La SEBI scagiona Prime Focus dalle accuse di bilanci fuorvianti

In un importante sviluppo per D-Street, la Securities and Exchange Board of India (SEBI) ha archiviato i procedimenti di accertamento contro Prime Focus Limited e la sua alta dirigenza. L'ente regolatore ha concluso che il colosso dei servizi media ha seguito appropriati standard contabili durante la ristrutturazione aziendale, respingendo di fatto le accuse di irregolarità finanziarie.

Il cuore dell'indagine: presunta inflazione degli utili

L'indagine della SEBI si è concentrata sulle transazioni effettuate da Prime Focus durante gli anni fiscali 2020 e 2022. Il regolatore aveva sollevato preoccupazioni riguardo al trasferimento di divisioni aziendali a sussidiarie indirette sotto un controllo comune.

Nello specifico, l'azienda ha trasferito la sua attività di effetti visivi (VFX) a DNEG Creative Services e successivamente ha venduto i suoi servizi di post-produzione a DNEG India Media Services. La SEBI ha sostenuto che queste manovre abbiano comportato utili dichiarati di ₹200,27 crore nell'FY20 e di ₹250,20 crore nell'FY22. La principale preoccupazione del regolatore era che tali utili avessero gonfiato artificialmente gli utili dichiarati e il patrimonio netto della società; ad esempio, senza il trasferimento dei VFX, Prime Focus avrebbe registrato una perdita consolidata di ₹267,83 crore nell'FY20.

Standard contabili e chiarimenti legali

Il fulcro della battaglia legale risiedeva nell'interpretazione dell'Ind AS 103, che disciplina le combinazioni di imprese sotto controllo comune. Il team d'indagine della SEBI aveva suggerito che tali disposizioni avrebbero dovuto essere applicate diversamente. Tuttavia, l'ufficiale giudiziario della SEBI, Amit Kapoor, ha ribaltato questa posizione.

L'ordinanza ha chiarito che l'Appendice C dell'Ind AS 103 si applica all' acquirente o cessionario in una transazione sotto controllo comune, e non al cedente che vende l'attività. Poiché Prime Focus ha agito come cedente, il regolatore ha ritenuto le disposizioni contabili citate inapplicabili. Al contrario, l'azienda ha correttamente applicato l'Ind AS 16 e l'Ind AS 38, trattando le transazioni come vendita di proprietà, impianti, attrezzature e attività immateriali. Fondamentalmente, tali utili sono stati dichiarati come "voci eccezionali" anziché come ricavi ordinari, garantendo la trasparenza nei bilanci individuali.

Scagionamento dei direttori e accuratezza della consolidazione

La sentenza ha inoltre affrontato l'integrità del bilancio consolidato della società. Il SEBI ha accertato che gli utili derivanti dalle transazioni intra-gruppo sono stati eliminati correttamente durante il consolidamento, in conformità ai requisiti Ind AS 110. Inoltre, l'autorità di regolamentazione ha rilevato che i revisori legali della società non avevano espresso alcuna riserva in merito a tali processi.

L'ordinanza estende l'esonero a nove singoli soggetti interessati, tra cui i promotori-amministratori Naresh Malhotra e Namit Malhotra, il CFO Nishant Fadia e i direttori indipendenti del comitato per l'audit. Poiché l'accusa principale contro la società relativa alle violazioni contabili è stata respinta, sono state respinte anche le accuse derivate nei confronti dei direttori. Il SEBI non ha inoltre riscontrato prove di una rotazione impropria di fondi o di una mancanza di autenticità per quanto riguarda la tempistica dei proventi delle vendite.

Punti chiave

• Via libera regolamentare: Il SEBI ha respinto tutte le accuse contro Prime Focus e i suoi amministratori, stabilendo che non si sono verificate violazioni delle normative anti-frode o di quotazione.
• Corretta applicazione contabile: L'autorità ha confermato che Prime Focus ha utilizzato correttamente gli standard Ind AS 16 e Ind AS 38 per le cessioni di attività, anziché le disposizioni Ind AS 103 suggerite dagli investigatori.
• Trasparenza mantenuta: Gli utili derivanti dai trasferimenti di attività sono stati correttamente comunicati come voci straordinarie ed eliminati durante il consolidamento, impedendo l'inflazione degli utili dichiarati.