basadas en resultados geopolíticos inciertos, señalando que los datos históricos de más de 125 años —que abarcan dos guerras mundiales y múltiples guerras del Golfo— muestran que los mercados terminan por ignorar incluso los conflictos prolongados.

Aunque Mehra reconoció que los movimientos del petróleo crudo impactan directamente en las ganancias corporativas de la India, reiteró su consejo principal: no reaccionar de forma exagerada ante los riesgos geopolíticos. En su lugar, los inversores deberían centrarse en los indicadores económicos subyacentes que dictan el valor a largo plazo.

Mejora de la amplitud del mercado e indicadores positivos

Uno de los signos más alentadores para el mercado indio es la mejora significativa en la amplitud del mercado. Mehra destacó un marcado contraste entre la estructura del mercado a principios de 2025 y el panorama actual. En 2025, a pesar del aumento de los índices, la acción media en realidad había bajado, con un 40% de las acciones cayendo más de un 10%.

El mercado actual ha "invertido" esta tendencia. Hoy en día, la mayoría de las acciones están superando a los índices, lo que supone un cambio significativo respecto al periodo en el que solo alrededor del 15% de las acciones lo hacían. Esta participación de base amplia es una señal saludable para todo el ecosistema. En consecuencia, Mehra aconseja permanecer invertido dentro de la asignación de acciones elegida en lugar de intentar predecir el momento del mercado basándose en los titulares.

Evitar la trampa de la inversión emocional

Mehra advirtió que el sentimiento suele ser un "contraindicador". Observó que en los últimos meses se ha visto un comportamiento inquieto entre los inversores indios, con cifras de SIP y aperturas de nuevas cuentas volviéndose negativas. Históricamente, las entradas de fondos mutuos tienden a alcanzar su punto máximo en los máximos del mercado y su punto más bajo en los mínimos del mercado debido a la emoción humana.

"Cuando entras en pánico es cuando más necesitas permanecer en el mercado", afirmó Mehra, calificando la disciplina emocional como un "superpoder". Señaló que, si bien los gestores de fondos antes vendían la historia de crecimiento de la India, la narrativa ha cambiado ahora hacia una aversión extrema al riesgo. La probabilidad sugiere que cuando el sentimiento es así de negativo, los rendimientos futuros tienden a ser superiores a lo normal.

La importancia de una verdadera diversificación global

Para los inversores que buscan más allá de la India, Mehra advirtió contra la idea errónea de que poseer fondos indexados de EE. UU. o acciones de las "Magnificent Seven" constituye una verdadera diversificación. Señaló que el liderazgo en los mercados estadounidenses se ha estrechado, con varias de las principales acciones con un rendimiento inferior en 2025.

En su lugar, aboga por una exposición geográfica más amplia. First Global ha mantenido una posición de infraponderación en EE. UU. durante 18 meses, optando en cambio por sobreponderar Europa y China, al tiempo que añade exposición a mercados como Malasia y México. Advirtió que la inversión global requiere una profunda experiencia para evitar la trampa de perseguir a los ganadores de ayer.

Conclusiones clave

• Enfoque en los fundamentos: No permita que la volatilidad geopolítica dicte su estrategia; concéntrese en las ganancias, la liquidez y la amplitud del mercado.
• Mantenga la disciplina: Evite las reacciones emocionales ante las caídas del mercado; históricamente, un sentimiento negativo extremo suele preceder a rendimientos mejores de lo normal.
• Diversifique ampliamente: Una verdadera diversificación global significa mirar más allá de las acciones de mega capitalización de EE. UU. para incluir mercados emergentes y infravalorados como Europa, China y el sudeste asiático.