SEBI ने भ्रामक वित्तीय विवरणों के आरोपों से Prime Focus को दी क्लीन चिट

D-Street के लिए एक महत्वपूर्ण घटनाक्रम में, भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) ने Prime Focus Limited और उसके शीर्ष प्रबंधन के खिलाफ अधिनिर्णय (adjudication) की कार्यवाही को समाप्त कर दिया है। नियामक ने निष्कर्ष निकाला कि मीडिया सेवाओं की इस प्रमुख कंपनी ने अपने व्यवसाय पुनर्गठन के दौरान उचित लेखांकन मानकों (accounting standards) का पालन किया, जिससे वित्तीय अनियमितताओं के आरोपों को प्रभावी रूप से खारिज कर दिया गया।

जांच का मुख्य केंद्र: कथित लाभ में वृद्धि

SEBI की जांच वित्तीय वर्ष 2020 और 2022 के दौरान Prime Focus द्वारा किए गए लेनदेन पर केंद्रित थी। नियामक ने समान नियंत्रण (common control) के तहत अप्रत्यक्ष सहायक कंपनियों को व्यावसायिक डिवीजनों के हस्तांतरण के संबंध में चिंताएं जताई थीं।

विशेष रूप से, कंपनी ने अपने विजुअल इफेक्ट्स (VFX) व्यवसाय को DNEG Creative Services को हस्तांतरित कर दिया और बाद में अपनी पोस्ट-प्रोडक्शन सेवाओं को DNEG India Media Services को बेच दिया। SEBI ने आरोप लगाया था कि इन गतिविधियों के परिणामस्वरूप FY20 में ₹200.27 करोड़ और FY22 में ₹250.20 करोड़ का रिपोर्ट किया गया लाभ हुआ। नियामक की प्राथमिक चिंता यह थी कि इन लाभों ने कंपनी के रिपोर्ट किए गए मुनाफे और नेट वर्थ को कृत्रिम रूप से बढ़ा दिया; उदाहरण के लिए, VFX हस्तांतरण के बिना, Prime Focus ने FY20 में ₹267.83 करोड़ का समेकित (consolidated) घाटा दर्ज किया होता।

लेखांकन मानक और कानूनी स्पष्टीकरण

कानूनी लड़ाई का मुख्य बिंदु Ind AS 103 की व्याख्या पर आधारित था, जो समान नियंत्रण के तहत व्यावसायिक संयोजनों (business combinations) को नियंत्रित करता है। SEBI की जांच टीम ने सुझाव दिया था कि इन प्रावधानों को अलग तरह से लागू किया जाना चाहिए था। हालांकि, SEBI के अधिनिर्णायक अधिकारी, अमित कपूर ने इस विचार को पलट दिया।

आदेश में स्पष्ट किया गया कि Ind AS 103 का परिशिष्ट C (Appendix C) समान-नियंत्रण लेनदेन में अधिग्रहणकर्ता (acquirer) या हस्तांतरिती (transferee) पर लागू होता है, न कि व्यवसाय बेचने वाले हस्तांतरणकर्ता (transferor) पर। चूंकि Prime Focus ने हस्तांतरणकर्ता के रूप में कार्य किया था, इसलिए नियामक ने उद्धृत लेखांकन प्रावधानों को अप्रासंगिक पाया। इसके बजाय, कंपनी ने सही ढंग से Ind AS 16 और Ind AS 38 लागू किए, और लेनदेन को संपत्ति, संयंत्र, उपकरण और अमूर्त संपत्ति (intangible assets) की बिक्री के रूप में माना। महत्वपूर्ण रूप से, इन लाभों को नियमित राजस्व के बजाय "अपवादिक मदों" (exceptional items) के रूप में प्रकट किया गया था, जिससे स्टैंडअलोन वित्तीय विवरणों में पारदर्शिता सुनिश्चित हुई।

निदेशकों की दोषमुक्ति और समेकन की सटीकता

फैसले में कंपनी के समेकित वित्तीय विवरणों की अखंडता पर भी विचार किया गया। SEBI ने पाया कि Ind AS 110 की आवश्यकताओं के अनुसार समेकन (consolidation) के दौरान इंट्रा-ग्रुप लेनदेन से होने वाले लाभ को उचित रूप से समाप्त कर दिया गया था। इसके अलावा, नियामक ने उल्लेख किया कि कंपनी के वैधानिक ऑडिटरों ने इन प्रक्रियाओं के संबंध में कोई प्रतिकूल टिप्पणी (qualifications) जारी नहीं की थी।

यह आदेश प्रवर्तक-निदेशकों (promoter-directors) नरेश मल्होत्रा और नमित मल्होत्रा, सीएफओ (CFO) निशांत फाडिया और ऑडिट समिति के स्वतंत्र निदेशकों सहित नौ व्यक्तिगत नोटिस प्राप्तकर्ताओं को राहत प्रदान करता है। चूंकि लेखांकन उल्लंघनों के संबंध में कंपनी के खिलाफ प्राथमिक आरोप विफल रहे, इसलिए निदेशकों के खिलाफ व्युत्पन्न (derivative) आरोप भी खारिज कर दिए गए। SEBI को बिक्री की आय (sale proceeds) के समय के संबंध में अनुचित फंड रोटेशन या प्रमाणिकता की कमी का कोई सबूत भी नहीं मिला।

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