భౌగోళిక రాజకీయాలకు మించి: ఎర్నింగ్స్ మరియు మార్కెట్ బ్రెడ్త్ భారతీయ ఈక్విటీలను ఎందుకు నడిపిస్తాయి
ప్రపంచవ్యాప్త వార్తలు తరచుగా మారుతున్న భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలపై దృష్టి పెట్టినప్పటికీ, మార్కెట్ దిశను నిర్ణయించే నిజమైన అంశాలు చాలా ప్రాథమికమైనవి. First Global వ్యవస్థాపకురాలు మరియు CMD అయిన దేవినా మెహ్రా, పెట్టుబడిదారులు భౌగోళిక రాజకీయ ఒప్పందాలను పక్కన పెట్టి, దానికి బదులుగా ఎర్నింగ్స్ ట్రెండ్స్, లిక్విడిటీ సైకిల్స్ మరియు మెరుగుపడుతున్న మార్కెట్ బ్రెడ్త్ పై దృష్టి సారించాలని సూచిస్తున్నారు.
భౌగోళిక రాజకీయాలు ఒక ఆటంకం మాత్రమే, నడిపించే శక్తి కాదు
ET Nowతో జరిగిన ఇటీవలి చర్చలో, దేవినా మెహ్రా మాట్లాడుతూ, ఇరాన్–యూఎస్ మధ్య సాధ్యమయ్యే ఒప్పందం ప్రపంచవ్యాప్త ఆందోళనలను తగ్గించవచ్చునప్పటికీ, అది భారతీయ ఈక్విటీలకు ప్రధాన ఉత్ప్రేరకం కావడానికి అవకాశం లేదని నొక్కి చెప్పారు. అనిశ్చిత భౌగోళిక రాజకీయ ఫలితాల ఆధారంగా పెట్టుబడి వ్యూహాలను రూపొందించవద్దని ఆమె పెట్టుబడిదారులను హెచ్చరించారు. రెండు ప్రపంచ యుద్ధాలు మరియు అనేక గల్ఫ్ యుద్ధాలను కలిపి 125 ఏళ్ల చారిత్రక డేటా ప్రకారం, మార్కెట్లు చివరికి సుదీర్ఘ ఘర్షణలను కూడా అధిగమించి ముందుకు సాగుతాయని ఆమె పేర్కొన్నారు.
ముడి చమురు ధరల మార్పులు భారతీయ కార్పొరేట్ ఎర్నింగ్స్పై ప్రత్యక్ష ప్రభావాన్ని చూపుతాయని మెహ్రా అంగీకరించినప్పటికీ, ఆమె తన ప్రధాన సలహాను పునరుద్ఘాటించారు: భౌగోళిక రాజకీయ ప్రమాదాలకు అతిగా స్పందించవద్దు. దానికి బదులుగా, దీర్ఘకాలిక విలువను నిర్ణయించే ప్రాథమిక ఆర్థిక సూచికలపై పెట్టుబడిదారులు దృష్టి సారించాలి.
మెరుగుపడుతున్న మార్కెట్ బ్రెడ్త్ మరియు సానుకూల సూచికలు
భారతీయ మార్కెట్కు అత్యంత ప్రోత్సాహకరమైన సంకేతాలలో ఒకటి మార్కెట్ బ్రెడ్త్లో కనిపిస్తున్న గణనీయమైన మెరుగుదల. 2025 ప్రారంభంలో ఉన్న మార్కెట్ నిర్మాణం మరియు ప్రస్తుత పరిస్థితుల మధ్య ఉన్న స్పష్టమైన వ్యత్యాసాన్ని మెహ్రా వివరించారు. 2025లో, సూచీలు పెరుగుతున్నప్పటికీ, సగటు స్టాక్ విలువ తగ్గింది మరియు 40% స్టాక్లు 10% కంటే ఎక్కువ పడిపోయాయి.
ప్రస్తుత మార్కెట్ ఈ ధోరణిని "తిరగేసింది" (flipped). కేవలం 15% స్టాక్లు మాత్రమే సూచీలను మించి పనిచేస్తున్న కాలం నుండి, నేడు మెజారిటీ స్టాక్లు సూచీలను మించి రాబడిని ఇస్తున్నాయి. ఈ విస్తృత స్థాయి భాగస్వామ్యం మొత్తం ఆర్థిక వ్యవస్థకు ఒక ఆరోగ్యకరమైన సంకేతం. అందువల్ల, వార్తల ఆధారంగా మార్కెట్ను టైమ్ చేయడానికి ప్రయత్నించకుండా, మీరు ఎంచుకున్న ఈక్విటీ కేటాయింపులో పెట్టుబడిని కొనసాగించాలని మెహ్రా సలహా ఇస్తున్నారు.
ఎమోషనల్ ఇన్వెస్టింగ్ ఉచ్చు నుండి తప్పించుకోవడం
సెంటిమెంట్ తరచుగా ఒక "కాంట్రా ఇండికేటర్" అని మెహ్రా హెచ్చరించారు. ఇటీవలి నెలల్లో భారతీయ పెట్టుబడిదారులలో ఆందోళనకరమైన ప్రవర్తనను ఆమె గమనించారు, దీనివల్ల SIP సంఖ్యలు మరియు కొత్త ఖాతాల ప్రారంభాలు ప్రతికూలంగా మారాయి. చారిత్రక పరంగా, మానవ భావోద్వేగాల కారణంగా మ్యూచువల్ ఫండ్ ఇన్ఫ్లోస్ మార్కెట్ గరిష్ట స్థాయి వద్ద ఎక్కువగా ఉండటం మరియు మార్కెట్ కనిష్ట స్థాయి వద్ద తగ్గిపోవడం జరుగుతుంది.
"మీరు ఆందోళన చెందుతున్నప్పుడే మార్కెట్లో కొనసాగడం అవసరం," అని మెహ్రా పేర్కొన్నారు, భావోద్వేగ క్రమశిక్షణను ఒక "superpower" గా అభివర్ణించారు. ఒకప్పుడు ఫండ్ మేనేజర్లు భారత వృద్ధి కథనాన్ని విక్రయిస్తున్నప్పటికీ, ఇప్పుడు కథనం తీవ్రమైన రిస్క్ నివారణ (risk aversion) వైపు మళ్లిందని ఆమె గమనించారు. సెంటిమెంట్ ఇంత ప్రతికూలంగా ఉన్నప్పుడు, భవిష్యత్తు రాబడి సాధారణం కంటే ఎక్కువగా ఉండే అవకాశం ఉందని సంభావ్యత సూచిస్తోంది.
నిజమైన గ్లోబల్ డైవర్సిఫికేషన్ యొక్క ప్రాముఖ్యత
భారతదేశం వెలుపల పెట్టుబడి పెట్టాలనుకునే ఇన్వెస్టర్ల కోసం, US ఇండెక్స్ ఫండ్స్ లేదా "Magnificent Seven" స్టాక్స్ను కలిగి ఉండటం నిజమైన డైవర్సిఫికేషన్ అనే అపోహ పట్ల మెహ్రా హెచ్చరించారు. US మార్కెట్లలో నాయకత్వం తగ్గిపోయిందని, 2025లో పలు టాప్ స్టాక్స్ తక్కువ పనితీరును కనబరుస్తున్నాయని ఆమె పేర్కొన్నారు.
దానికి బదులుగా, ఆమె విస్తృతమైన భౌగోళిక ఎక్స్పోజర్ (geographical exposure) కోసం వాదిస్తున్నారు. First Global గత 18 నెలలుగా US పై 'underweight' పొజిషన్ను కొనసాగిస్తోంది, దానికి బదులుగా యూరప్ మరియు చైనాపై 'overweight' కావాలని ఎంచుకుంది, అదే సమయంలో మలేషియా మరియు మెక్సికో వంటి మార్కెట్లలో ఎక్స్పోజర్ను పెంచుకుంది. నిన్నటి విజేతలను వెంబడించే ఉచ్చులో పడకుండా ఉండటానికి గ్లోబల్ ఇన్వెస్టింగ్ కోసం లోతైన నైపుణ్యం అవసరమని ఆమె హెచ్చరించారు.
ముఖ్య అంశాలు
- ఫండమెంటల్స్పై దృష్టి పెట్టండి: భౌగోళిక రాజకీయ అస్థిరత (geopolitical volatility) మీ వ్యూహాన్ని శాసించనివ్వకండి; earnings, liquidity మరియు market breadth పై దృష్టి పెట్టండి.
- క్రమశిక్షణతో ఉండండి: మార్కెట్ పడిపోయినప్పుడు భావోద్వేగ ప్రతిచర్యలను నివారించండి; చారిత్రక పరంగా, తీవ్రమైన ప్రతికూల సెంటిమెంట్ తరచుగా సాధారణం కంటే మెరుగైన రాబడులకు ముందు వస్తుంది.
- విస్తృతంగా డైవర్సిఫై చేయండి: నిజమైన గ్లోబల్ డైవర్సిఫికేషన్ అంటే US mega-cap స్టాక్స్కు మించి యూరప్, చైనా మరియు ఆగ్నేయాసియా వంటి అభివృద్ధి చెందుతున్న మరియు undervalued మార్కెట్లను చేర్చుకోవడం.