Поза межами геополітики: чому прибутки та широта ринку стануть рушіями індійських акцій

Хоча світові заголовки часто зосереджені на зміні геополітичної напруженості, справжніми рушіями ринкової динаміки є набагато фундаментальніші чинники. Девіна Мехра, засновникниця та керуючий директор First Global, вважає, що інвесторам варто не звертати уваги на геополітичні угоди, а зосередитися на трендах прибутковості, циклах ліквідності та покращенні широти ринку.

Чому геополітика — це відволікаючий фактор, а не рушійна сила

У нещодавній дискусії з ET Now Девіна Мехра підкреслила, що хоча потенційна угода між Іраном та США могла б усунути значний глобальний фактор невизначеності, вона навряд чи стане основним каталізатором для індійських акцій. Вона застерегла інвесторів від побудови інвестиційних стратегій навколо непередбачуваних геополітичних результатів, зазначивши, що історичні дані за 125 років — що охоплюють дві світові та кілька воєн у Перській затоці — свідчать про те, що ринки зрештою нівелюють навіть тривалі конфлікти.

Хоча Мехра визнала, що коливання цін на сиру нафту безпосередньо впливають на прибутки індійських корпорацій, вона повторила свою головну пораду: не реагуйте надмірно на геополітичні ризики. Натомість інвесторам слід зосередитися на фундаментальних економічних показниках, які визначають довгострокову вартість.

Покращення широти ринку та позитивні індикатори

Одним із найбільш обнадійливих знаків для індійського ринку є значне покращення широти ринку. Мехра підкреслила різкий контраст між структурою ринку на початку 2025 року та нинішньою ситуацією. У 2025 році, попри зростання індексів, медіанний показник акцій насправді знижувався, причому 40% акцій впали більш ніж на 10%.

Поточний ринок «перевернув» цей тренд. Сьогодні більшість акцій демонструють результати кращі за індекси, що є значним зрушенням порівняно з періодом, коли лише близько 15% акцій перевершували показники ринку. Така широка участь є здоровим знаком для всієї екосистеми. Відтак Мехра радить залишатися в інвестиціях у межах обраного розподілу акцій, а не намагатися вгадати час для входу на ринок, орієнтуючись на заголовки новин.

Як уникнути пастки емоційного інвестування

Мехра попередила, що настрої на ринку часто є «контр-індикатором». Вона зауважила, що останніми місяцями серед індійських інвесторів спостерігається нервова поведінка: показники SIP та кількість відкриття нових рахунків стали негативними. Історично склалося так, що через людські емоції приплив коштів у взаємні фонди зазвичай досягає піку на максимумах ринку і падає до мінімуму на його дні.

«Саме тоді, коли ви панікуєте, вам потрібно залишатися на ринку», — заявила Мехра, назвавши емоційну дисципліну «суперсилою». Вона зазначила, що якщо раніше менеджери фондів активно просували ідею зростання Індії, то тепер наратив змінився на крайню неприязнь до ризику. Ймовірність свідчить про те, що коли настрої настільки негативні, майбутня прибутковість зазвичай перевищує норму.

Важливість справжньої глобальної диверсифікації

Для інвесторів, які дивляться за межі Індії, Мехра застерегла проти помилкового переконання, що володіння індексними фондами США або акціями «Величної сімки» (Magnificent Seven) є справжньою диверсифікацією. Вона зазначила, що лідерство на ринках США звузилося, оскільки кілька провідних акцій демонструють гірші результати у 2025 році.

Замість цього вона виступає за ширшу географічну присутність. First Global протягом 18 місяців зберігала позицію underweight щодо США, натомість обираючи overweight щодо Європи та Китаю, водночас додаючи присутність на таких ринках, як Малайзія та Мексика. Вона попередила, що глобальне інвестування потребує глибокої експертизи, щоб уникнути пастки переслідування «переможців минулого».

Ключові висновки

• Фокусуйтеся на фундаментальних показниках: не дозволяйте геополітичній волатильності диктувати вашу стратегію; зосередьтеся на прибутку, ліквідності та широті ринку.
• Залишайтеся дисциплінованими: уникайте емоційних реакцій на падіння ринку; історично надмірно негативні настрої часто передують прибутку, що перевищує норму.
• Диверсифікуйте ширше: справжня глобальна диверсифікація означає вихід за межі мега-капіталізованих акцій США, щоб охопити ринки, що розвиваються, та недооцінені ринки, такі як Європа, Китай та Південно-Східна Азія.