Voorbij de geopolitiek: Waarom winsten en marktbreedte de drijvende kracht zullen zijn achter Indiase aandelen

Terwijl wereldwijde koppen vaak focussen op verschuivende geopolitieke spanningen, zijn de werkelijke drijfveren van de marktbeweging veel fundamenteler. Devina Mehra, oprichter en CMD van First Global, suggereert dat beleggers voorbij geopolitieke deals moeten kijken en zich in plaats daarvan moeten concentreren op winsttrends, liquiditeitscycli en een verbeterende marktbreedte.

Waarom geopolitiek een afleiding is, geen drijfveer

In een recent gesprek met ET Now benadrukte Devina Mehra dat hoewel een mogelijke deal tussen Iran en de VS een aanzienlijke wereldwijde druk zou kunnen wegnemen, het onwaarschijnlijk is dat dit de belangrijkste katalysator zal zijn voor Indiase aandelen. Ze waarschuwde beleggers om geen beleggingsstrategieën te baseren op onzekere geopolitieke uitkomsten, waarbij ze opmerkte dat historische gegevens over een periode van 125 jaar — die twee wereldoorlogen en meerdere Golfoorlogen omvatten — laten zien dat markten uiteindelijk zelfs langdurige conflicten van zich afschudden.

Hoewel Mehra erkende dat bewegingen in ruwe olie de winsten van Indiase bedrijven rechtstreeks beïnvloeden, herhaalde ze haar belangrijkste advies: reageer niet overmatig op geopolitieke risico's. In plaats daarvan zouden beleggers zich moeten concentreren op de onderliggende economische indicatoren die de waarde op de lange termijn bepalen.

Verbeterende marktbreedte en positieve indicatoren

Een van de meest bemoedigende signalen voor de Indiase markt is de aanzienlijke verbetering van de marktbreedte. Mehra wees op een scherp contrast tussen de marktstructuur begin 2025 en het huidige landschap. In 2025 was de mediaan van de aandelenkoersen, ondanks stijgende indices, feitelijk gedaald, waarbij 40% van de aandelen met meer dan 10% was afgenomen.

De huidige markt heeft deze trend "omgedraaid". Vandaag de dag presteren de meeste aandelen beter dan de indices, een aanzienlijke verschuiving ten opzichte van een periode waarin slechts ongeveer 15% van de aandelen beter presteerde. Deze brede participatie is een gezond teken voor het gehele ecosysteem. Daarom adviseert Mehra om belegd te blijven binnen de gekozen aandelenallocatie, in plaats van te proberen de markt te timen op basis van koppen in de media.

De valkuil van emotioneel beleggen vermijden

Mehra waarschuwde dat sentiment vaak een "contra-indicator" is. Ze merkte op dat de afgelopen maanden een nerveus gedrag onder Indiase beleggers te zien was, waarbij de SIP-cijfers en de opening van nieuwe rekeningen negatief werden. Historisch gezien hebben instroomcijfers van beleggingsfondsen de neiging om te pieken bij marktpieken en een dieptepunt te bereiken bij marktdips, vanwege menselijke emoties.

"Juist wanneer je in paniek raakt, moet je in de markt blijven," aldus Mehra, die emotionele discipline een "superkracht" noemde. Ze merkte op dat terwijl fondsbeheerders voorheen het verhaal van de Indiase groei verkochten, het narratief nu is verschoven naar extreme risico-aversie. De waarschijnlijkheid suggereert dat wanneer het sentiment zo negatief is, toekomstige rendementen de neiging hebben om boven het normale niveau uit te komen.

Het belang van echte wereldwijde diversificatie

Voor beleggers die verder kijken dan India, waarschuwde Mehra voor de misvatting dat het bezitten van Amerikaanse indexfondsen of "Magnificent Seven"-aandelen een vorm van echte diversificatie is. Ze merkte op dat het leiderschap op de Amerikaanse markten is versmald, waarbij verschillende topaandelen in 2025 ondermaats presteren.

In plaats daarvan pleit zij voor een bredere geografische blootstelling. First Global hanteert al 18 maanden een underweight-positie op de VS, en kiest er in plaats daarvan voor om overweight te gaan in Europa en China, terwijl ze blootstelling toevoegt aan markten zoals Maleisië en Mexico. Ze waarschuwde dat wereldwijd beleggen diepgaande expertise vereist om de valkuil te vermijden van het najagen van de winnaars van gisteren.

Belangrijkste conclusies

• Focus op fundamenten: Laat geopolitieke volatiliteit je strategie niet dicteren; focus op winsten, liquiditeit en marktbreedte.
• Blijf gedisciplineerd: Vermijd emotionele reacties op marktcorrecties; historisch gezien gaat extreem negatief sentiment vaak vooraf aan rendementen die beter zijn dan normaal.
• Diversifieer breed: Echte wereldwijde diversificatie betekent verder kijken dan Amerikaanse mega-cap aandelen om ook opkomende en ondergewaardeerde markten zoals Europa, China en Zuidoost-Azië op te nemen.