SEBI entlastet Prime Focus von Vorwürfen irreführender Finanzberichte

In einer bedeutenden Entwicklung für die D-Street hat das Securities and Exchange Board of India (SEBI) das Adjudikationsverfahren gegen Prime Focus Limited und dessen Top-Management eingestellt. Die Aufsichtsbehörde kam zu dem Schluss, dass der große Mediendienstleister während seiner geschäftlichen Umstrukturierung die angemessenen Rechnungslegungsstandards eingehalten hat, und wies damit die Vorwürfe finanzieller Unregelmäßigkeiten effektiv zurück.

Der Kern der Untersuchung: Mutmaßliche Gewinnaufblähung

Die Untersuchung der SEBI konzentrierte sich auf Transaktionen, die Prime Focus in den Geschäftsjahren 2020 und 2022 durchgeführt hat. Die Aufsichtsbehörde hatte Bedenken hinsichtlich der Übertragung von Geschäftsbereichen an indirekte Tochtergesellschaften unter gemeinsamer Kontrolle geäußert.

Konkret übertrug das Unternehmen sein Geschäft für visuelle Effekte (VFX) an DNEG Creative Services und verkaufte in der Folge seine Postproduktionsdienste an DNEG India Media Services. Die SEBI behauptete, dass diese Manöver zu ausgewiesenen Gewinnen von ₹200,27 Crore im Geschäftsjahr 2020 und ₹250,20 Crore im Geschäftsjahr 2022 führten. Das Hauptbedenken der Aufsichtsbehörde bestand darin, dass diese Gewinne die ausgewiesenen Gewinne und das Nettovermögen des Unternehmens künstlich aufgebläht hätten; ohne die VFX-Übertragung hätte Prime Focus beispielsweise für das Geschäftsjahr 2020 einen konsolidierten Verlust von ₹267,83 Crore ausgewiesen.

Rechnungslegungsstandards und rechtliche Klarstellungen

Der Kern des Rechtsstreits lag in der Auslegung von Ind AS 103, das Geschäftskombinationen unter gemeinsamer Kontrolle regelt. Das Untersuchungsteam der SEBI vertrat die Ansicht, dass diese Bestimmungen anders hätten angewendet werden müssen. Der Entscheidungsträger der SEBI, Amit Kapoor, hob diese Ansicht jedoch auf.

In der Anordnung wurde klargestellt, dass Anhang C von Ind AS 103 auf den Erwerber oder Übernehmer bei einer Transaktion unter gemeinsamer Kontrolle Anwendung findet, nicht auf den Übertragenden, der das Geschäft verkauft. Da Prime Focus als Übertragender agierte, befand die Aufsichtsbehörde die angeführten Rechnungslegungsvorschriften für nicht anwendbar. Stattdessen wandte das Unternehmen korrekt Ind AS 16 und Ind AS 38 an, indem es die Transaktionen als Verkauf von Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten behandelte. Entscheidend war, dass diese Gewinne als „außerordentliche Posten“ (exceptional items) und nicht als reguläre Erträge ausgewiesen wurden, was die Transparenz in den Einzelabschlüssen sicherstellte.

Entlastung der Direktoren und Genauigkeit der Konsolidierung

Das Urteil befasste sich auch mit der Integrität des Konzernabschlusses des Unternehmens. Die SEBI stellte fest, dass Gewinne aus konzerninternen Transaktionen gemäß den Anforderungen von Ind AS 110 bei der Konsolidierung ordnungsgemäß eliminiert wurden. Darüber hinaus stellte die Aufsichtsbehörde fest, dass die gesetzlichen Abschlussprüfer des Unternehmens keine Einschränkungen in Bezug auf diese Prozesse ausgesprochen hatten.

Die Entscheidung gewährt neun einzelnen Betroffenen Entlastung, darunter die Promoter-Direktoren Naresh Malhotra und Namit Malhotra, CFO Nishant Fadia sowie die unabhängigen Mitglieder des Prüfungsausschusses. Da die Hauptanklage gegen das Unternehmen wegen Verstößen gegen die Rechnungslegungspflichten zurückgewiesen wurde, wurden auch die daraus resultierenden Vorwürfe gegen die Direktoren abgewiesen. Die SEBI fand zudem keine Beweise für eine unzulässige Mittelrotation oder mangelnde Echtheit im Hinblick auf den Zeitpunkt der Verkaufserlöse.

Wichtigste Erkenntnisse